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金价落至关键支撑，多空需要决议结果

2015年 06 月 16日 18:04 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键字：现货黄金,操作建议

今日国际现货黄金总体持续昨日晚间高位回落走势，期间出现过一段时间的宽幅震荡行情，区间大致保持在1188-1183，欧盘时段开始确认下破，最低下探至1181美元/盎司，但到目前为止1180美元/盎司一线支撑尚且有效。目前市场对于今日开始的美联储利率决议预期乐观，认为本年9月加息可能性很大，这是黄金承压的主要原因。希腊方面，有消息称，就算希腊债务违约也未必会退出欧元区。持续关注这两大焦点。

德拉基表示欧元区经济正温和复苏，但复苏应更为广泛

欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)周一(6月15日)在在欧洲议会进行证词陈述时表示，欧元区经济正温和复苏，但认为复苏应更为广泛。德拉基进一步指出，最近的经济数据显示欧元区经济以温和的速度复苏，且私人投资正在回升。对于通胀，德拉基表示，预计欧元区通胀率在未来几月仍处于低水平，但称欧洲央行对欧元区通胀回升抱有谨慎的信心，预计通胀在年底将反弹。德拉基强调：“我们的意图很明确，每月购买600亿欧元公共和民间资产，持续到2016年9月份。”其并指出，在执行资产购买计划之后，已经观察到了一段时期的波动性增大。德拉基表示，欧洲央行需保持货币政策的稳定性，同时必须坚定实施刺激措施。其并指出，目前金融稳定性风险仍然可控，但称如有必要，欧元区用有可以利用的宏观审慎工具，且欧洲央行将继续独立做出货币政策决定和银行监管决定。此外，德拉基表示，德拉基指出，欧元区债务增速温和且不平衡，银行业的贷款利率在走低，短期贷款利率曲线被很好地锚定；且没有看到有任何迹象表明房地产市场估值过高。

关于购置，德拉基指出，购债计划的非风险共担机制不会妨碍购债计划，大规模资产购买产生分布影响。其并指出，欧洲央行或将在援助计划审核完毕后购买希腊债券。在讲到希腊时，德拉基指出，目前对希腊银行业的流动性约为1180亿欧元，这一流动性支持相当于希腊国内生产总值(GDP)的66%左右。其并强调，希腊流动性资金不能被用于货币融资；只要希腊银行业具有偿付能力且有足够的抵押，就会向其提供流动性援助，且欧洲央行认为希腊银行业目前具有清还债务的能力。德拉基表示，将监督希腊银行业的健康状况，关注其偿付能力，而不是重新设定对希腊紧急流动性援助(ELA)的上限，且希腊ELA没有预设的上限。德拉基表示，在希腊问题上需要一个强有力的、全面的协议，要非常快，且这个协议需要具有财政可持续性。其并指出，欧洲央行正在竭尽所能帮助希腊找到解决办法，与希腊达成强有力、可信的协议符合欧元区整体利益，现在取决于希腊。当被问及希腊可能违约时，德拉基表示，将利用最好的工具来应对此种情况。

德国通胀创七个月最高，希腊或将留在欧元区

德国联邦统计局周二(6月16日)公布的数据显示，德国5月消费价格指数(CPI)涨幅创七个月来的最高水平，显示出欧洲央行(ECB)的购债计划可能已开始收到预期效果。具体数据显示，德国5月CPI年率终值为上升0.7%，与预期值和前值一致(也均为上升0.7%)；5月CPI月率终值上升0.1%，也与预期值和前值一致。数据还显示，德国5月调和CPI年率终值上升0.7%，与预期值和前值一致，且创2014年10月来最大升幅；5月调和CPI月率终值上升0.1%，也与前值和预期值一致。德国联邦统计局还称，若剔除能源价格，德国5月CPI将显著上升，为1.3%，因5月能源价格较2014年5月下降5%。

另外，华尔街日报周二(6月16日)称，随着希腊及其债权人的谈判陷入僵局，欧盟一些官员甚至给出不可想象的表态：即使希腊对援助款违约，也将让希腊留在欧元区。该报还报道称，据熟悉谈话内容的消息人士透露，在上周的欧元区财长会议上，几位高级官员对“即使希腊违约也让希腊继续留在欧元区”的想法进行了短暂讨论。虽然，很多资深官员质疑这样是否可行。专家们指出，一旦希腊不能确保来自国际债权人的新援款到手，那么，希腊政府可能会在使用发行一种新货币来支付公务员薪资和政府合约，即时届时仍会保持欧元的合法货币地位。

