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贸易摩擦再起,发掘A股重挫原因

继美国道指在5月29日创出本月最大单日跌幅后,5月30日亚市,亚洲股市也受到波及呈现普跌格局。因欧元区政治动荡发酵使得全球风险偏好明显下降。同时欧美两国债券市场利差扩大亦间接打压金融股,引起了连锁效应。

悉数亚洲股市早盘普遍出现大跌的原因是市场恐慌情绪的宣泄,更多的是一种跟风行为。其实从昨日其德国DAX指数,法国CAC指数就出现了跳空大跌的走势,起因是由于欧元区的两个重要经济体,意大利和西班牙或因民粹主义高企以及大选政治问题而致使全球避险情绪提升,风险资产受到冲击。

由于全球市场的联动性不断增强,而欧元区作为成熟经济体对各国企业的投资、生产需求影响重大,叠加美国对中国宣布加征关税的时间表,多重因素同时爆发,致使各国股市频繁失血。

周一(5月28日),意大利总统马塔雷拉罕见动用否决权,拒绝了两党提请保罗·萨沃纳出任财长的请求,随后孔特也放弃出任总理候选人的资格。

保罗·萨沃纳此前一直质疑欧盟紧缩的货币政策,认为政府应当减税,来缓解意大利数年高赤字危机以及经济不振的状况。该论调被视为意大利疏欧的“定时炸弹”,其本人也被贴上反对欧盟的标签。

总统转任命科前国际货币基金组织的财政事务部主任科塔莱利出任意大利财长一职,他诺意大利将停留在欧元区,并呼吁与欧盟进行建设性对话。

但科塔莱利可能难以独自重建临时政府,一方面是他必须同时兼任总理和财长并在极为有限的时间内确认新的内阁名单,这几乎是不可能的。即使这些都能够做到,五星运动党和极右翼联盟料必将在议会中头反对票,意大利的无政府状态仍难解决,这再度燃起了最快7月重新大选的预期。

由于政治危局导致了意大利本国资金持续出逃,体现在意大利股市录得持续大跌,意大利国债也遭到巨量抛售。2年期国债收益率飙升81个基点至1.1937%,10年期意大利国债收益率与德国国债收益率相差215个基点,达到近4年来最高水平。

除了意大利的股债双杀,外汇市场上也引起巨大骚动,欧元兑瑞郎创出去年8月28日以来新低,投资者担忧意大利政局抛售欧元买入财政状况良好、远离暴风眼的瑞士的法定货币瑞郎来对冲避险。

当地时间周二(5月29日)白宫宣布,美国将推进对500亿美元的中国进口商品加征25%关税,除非能合理解决技术转让的问题。具体的征税清单在6月15日公布,投资和出口管理的细节将在6月30日确认。

就在一周前,美国财政部长姆努钦还声明将暂时搁置中美贸易保护措施,因中国同意进口美国汽车、农业产品以帮助扭转中美长期贸易巨大逆差,美国方面态度因此软化。但特朗普的内部团队意见分歧加大,在遭受同僚指责批评施压后,特朗普表态美需要搭建新的贸易结构,他提到了贸易磋商路径十分困难。

但总体而言,500亿美元商品关税征收对中国整体经济而言影响甚微。同时考虑到中国反制措施即减少对美国农产品的需求,国家亦会大力发展农业,种植业、畜牧业或因此受益,最终形成自给自足的健康经济,填补科技行业带来的影响。

唯一的值得注意的是,是中美贸易谈判是一个长期艰巨的任务,不可能在短时间达成一致共识,投资者需要有一定的心理预期。


本文来源: 大田环球贵金属

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