晚间FED会议纪要或将打破金价震荡格局

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今日国际现货黄金压盘时段总体保持窄幅震荡走势，区间大致保持在1211-1205内，日波动幅度不超过5美元。今日适逢中国新年跨年夜，但外汇和贵金属市场仍存在极大风险，欧美诸多消息面都将出炉。欧洲央行将在周三决定，是否向希腊银行业者提供紧急流动性救助(ELA)，以在危机仍在发展之际保持它们的流动性。而重头戏将在周四凌晨美联储会议纪要，市场应重点关注，做好防护措施，安心过个好年。

欧洲央行将召开管委会会议，关注其针对希腊ELA的决定

希腊目前还是有时间与其债权方达成协议，暂时采取强硬姿态的是欧元集团一方。此前希腊财长未能令欧元集团各成员国相信其计划将奏效。欧元集团主席早些时候表示，希腊如果想继续谈判，必须采取主动。下次欧元集团会议将于周五召开，这个时间现在被视为救援延展协议及时达成，各国议会因而可以在2月28日最后期限之前签署通过的最后日期。但希腊能否保留欧元区成员资格很可能取决于今晚召开的一次会议的结果。届时欧洲央行将召开管委会会议，就针对希腊银行业的紧急流动性援助(ELA)做出决定。欧洲央行上周向希腊银行业延展50亿欧元的ELA基金，但这不足以保护希腊银行业走出当前的存款流失危机。如果欧洲央行决定不管希腊了，那么希腊财长Varoufakis及其同事的处境可能变得更为糟糕。希腊人民似乎支持Syriza党领导的政府对欧洲采取的态度，但也需要银行业运转，所以命运可能拿捏在欧洲央行手中。一熟悉情况的消息人士透露，欧洲央行本周不太可能暂停对希腊银行的金援，令对政策制定者最终将打破僵局，达成协议的希望升温。希腊每日流出约5亿欧元，这已经促使欧洲央行在上周决定增加紧急贷款援助，举措将实施到周三。据三位知情人士透露，随着存款外流加快，希腊银行机构在敦促央行行长Yannis Stournaras求取额外的应急资金。

上述人士表示，在希腊及其欧元区债权人延长其救助协议的会谈在周一不欢而散之后，存款外流速度加快。Stournaras周三将在法兰克福会晤欧洲央行管委会的同僚。希腊官员称将在周三提出延长融资协议的要求，这一表态令即将到来的期限得以再度延续。尽管希腊总理齐普拉斯一再强调希腊并不接受附带紧缩措施的新援助计划，但“延长现有援助计划”并未超越目前希腊政府的这一底线，这也为该国提供了新的融通空间。巴克莱表示：“如果希腊当局本周不接受欧元集团的提议，ELA则有可能关闭，那样或许会导致希腊有必要实施资本管控以避免资金逃离，希腊银行业者可能不得不对取现加以限制。”有分析认为，如果希腊在2月28日现行协议到期前仍无法与欧元集团达成协议，欧洲央行就将被迫切断希腊银行系统的资金注入，而由此可能引发的储户恐慌性“取现潮”，将成为压垮希腊各银行的“最后一根稻草”。这样一来，希腊或许只能退出欧元区并印发本国货币，以挽救本国银行系统。法国农业信贷(Credit Agricole)指出，因希腊局势不稳定性因素增加，“三驾马车”提供的经济援助将在本月月底到期，希腊局势已经进阶到关键时刻了。若希腊方面日内能得到欧洲央行的延期援助，抑或出现新的谈判转机，有望进一步在美联储纪要前利好欧元走势。反之则可能令欧元隔夜的反弹戛然而止。

关注晚间美联储利率决议，留意加息时间

美国联邦公开市场委员会(FOMC)定于北京时间周四03:00公布1月27-28日会议纪要。尽管本周不少中国投资者可能还沉浸在过年的喜庆气氛中，但对于还停留在交易过程中的投资者而言，这一事件对于行情的影响力，显然仍不容忽视。

