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王垣鑫:美联储9月加息恐有变数?

前段时间美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上发表演讲,随后被市场解读为鸽派言论,认为鲍威尔将在利率问题上采取更加谨慎的态度,但大田环球贵金属留意到,有机构提出相反意见,称在鲍威尔发表讲话的前一天,美联储发布了一项研究报告,这份由五位美联储经济学家组成的小组撰写的报告显示,目前,美国的失业率为3.9%,接近50年来的最低水平,决策者应该更加关注失业率的下降,最好使用低失业率作为加息的基础,而不是通胀程度。而鲍威尔在讲话当中提及到了这项研究报告至少有三次,认为美联储可能会比市场预料的更加激进。

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近期事态又有了进一步的发展,昨天晚上美国圣路易斯联储主席布拉德在欧洲货币杂志会议一场有关通胀的活动Real Return XII上就美国经济和货币政策发表简报时称,更多的加息可能会造成不必要的经济衰退风险,虽金融稳定所面临的风险温和,经济复苏可能会继续进行,但认为美联储应该推迟进一步加息,并对之前鲍威尔提及的报告进行抨击,表示将重点放在低失业率与随后通胀上升之间的理论关系上,以指导货币证词是错误的,预计今年晚些时候收益曲线会倒挂,若美联储继续进行短期加息,政策错误的风险将提高。

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受此影响美元指数短线从95.442跳水至95.070,晚些时候美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利里参加蒙大拿州立大学主办的集会论坛时,亦表示了对收益率曲线的担心,称美联储的政策也有可能对美国经济造成风险,而就业市场方面,薪资数据和物价表明美国没有达到完全就业状态,可能仍存在更多的闲置劳动力,整体态度和布拉德相似。

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而在早早间6点半的时候,美国亚特兰大联储主席博斯蒂克在芝加哥全球事务委员会的炉边谈话会,就经济展望和货币政策发表了中性的讲话,称美国经济表现相当好,处于完全就业状态,通胀处于2%目标水平,重申了经济表现良好,认为货币政策应该保持中性。

王垣鑫:美联储9月加息恐有变数?

在临近9月美联储大加息周期之际,美联储官员现身“放鸽”,是否会对美联储9月的加息造成不利呢?对此大田环球贵金属分析师王垣鑫认为,虽昨日晚间有两名联储主席发表继续进行短期加息可能会损害美国经济的鸽派言论,但应该留意到的是今年拥有投票权的官员当中并没有布拉德和卡什卡利的名字,但早间认为经济表现良好,处于完全就业状态的博斯蒂克却拥有今年的投票权,而且今年拥有投票权的基本都是鹰派官员,加之点阵图显示在2019年之前,利率将上升到2.25%2.5%的水平,目前仅是1.75%2.0%的情况底下,若要保持“循序渐进”的前提进行加息,则接下来9月和12月都将大概率进行加息。


本文来源: 大田环球贵金属

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