现货黄金反弹，面临较大危机
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3月15日，现货黄金继续反弹，由于美国十年期国债收益率下降，限制金价跌势，但美债收益率仍处于较高点位，也对金价的上行空间有一定的限制。本周市场将集中关注美联储的政策会议，目前美联储还没有收到债券收益率上升带来的干扰。
上周五(3月12日)公布的数据显示，美国生产者价格(PPI)创近2年半以来最大的同比涨幅，而美国总统拜登签署的1.9万亿美元刺激计划已经为经济复苏重新装配了充足的弹药。
最新民调显示，越来越多美国人希望接种新冠疫苗，大多数人也支持对没有接种疫苗的人设下工作场合、生活型态和旅游方面的限制。随着更多疫苗可得及更多人希望施打，疫苗接种速度可能会加快。
分析师说：“多数市场参与者和政策制定者都对经济复苏的速度感到惊讶。根据我们的预估，美国经济将在当前季度达到疫情前的产出水平，财政政策的作用远远超过填补产出缺口。转给普通家庭的钱数已经超过了经济衰退期间损失的收入规模。随着经济重启提速，劳动力市场有望急剧反弹。”
本周的焦点将集中在美联储为期两天的政策会议上，投资者将寻找联储决策者担心公债收益率、资产泡沫和通胀的线索。随着疫苗接种工作的进行，预计美联储也将发布新的经济增长预估。尽管对央行宣布重大政策变化的期望越来越低。
现在市场的利率预估已经调整，预计美联储最早2022年底升息；这与美联储直至2023年底都维持利率稳定的目标不符。到目前为止，美联储似乎并未受到债券收益率上升的干扰，但可能会觉得是时候反击那些升息押注了。
美国总统拜登的1.9万亿美元新冠救助方案最近获得通过，这让一些投资者担心，美国的扩张性财政政策将加剧通胀，这对债券不利，特别是在债券收益率处于如此低的时刻。1.9万亿美元相当于美国国内生产总值(GDP)的逾8%。
虽然近期通胀数据显示，核心消费者物价近几个月没有显著变化，但通胀预期已经上升。追踪五年内五年通胀率预期的“五年、五年远期”损益平衡通胀率最近报2.1%，高于2%的美联储目标。
但美联储去年采取的新框架意味着，其允许通胀率在一段时间内高于目标水准，以促使平均通胀率达到2%。包括鲍威尔在内，很多分析师预计在所谓的基数效应过去后，通胀不会持续走强。
本文来源： 大田环球贵金属
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