经济学家们表示，美联储1月会议纪要将围绕决策者对于最近的经济发展状况，尤其是核心通胀下滑、就业增加的解读提供重要线索。彭博经济学家认为，美联储1月会议纪要将为3月FOMC会议结果提供线索：预计美联储1月会议纪要将围绕决策者对于核心通胀下滑、就业增加的解读提供重要线索；3月会议相较1月更加重要，因为3月和6月会议间只有两次决策会议，若想保持6月加息的可能性，或需在3月取消“保持耐心”措辞；其次，美联储3月会议上将发布最新经济预期；且随着距离加息越来越近，美联储或为加息后的政策道路提供更深入指引；1月会议纪要或会对此作进一步阐述。此前，美联储1月28日结束为期两天的年内首次货币政策会议，宣布维持联邦基金利率在0-0.25%的纪录低位不变，一如市场预期，并重申能够在开始实现货币政策正常化上“保持耐心”。

目前，一些投行分析师对于此次纪要抱有一些鹰派的期待。法国巴黎银行(BNPP)经济学家Laura Rosner上周五(2月13日)在一份报告中就称，美联储下周会议纪要应该会包含有关美国经济前景的乐观讨论，以抵消鸽派对国际形势和通胀预期的担忧。Rosner在报告中表示，美联储会议纪要中的评估可能是，美国经济的强劲足以克服来自海外的重大意外事件的冲击，但目前美联储官员可能依然难以解释近几个月通胀补偿指标为何大幅下降。  就关注点而言，结合美联储1月决议声明，日内投资者可能仍需着重留意以下三方面美联储纪要的具体措辞:关于保持“耐心”的加息表述;对于就业和通胀形势的指引;是否存在对于外部风险的提示。美银美林(BofA Merrill)分析认为，美联储即将于周三公布的会议纪要，该行认为1月份的会议纪要将会向投资者展示美联储官员的分歧。美联储将会描述一个灵活的、以数据为依据的加息指引，这令市场预期美联储可能在6月份开始升息。美银美林称，1月份的会议纪要将会向投资者展示美联储官员的分歧，但是官员们整体认为风险稳定。一方面，劳动力市场扩张速度要快于美联储预期；另一方面，核心通胀数据却在不断下滑。美联储公开市场委员会(FOMC)怎样协调这两个分歧非常值得注意。美联储将会描述一个灵活的、以数据为依据的加息指引，这令市场预期美联储可能在6月份开始升息。考虑到市场情绪和已经纳入汇价预期的价格(幅度并不大)，这样的结果可能被看做略鹰派。

劳动力市场和通胀数据是美联储升息的主要参考，美银美林称将密切关注美联储对这两个指标的措辞。首先，劳动力市场的改善将会逐步对工资和物价造成压力；如果美联储称较低的工资增长和较低的失业率增长(NAIRU)将会暗示美联储对加息保持耐心。其次，低通缩是可以传输的，美联储官员如果看到更多通缩下行迹象或者核心通胀面临压力，都非常值得注意。另外，也要关注美联储关于“国际形势”的描述。美银美林将这看作是美元走强对经济造成拖累和原油价格下挫、全球央行宽松对经济构成提振的一个中和。美联储会议纪要将会揭示美联储官员怎样衡量这些要素。就市场行情而言，苏格兰皇家银行(RBS)周二(2月17日)表示，市场将会根据1月份美联储会议纪要的内容形成对3月份会议的预期，随后美联储主席耶伦的证词也非常重要。美元目前的水平受到良好支撑，并且随着头寸调整完成，美元将逐步摆脱疲态。当然，此次美联储纪要不容忽视的一点是，其存在维持中性措辞，抑或被市场称为“打太极”的措辞可能性，在这样的背景下，市场可能难以引发太大的波动。就美联储的政策层面而言，下周美联储主席耶伦的新闻发布会和3月的货币政策会议，显然更为重要。

日本第四季摆脱衰退，维持大规模资产购买的刺激政策不变

日本经济去年第四季按环比年率成长2.2%，摆脱了衰退。这为努力带领日本走出数十年停滞状态的安倍晋三首相是一大安慰。但成长幅度小于路透访问的分析师所预期的3.7%，表明在消费者信心仍然低迷，且全球经济成长不均衡压抑出口的情况下，日本经济复苏还很脆弱。不过分析师认为，经济恢复增长，将让日本央行可以在未来几个月暂停扩大货币刺激措施，即便油价下跌使其进一步远离2%的通胀率目标。日本央行将在周三结束为其两天的政策会议，该数据将是央行考虑的关键因素之一。市场广泛预期，日本央行届时将维持目前的资产购买步伐不变。第四季GDP较上季增长0.6%。在此前的两个季度连续萎缩，被归因于去年4月上调消弱税打击了消费。外部需求第四季对GDP增长贡献了0.2个百分点，显示日圆走贬终于开始促进出口。约占日本经济60%的民间消费在第四季增长0.3%，低于增长0.7%的预期中值。日本经济在去年7-9月当季陷入衰退，促使安倍推迟原本定于2015年10月进行的第二次上调消费税。这次经济滑坡延缓了日本战胜持续了将近20年的通缩的步伐，并迫使日本央行在去年10月扩大了货币刺激政策。

