贵金属之现货黄金走势分析及操作建议2014-12-1

关键字：现货黄金,操盘建议

上周国际现货黄金开盘于1200美元/盎司，收盘于1167美元/盎司附近。本周一金价延续上周跌势，低开低走，最低下探至1143美元/盎司一线，接近前一波回落低点。上周四OPEC会议石油减产协议是第一个下跌触发点，之后周末瑞士黄金公投失败，加大了金价回落力度。除了黄金，白银、欧/美、原油也纷纷暴跌。本周焦点仍集中在欧美经济数据，其中美国非农数据作为重中之重，又将为金融市场带来浓重一笔。

瑞士黄金公投未通过，金价暴跌

瑞士SRF电视台报道，周日(11月30日)举行的瑞士黄金公投中，瑞士人民最终投出了反对票。据SRF电视台在当地时间下午1点的报道称，瑞士黄金公投最终结果出炉，22.7%赞成、77.3%反对，公投未获通过。所谓“瑞士黄金公投”，是指瑞士全民就瑞士央行黄金储备管理的三项内容进行公投：一、瑞士央行(SNB)不再出售所持黄金储备；二、瑞士央行所持黄金资产在外汇储备中的比重不低于20%；三、瑞士央行托管于海外地下室的黄金资产转移到瑞士国内。行情显示，周一(12月1日)黄金大幅低开低走，最低下探至1143美元/盎司一线，较上周五收盘跌近25美元，为进一步测试四年半新低1131美元/盎司打开空间。国际现货白银跟随金价暴跌步调，周一亚市早盘跌幅扩大至逾5%，下破15关口并创近五年新低至14.45美元/盎司，下方关注14.00美元/盎司关口。欧美原油期货跌幅则均超2.5%。

另外，ETF持仓及美股表现也利空黄金。S&P 500指数上周五再创纪录高点至2074.39，这也同样都使得黄金承压。SPDR黄金ETF在上周五再度流出1.19吨，总持有量变为717.63吨，接近6年最低水平，11月该基金流出超过24吨。不过另有乐观的市场策略师指出，由于市场原本就预期这项公投通过的不高，且上周五黄金现货与期货价格大跌也是对“瑞士黄金公投不能通过”提前做出了反应，因而预计，瑞士黄金公投对黄金的打压不会持续太久，之后金价将温和走扬。

欧元区通胀回落至五年低点，油价下跌令通胀前景蒙阴

欧盟统计局(Eurostat)周五(11月28日)公布的数据显示，欧元区11月消费者物价指数(CPI)初值年率升幅从10月的0.4%降至0.3%，一如市场预期。剔除能源和食品后，11月核心CPI初值年率上升0.7%，升幅与10月持平。当月能源价格年率下降2.5%，服务业通胀小幅放缓。通胀下滑主要受到了能源价格下跌拖累，而石油输出国组织(OPEC)在周四(11月27日)的会议上仍做出了不减产的决定，给通胀前景蒙上了阴影。油价周四(11月27日)暴跌逾6%，布伦特原油期货合约跌至75美元/桶，日内刷新四年低位至71.15美元/桶，美国原油1月合约昨日跌至四年新低67.76美元/桶。市场分析人士表示，油价的跌势并不止于此，进一步下行的空间仍存。

巴克莱资本(Barclays Capital)分析师认为，相信原油价格在找到合适的支撑之前进一步下跌10美元/桶是可能的，市场需要在未来数月里寻找新的均衡点。俄罗斯最具影响力的石油官员谢琴表示，明年上半年底前油价可能跌至60美元甚至更低。他说，如果油价继续不振，俄罗斯可能每日减产20-30万桶。在欧元区CPI价格篮子中，能源所占比重达到略低于10%，而目前布伦特原油价格较去年同期下跌约35%；如果今年余下时间延续这一跌势，能源价格变动率势必会对整体通胀构成更大拖累。

GOFO暗示黄金市场有很大供应短缺

黄金1个月远期利率(GOFO)在上周五(11月28日)跌至-0.5%，而1年远期利率则跌至2000年以来的最低水平，同样变为负值。这表明了黄金市场可能会在长时间内面临供应短缺。掉期利率转变为负值意味着投资者们出钱以借来黄金，由于黄金传统上就被用来作为现金筹措的抵押，因此这并不算不同寻常。造成这一情况的原因有很多，包括大量的美元流动性、以及更多抵押的需求等。但总体来说，这就意味着无论是在机构、商业银行还是央行的层面上，都有黄金短缺的问题。目前而言，黄金1个月GOFO在2001年以来的最大负值，而其2至6个月的GOFO也同样都为负值，并且6个月GOFO处在负值中的时间是历史最长的，达到了连续11个交易日。并且1年GOFO距离负值非常接近。

