金价高位回落，关注美联储官员讲话

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国际现货黄金周二亚市盘金价高位回落，最低下探至1192美元/盎司附近。昨日金价在跳空低开刷新1142.70美元的近一个月低位后拉起80美元的惊天大反弹，并在纽约时段刷新约1221美元/盎司的一个多月高位，主要因空头回补、原油暴涨以及欧美股市下跌，此外穆迪下调日本评级也刺激避险情绪升温。晚间除了有欧元区PPI外，美联储主席耶伦、副主席费希尔和纽约联储杜德利都将发表讲话。

欧洲央行或在明年3月推出主权债购买计划

 欧洲央行推出主权债购买计划来提振欧元区经济的动力越来越大，大多数迹象表明该央行将在明年3月做出这个决定。由于欧洲经济引擎–德国拒绝推出财政刺激，而其他国家政府还在忙于进行经济改革，提振经济和抵御通缩的重任现在落到欧洲央行肩上。局势正变得愈发紧迫。欧元区11月通胀率降至0.3%，远低于欧洲央行略低于2%的目标，且处于央行认为的“危险区”内。与此同时，经济增长出现了停滞，部分欧元区国家陷入衰退，整个欧元区只勉强高于衰退水位。通过印钞购买债券的量化宽松(QE)措施理论上能够提振通胀并推动经济增长。

欧洲央行总裁德拉吉因此在11月21日的演说中为更强劲刺激政策敞开大门。副总裁冈斯坦西欧上周则进一步表示，央行最好能在第一季评估是否要买进主权债。这让许多人预期欧洲央行在3月5日会议上将推出量化宽松政策。在3月之前的12月和1月，大家认为太早了点；在3月之后，一些人认为可能太晚了。欧洲央行已经开始买进担保债券和有资产担保的证券(ABS)，以试图刺激这些市场并为规模较小的企业创造新的融资操作，以及扩大央行的资产负债表规模，或者是提高挹注到经济的资金数量。但这些举措可能无法让央行如愿地把资产负债表规模扩大到回到2012年初时的水准，当时大约比今日多出1万亿(兆)欧元。在欧洲央行内部，资产负债表规模是决定是否推出量化宽松的关键因素。当欧洲央行在周四举行12月政策会议时，德拉吉的说法和欧洲央行人士的最新预测将会受到仔细推敲，但对欧洲央行来说，本周就决定量化宽松是太早了点。

美国页岩油开采步伐渐慢

近年来，美国页岩油生产商在全力以赴开采新油井，即便油价下跌。但最新数据表明，页岩大国美国的开采步伐终于像外界期待的那样慢了下来。据行业数据公司DrillingInfo向路透提供的独家信息，美国12大页岩区10月的新井开采许可减少了15%。这成为首个显示开采热潮降温的迹象，而去年11月以来的开采许可数量曾出现倍增。尽管油价自6月以来已下跌30%，但石油输出国组织(OPEC)上周同意维持日产量配额在3,000万桶不变，导致油价又接着跌了10%。在许多分析师看来，OPEC维持产量不变的决定完全是在针对推动了国内能源业复兴的美国页岩油厂商。

美国要是减产，将正中沙特的下怀。过去几个月沙特曾暗示，能接受明显降低的油价持续一段时间。多数分析师预期，2015年上半年美国石油生产商可维持健康的生产率–部分归因于几个月前就进行的投资。部分石油服务商暗示，放缓可能推后，因它们仍继续买进重要的钻凿设备。但数据显示，低油价可能终将累及生产。

油价下跌有利全球经济增长

受到油价跌至五年低位的冲击，能源公司的股价自6月以来已蒸发掉数千亿美元，但油价下跌对全球股市未来的影响，仍有不少令人雀跃的理由。毕竟，油价下跌对全球经济成长有利。消费者口袋的现金因此增加，向海外采买大宗商品的企业和国家亦然。根据摩根士丹利，如果当前的油价一直持续到整个2015年，那么全球GDP成长可能增加约0.3个百分点或约2,500亿美元。当然，全球经济形势并非大好的提醒不绝于耳，像是11月亚洲和欧洲制造业成长放缓即是最新的证据，显示随着主要央行忙着扑灭通缩循环的恐惧，经济复苏或许逐步停止。但投资者押注的是当前油价下跌算是通缩“好的”一面，消费者和企业帐单压力减轻，且企业无需延后投资计划。