欧洲法裁决欧洲央行的OMT计划合法，欧元瞬间跳水50点

周二(6月16日)欧洲时段，欧元兑美元上演了经典的倒V型反转。因为欧洲股市开盘后下挫，令对冲基金减少了欧元空单的对冲；但是随后有消息称，欧洲法裁决欧洲央行的OMT计划合法，欧元兑美元瞬间跳水50点。外媒消息称，欧洲法院裁决欧洲央行的OMT债券购买计划符合欧盟法律，虽然在二级市场上购买债券的影响无法与在一级市场上购买债券的影响相比。但当欧洲央行在二级市场上购买债券时，必须确保其没有违反货币融资法律。所谓OMT计划，即直接货币交易(outright monetary transaction,简称OMT),这是一种无限冲销买债计划，即欧洲央行可以决定开始、持续或者停止购买债券，对购入债券没有数量限制，但是会将购入的债券全部冲销掉。OMT计划是2012年欧元区处于债务危机时，欧洲央行祭出的一项旨在保全欧元，刺激欧元区经济发展的计划。当时，欧洲央行行长德拉基表示，将会尽一切努力维护欧元，而OMT计划被看做是德拉基的撒手锏。但是由于欧洲央行的OMT计划可能违反了欧元区法律，该计划一直被搁浅。

美联储利率决议今日开始，机构不看好金价前景

美联储(Fed)本周二(6月16日)将召开为期两天的FOMC货币政策会议。目前市场普遍预期本次决议将维持利率不变，并焦点放在经济预估以及所谓的决策者“点阵图”身上，以寻找联储近十年来首次升息时间点的明确讯息。UBS分析师表示，未来黄金价格可能由于空头大量加仓而使金价下跌，特别是当美联储周三公布决议报告及展望之际。法国外贸银行(Natixis)分析师Bernard Dahdah称，越接近美国升息的预期，金价就会越低。9月之前金价还有更多下跌的空间，届时第一次升息可能会到来。美联储通讯社”Hilsenrath称，美联储可能需要决定是否引入一个新的利率指引；美联储可能修正未来三年的利率预期。美联储主席耶伦(Jannet Yellen)在会后举行的新闻发布会也将是关注的终点，市场将密切观察她的措辞是否有任何细微的调整。瑞信称，美国经济“温和”改善看来不足以促使美联储在6月收紧货币政策，9月仍然是最可能的月份，7月加息的概率为15%。本周的FOMC会议可能会把2015年GDP增速预估的中间趋势区间下调至2.0%-2.4%。届时的FOMC声明可能呈现“总体积极但是谨慎的基调”。华尔街主要债券交易商现在转为预期美联储会在9月开始升息，并在年底前再升一次；三个月前则普遍预期6月升息。

美银美林认为，鉴于近期经济活动改善，9月首次加息的可能性仍是本周FOMC决议会议的焦点。美联储官员可能只关注那些不利于9月份加息的理由。若耶伦对低通胀或者生产率增长缓慢表达担忧应引起注意，因低通胀可能成为推迟加息的理由，而生产率增长缓慢可能迫使美联储更激进加息。鉴于第一季度经济令人失望，美联储可能将2015年GDP增长预期下调零点几个百分点。长期点阵图中值预测可能下调至3.5%，总之，点阵图中值可能暗示2015年加息两次，2016年加息四次。德意志银行表示，FOMC会议声明很可能会承认经济的潜在动能依然完好，使决策者们维持在9月份首次加息的轨道上。美联储可能会将2015年实际GDP的集中趋势预测自先前的2.3%-2.7%下调至1.7%-2.0%。该行预计美联储的基金利率预期中值不会出现大幅变化；2016年的预期中值可能会小幅下降，如果美联储小幅下调其2016年增长预期则尤为如此。耶伦可能会继续淡化首次加息的时机，并让金融市场参与者把关注焦点放在美联储在确定政策正常化步伐方面将考虑的因素上面。

晚间关注：美国联邦公开市场委员会召开议息会议，至6月17日；欧洲央行(ECB)管委会成员科因在布鲁塞尔就欧盟投资计划发表讲话；奥地利央行主办长期经济成长前景大会，最后一天(6月15-16日)讲话；欧洲央行执委会成员默施在布鲁塞尔就欧洲央行直接货币交易(OMT)问题发表讲法国央行行长诺亚将就当前监管环境下为经济融资发表演说；美国5月新屋开工；美国5月新屋开工月率；美国5月营建许可；美国5月营建许可月率

利好：全球经济下滑忧虑；避险升温；希腊退出欧元区几率加大

利空：美国复苏；FED9月加息预期升温；欧元区经济低迷；4月美国零售销售良好

金价落至关键支撑，多空需要决议结果