金价探底回升，美债收益率倒挂
关键词：美债收益率倒挂
5月30日，现货黄金探底回升，在中美贸易摩擦延续，欧洲经济延续放缓的情况下，美债收益率曲线出现倒挂，美联储明年降息预期大幅升温，对金价的上涨构成了支撑。同时市场焦点从美元转移到金价上。
在贸易局势不确定的背景下，美国国债收益率曲线倒挂，市场预期美国经济短期内会受到冲击。
周四美国国债市场再度发出警告讯号，美国3个月期国债收益率与10年期国债收益率再次出现倒挂，息差扩大至2007年以来最高水平，暗示经济衰退即将爆发。
分析师指出，美债市场发生的一切，归根到底就是对增长预期进行重新评估。即使出现了国债收益率曲线倒挂，但我们仍然认为未来12个月内不会发生经济衰退。通常，这个讯号的领先时间很长。
日内美国经济数据对金价影响有限。晚间公布的美国经济数据好坏参半，对市场价格的影响较为有限。其中，美国第一季核心PCE物价指数季率修正值低于预期，而美国第一季度实际GDP实际GDP季率小幅上修，而美国4月批发库存超出预期。
美国和中国之间的贸易紧张局势没有缓和的迹象。中国一位高级外交官周四表示，故意挑起贸易纠纷是赤裸裸的经济恐怖主义，经济沙文主义，经济欺凌。
人民日报警告美国不要低估中国的反击能力。该报称，“不要说我们没有警告你!”分析指出，稀土可能成为反击美国的武器。中美之间的互动标志着长期贸易战的风险增加，激发了投资者对黄金在内的避险资产的热情。
投资者更青睐于选择美元和美国政府债券来对冲美国和中国之间的贸易紧张局势，而贸易局势带来的避险对黄金的支撑较为有限。
美元一直被用作贸易紧张局势的首选对冲，并重复去年出现的强劲趋势，而美元走强也使以其他货币计价的黄金价格更高。美元也受益于债券需求的增加，因为购买债券需要货币。
分析师指出，“围绕着市场的避险大环境，这种环境会支撑金价走的更高，但就目前而言，投资者更加关注的是美元和美债，黄金则是其次。”
与此同时，全球最大的黄金支持交易所交易基金SPDR Gold Trust的持仓周三上涨0.5％至740.86吨。尽管周三上涨，但SPDR黄金持有量今年迄今下跌超过6％。
本文来源： 大田环球贵金属
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