另外，日本央行周三维持大规模资产购买的刺激政策不变，并上修对出口和产出的评估，尽管数据显示经济只是从衰退中脆弱复苏，降低了央行的乐观程度。数据证实日本经济在去年第四季走出衰退，但2.2%的经济成长环比年率远逊于预期，突显去年4月消费税上调的影响仍然阴影不散。但日本央行仍坚持经济正在温和复苏的观点，且随着企业上调薪资和支出，有望在下一财年达成2%的通胀目标。由于12月工业生产上升1.0%，且一年来多数时间出口上升，央行还上调了对产出和出口的评估。日本央行一如外界普遍预期维持货币刺激政策，承诺以每年80万亿(兆)日圆(6,750亿美元)的速度扩大基础货币。备受期待的出口反弹为央行决策层带来了一些希望，他们更倾向于暂时不扩大刺激政策，即便油价下跌把通胀率锁定在央行2%的目标水平之下。不过民间消费的回升势头弱于预期，凸显出部分央行官员所担心的问题，那就是增税的影响依然在困扰经济。日本央行在声明中表示，虽然民间消费强韧，但“部分地区的回升势头迟缓”。此番表述也凸显了上述担忧。市场聚焦于央行总裁黑田东彦将如何回应主要来自反对党议员的批评之声。他们认为黑田实施的激进刺激政策正推动日圆过度贬值，推升进口成本，从而损及消费者信心。随着日本央行大规模购债行动导致债券市场流动性枯竭且愈加振荡，不少央行内部人士希望能暂时维持政策稳定。首相安倍晋三的顾问支持央行这种静待观望的立场，他们担心若进一步放宽政策，可能将日圆压低至具有破坏性的水平。分析师称，黑田东彦一直坚定认为，弱势日圆对经济有利；因此他将会重申，央行将不惜一切代价实现2%的通胀目标。

晚间关注：美国1月新屋开工月率；美国1月生产者物价指数月率；美国1月生产者物价指数年率；美国1月营建许可月率；美国1月核心生产者物价指数年率；美国1月制造业生产月率；美国1月工业生产月率

利好：全球经济下滑忧虑；避险升温；希腊退出欧元区几率加大；石油持续下跌；中国降准

利空：美国经济向好；FED预期6月加息；欧元区经济低迷；美国1月非农大好

从现货黄金4小时图看，金价总体保持震荡下跌行情，短期正在进行低位震荡，以调整技术走势。均线仍保持空头排列形态，未来源自技术面的反弹动力极小。消息面上，今日适逢中国新年跨年夜，但外汇和贵金属市场仍存在极大风险，欧美诸多消息面都将出炉。欧洲央行将在周三决定，是否向希腊银行业者提供紧急流动性救助(ELA)，以在危机仍在发展之际保持它们的流动性。而重头戏将在周四凌晨美联储会议纪要，市场应重点关注。

从现货黄金1小时K线图看，今日金价在亚盘时段总体保持窄幅震荡走势，区间大致保持在1211-1205内，日波动幅度不超过5美元。短期均线开始粘合，市场正在等待晚间来自基本面的重大消息。目前金价已面临千二整数关口，是空头持续下破支撑，进入千一阶段，还是绝地反转，都将取决于市场关于美联储加息预期及希腊债务危机进展。操作上保持破位操作为主。

压力：1215-1227-1234

支撑：1204-1196-1185

操作建议：

反弹至1214附近（上下1美元）做空，第一目标1209，第二目标1205，止损4美元。

回落至1204附近（上下1美元）做多，第一目标1209，第二目标1213，止损4美元。

下破1200追空，第一目标1196，第二目标1191，止损3美元。

上破1217追多，第一目标1222，第二目标1227，止损3美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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