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黄金失守千八,通胀居高不下激发美联储决心

黄金失守千八,通胀居高不下激发美联储决心截止2022年7月4日亚盘,在市场继续把重心放在美联储的加息身上后,黄金价格上周一直保持着震荡下行的节奏为主,虽然盘中曾有过反弹的瞬间,但最终还是承压下行并且失守千八大关。鉴于7月份的美联储利率决议毫无悬念将加息50-75个基点,再加上也会释放出鹰派的态度,所以近段时间的金价难以有太大的起色,一旦突破前期的低点,恐怕还有更大的下行空间。

美联储鹰派信号不可阻挡继续利好美元

国际金价跌破1800美元重要心理关口,创5月16日以来新低至1795.04美元/盎司,因主要央行采取激进货币政策以及美元走高,削弱了黄金的吸引力。但市场也在形成一种观点,金市最糟糕的时期可能已经过去。

道明证券经济学家报告称:“尽管衰退的可能性越来越大,但金价仍面临压力,与此形成鲜明对比的是,近期金价走势显示,避险资金流入支撑了黄金。过去一个月,金价与美联储加息的市场定价完全脱节,相反,金价与美元的关系有所加强,这表明黄金的特殊流动规模变小了。全球市场的流动性正在枯竭,黄金流动也未能幸免。”

SPI Asset Management的执行合伙人Stephen Innes表示,由于美联储加速升息且美元仍然坚挺,黄金赶上了下行节奏……但当经济衰退来袭后,央行需要放松政策,金价才有可能出现反弹。

美国5月通胀数据再创近四十年新高,推动美联储下个月再次大幅加息几乎没有悬念,但市场确实正在形成一种观点,即通胀最糟糕的时期可能已经过去。

曾任Sprott US Holdings Inc.总裁兼首席执行官、现在经营Rule Investment Media的著名投资顾问Rick Rule表示,美联储可以在一段时间内通过大幅收紧货币政策来控制通胀,但当经济开始崩溃时,他认为央行没有足够的资金来跟进。

Rule指出,美联储不能将利率提高到接近自由市场的水平,因为这样做会将负债累累的消费者、企业和联邦政府的利息支付增加到不可持续的水平。

鲍威尔继续坚持认为,央行可以在抑制通胀的同时实现经济“软着陆”,但这一承诺似乎值得怀疑。Rule暗示,我们需要一场衰退来清除经济中所有的分配不当或扭曲,但这意味着很多痛苦。

高盛将经济衰退担忧和持续通胀作为看涨黄金的理由,预计黄金将在年底前大幅上涨,将目标价提高至每盎司2500美元。美联储将加息到足以打破泡沫并使经济崩溃的程度,这可能会导致物价上涨暂停,但央行可能会重新转向降息和量化宽松,这将意味着长期通胀压力升高。

油价再度出现回落但支撑仍比较强硬

国际油价跌势收敛。尽管投资者对经济衰退的担忧挥之不去,上一交易日暴跌近3%,但OPEC+暂时避免讨论9月及之后的产业政策,给市场留下悬念。

石油输出国组织及其合作伙伴(OPEC+)在结束两天的会议后同意此前作出的决定——7月和8月增产规模从原先的43.2万桶/日扩大到64.8万桶/日。但产油国避免讨论9月及其之后的政策。

三菱日联银行的Ehsan Khoman表示:“供应短缺的担忧超过了对经济衰退的担忧。在全球范围内,我们的闲置产能非常稀少,OPEC+正在考虑穷尽最后一点产能。”

星展银行分析师Suvro Sarkar称:“实际上,由于投资不足,许多OPEC成员国——尤其是一些非洲成员国——一直很难满足当前的生产配额,而且OPEC整体闲置产能仍然很薄。”

法国总统马克龙本周表示,他已被告知,沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国——两个被认为拥有大量闲置产能的OPEC国家——几乎无法进一步提高产量。

美国总统拜登将于7月中旬访问包括沙特在内的中东三国。拜登周四表示,当他拜访沙特国王时,他不会直接敦促沙特增加石油产量。拜登此前多次呼吁OPEC加速增产。

美国汽油零售均价4.86美元/加仑,略低于一周前的4.94美元,但仍接近今年早些时候创下的历史新高。美国和其他消费国面临的通胀飙升很大程度上缘于能源价格暴涨。

2020年3月,沙特发动价格战,导致油价一路暴跌,NYMEX原油现货月合约甚至跌出史无前例的负价格,导致大量投资者血本无归。

在挪威,当地工会Lederne周四表示,74名海上石油平台工人将从7月5日起罢工。这可能导致该国减产约4%石油减产。挪威是全球主要能源供应国,日产量超过400万桶油当量,一半是原油和其他液体,一半是天然气。


本文来源: 大田环球贵金属

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