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加息缩表一起来?美元短缺危机即将上演

美国巨额的税收削减及政府支出增加需要发行大量的新债务,而与此同时,美联储却在加息并通过量化紧缩缩减其资产负债表。这将导致美元流动性蒸发,让市场变得异常脆弱。此外,当美联储开始紧缩货币政策时,没有一次不带来负面的经济增长或引发市场危机。

特朗普总统削减1.5万亿美元的个人及公司税,以及增加联邦支出3000亿美元,这些决定是在“非常错误的时刻”作出的。

美国巨额的税收削减及政府支出增加需要发行大量的新债务,而与此同时,美联储却在加息并通过量化紧缩缩减其资产负债表。这将导致美元流动性蒸发,让市场变得异常脆弱。

简单来说,美国赤字飙升,需要外国投资者拿出更多美元来资助美国财政部。但如果美联储“缩表”,那就意味着,他们出售给银行的债券正在从经济中吸走美元,这与向经济中注入美元的量化宽松政策(QE)正好相反。所以就导致美元短缺,从而影响到全球经济。

这一流动性不足将导致润滑市场车轮的润滑油快速干涸。此外,随着美元流动性不足使美国经济情况恶化,还有一个现象,那就是:当美联储开始紧缩货币政策时,没有一次不带来负面的经济增长或引发市场危机。

美联储加息及收益率曲线倒挂发生在经济衰退之前的历史证据是无可辩驳的。过去40年发生的情况就是最好的证明。

随着美联储继续加息并量化紧缩,过度负债的体系将面临流动性不足,并变得更加脆弱,情况最终会“崩塌”。

经济中的多数企业产生稳定的收益,并能很好地偿还其债务。但情况突然发生变化,没有任何预兆,多数企业开始产生巨大的亏损,且无力偿还其债主。

原因在于,美联储在压低利率多年后,人为地上调利率,这引发了严重的泡沫破裂。而当这发生的时候,发生的速度非常快。就像一片美丽的雪花也会导致猛烈的雪崩,但你要知道,它花了很多年才积累起来,但只花了很短的时间就将一切都抹去。

随着美国政府赤字飙升,需要持续的资助,再加上膨胀的公司债台高筑,如果他们不希望“崩盘”,他们需要更多的美元及更低的利率。

除非美联储很快逆转其货币紧缩政策,情况会很快变得很糟糕。

北京时间周四(6月14日)凌晨两点,美联储将公布最新的利率决议与政策声明。随后,凌晨两点半,美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。


本文来源: 大田环球贵金属

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