本周聚焦非农、欧银决议、全球制造业PMI

在周日(11月30日)瑞士黄金公投尘埃落定后，黄金市场的注意力再度回到了美国经济数据上。本周五(12月5日)美国11月非农就业报告就是一大焦点。美国就业市场目前仍保持稳定复苏，近期就业数据也较为平稳，除11月22日当周初请失业金人数超过30万外，此前已有多周维持在这一水平以下。不少分析师依然认为11月非农20万以上将是大概率事件。若数据能向好，有望进一步支撑美元强势。

此外，周一全球制造业PMI数据、周四(12月4日)的欧洲央行决议，也是市场关注焦点。随着欧元区步入负增长，且需求疲软，部分市场观察家认为本周欧洲央行将宣布更多刺激措施，推动欧洲股市再度上涨。瑞士信贷预计欧洲央行可能在12月会议上宣布，其准备采取包括购买主权债在内的大规模资产购买计划的明确声明，预期欧洲央行将在2015年第一季启动资产购买。一旦有新的行动出炉，可能给欧元带来更多下行压力，这利好美元而不利金银/原油等非美表现。

PMI数据方面，从市场预期看，由于中国近期内需再度出现疲弱，预计11月数据可能回落。欧洲方面，德法经济尽管小有改善，但力度不大，综合PMI预计与前值持平。美国方面，经济依旧强势复苏，就业以及工厂订单保持高位，但房地产销售数据短期回落可能较大。

今日关注：欧洲央行管理委员会委员兼葡萄牙央行行长科斯塔与葡萄牙财政部长阿尔伯克基在银行会议上发表讲话；欧元区财长会议召开，讨论2015年预算草案评估；欧洲央行管理委员会委员、葡萄牙央行行长科斯塔在里斯本葡萄牙央行会议上发表讲话；美国11月ISM制造业指数；纽约联储主席杜德利在纽约发表关于经济前景的讲话；美联储副主席费希尔在纽约发表关于全球经济问题的讲话

利好：全球经济下滑忧虑；埃博拉病毒蔓延；美国10月非农差于预期

利空：美国经济向好；美国结束QE3；美国中期选举共和党胜出；FED加息预期偏鹰派；欧元区经济低迷；风险情绪回归；日本央行扩容QQE

从现货黄金日线图看，上周五金价大幅回落，今日早间低开低走，大幅下探，最低至1143美元/盎司附近。黄金由此正式回归跌势。上周OPEC会议减产协议为达成是金价此番回落的第一个触发点，周日瑞士黄金公投失败是黄金空头回归的第二个刺激面。周线图上，黄金均线即将形成空头形态，因此中长线来看，金价仍是持续看空。短线的反弹可以视为空头加仓契机。

从现货黄金4小时图看，金价进入大幅度，大力度下跌走势，MACD指标持续下行。基本面本周焦点有三：美国非农、欧银决议和全球制造业PMI指数。其中非农数据目前预期良好，欧元区通胀数据大幅走势提振QE情绪，全球制造业PMI唯美国乐观。因此，在美元独秀的情况下，高位做空黄金才是最明智的选择。

压力：1152-1158-1162

支撑：1145-1141-1135

操作建议：

上周五盈利330个点：

1183附近多单到达第一目标1186和第二目标1188，盈利50个点。

1188空单到达第一目标1186和第二目标1183，盈利50个点。

1182附近多单到达第一目标1185和第二目标1188，盈利60个点。

1189空单到达第一目标1186，第二目标1183，盈利60个点。

下破1181空单到达第一目标1178和第二目标1175，盈利60个点。

1178附近多单，到达第一目标1180和第二目标1183，盈利50个点。

今日操作建议：

反弹至1159附近（上下1美元）做空，第一目标1155，第二目标1152，止损5美元。

下破1150追空，第一目标1147，第二目标1144，止损4美元。

上破1162追多，第一目标1165，第二目标1169，止损4美元。

1145附近（上下1美元）做多，第一目标1149，第二目标1152，止损3美元。

下破1142追空，第一目标1138，第二目标1134，止损4美元。

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新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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