历史告诉我们，油价大跌时通常是股市进场的时机。花旗研究报告显示，1985年以来油价曾10度跌幅超过30%。在这10次机会中，全球股市有六次是上涨的。所以就在俄罗斯等石油出口国以及全球能源股遭受重挫之际，投资者和分析师却认为，运输、零售、消费产品以及其他产业在美国、日本和欧元区股市的整体涨幅，在抵销油价相关卖压后仍绰绰有余。

中国经济金融展望报告预计明年成长率在7.2%左右

路透北京12月2日 – 中国银行周二发布2015年中国经济金融展望报告预计，虽然中国经济正进入新常态、新增长动力正在孕育，但受制于动力切换、去产能压力较大、房地产调整等因素，预计明年中国经济成长率在7.2%左右。该行网站刊登的展望报告全文并指出，中国政府可能将2015年经济增长目标定在7%左右，宏观经济政策趋于宽松，财政政策更加积极，利率和存款准备金率均存在下调可能。

2015年，中国经济仍将平稳增长，继续呈现“低增长、低通胀”格局，CPI增幅在2.4%左右，PPI下降0.5%；同时，第三产业占GDP比重将达到48%左右，对稳定增长和增加就业的支撑作用将进一步提高，消费对增长的贡献率将达到50%左右，比2014年提高1个百分点。中行认为，有关部门会继续引导银行间市场利率下行，以此达到压低贷款定价的目的；如果效果不佳、企业融资成本仍居高不下，特别是经济明显走低、就业恶化，那么就会继续调降存贷款基准利率。2015年社会流动性总体将适度偏松，M2增速在12.5%左右，全年新增人民币贷款9万亿元人民币左右；而在监管环境趋紧和企业融资需求放缓背景下，表外融资不会大幅增长，社会融资总量保持稳定增长，预计全年增长18万亿元左右。

关注晚间美联储官员讲话

近期原油价格暴跌一直是市场讨论的中心，周一(12月1日)两位颇有影响力的联储决策官员对全球能源价格下跌表示欢迎，他们认为石油价格下跌应可提振美国民众的支出能力，且不担心它对低通胀构成的压力。美联储副主席费希尔和纽约联储主席杜德利分别在不同的活动上表示，油价走软只会暂时压低美国的整体物价。油价上周五曾触及五年低点。两位官员对美国经济前景的看法大致乐观，表明联储不会因为能源市场而改变在明年某个时间点升息的计划。周二晚间除了美联储主席耶伦外，费希尔和杜德利又将再度登台，投资者料会仔细聆听这三位重磅官员的讲话，并期待从获得有关货币政策新动向的指引。

晚间关注：美联储副主席费希尔在华尔街日报CEO理事会年会上发表讲话；美联储主席耶伦在华盛顿为2014年学院美联储挑战赛全国总决赛致欢迎词；美国10月营建支出月率

利好：全球经济下滑忧虑

利空：美国经济向好；FED加息预期；欧元区经济低迷；日本央行扩容QQE ；OPEC为达成减产；瑞士公投失败

从现货黄金4小时K线图看，金价在反弹高位附近大幅回落，目前需关注下方均线支撑集中区域，大致在1192-1187区间。该区域支撑较为密集，若金价回落至该区域内，需持观望态度。若最终金价处于1192上方，则可逢低做多，而若处于1187下方，则表示金价短期回归跌势，可以逢高做空。

从现货黄金1小时图看，金价早盘时段冲高至1220美元/盎司附近后，便进入回落进程，欧盘时段有小幅冲高，但最高仅到达1210美元/盎司一线，后持续回落走势，MACD指标高位形成死叉下行。均线不断形成死叉，下方关注长期均线共振支撑，该线或将成为短期多空的分水岭。

压力：1220-1238-1265

支撑：1192-1163-1145

操作建议：

回踩1204多单到达第一目标1210，盈利60个点。

下破1200空单到达第一目标1196和第二目标1192，盈利80个点。

回踩1192做多，第一目标1198，第二目标1204，止损4美元。

1206附近（上下1美元）做空，第一目标1202，第二目标1196，止损4美元。

上破1211追多，第一目标1216，第二目标1220，止损4美元。

下破1189追空，第一目标1182，第二目标1178，止损4美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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