金价上演V型反转，或将止步压力密集区

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今日国际现货黄金早盘时段延续昨日晚间跌势，最低下探至1080美元/盎司一线，后基本面出现V型反转，大幅回升，不仅收复早盘跌势，更是最高上行至1094美元/盎司一线，目前涨势有所放缓。昨日晚间公布的美国经济数据良好，强化了加息预期。希腊方面，其资本市场开始后陷入暴跌，市场避险有所升温。但本轮下探回升基本可以确认是空头回补所致，但因总体技术面仍显疲弱，投资者仍偏向于高位回落思路

大宗商品暴跌或影响美联储加息进程

追踪19种商品表现的汤森路透/核心商品CRB指数触及2003年来最低水准199.22，原油周一大跌5%，至1月来最低水准，布伦特原油跌至每桶50美元以下，美国原油跌至每桶45.17美元。中国制造业活动疲弱令商品市场抛售加剧。据中国财新传媒周一(8月3日)公布的“财新中国制造业采购经理人指数(PMI)预览”，中国7月财新制造业PMI终值降至47.8，为2013年7月以来最低位，且连续五个月处于荣枯线下方。大宗商品价格尤其能源价格是影响通胀的重要因素，这必然对通胀回升造成一定的阻碍。美联储在上周三的决议声明中就对通胀过低显示出部分忧虑。声明表示，通胀继续低于目标水平，部分反映此前能源价格和非能源进口商品价格下跌的影响。当然中国经济放缓成为另外一个 不可忽略的因素。近期公布的中国经济数据表现经济复苏进程受到一定程度的阻碍，仍然面临下行压力。而中国股市再度下挫令这一忧虑加重。美联储在之前也表示，首次加息的时机并不如加息进程重要。这也意味着大宗商品以及中国因素可能并不会打断美联储年内首次加息的计划，但会拖累加息的进程。美联储布拉德上周五称，目前经济状况良好，可以在9月会议上加息，此次言论较上次讲话更为鹰派。在7月中旬其称，美联储9月份加息的可能性高于50%。

货币经理人持续减持黄金，空头规模进一步加大

隔夜(8月3日)出炉的美国商品期货委员会(CFTC)最新报告显示，货币经理人进一步减持黄金，令处在记录高位的黄金净空头规模进一步扩大，同时，多头流动性出现大幅下降。CFTC分类的交易商持仓数据显示，7月28日止当周，货币经理人对COMEX黄金期货的投机性总多头头寸下降13%至10.6284万口合约，同时，空头继续主导市场，COMEX黄金期货的空头头寸增加1064口，至12.0917万口合约，令黄金市场的净空头规模进一步扩展至1.4633万口合约。分析师们已表示，黄金空头规模达到极致水平令金价受空头回补提振的风险上升，但目前尚未出现空头回补，因投资者的负面情绪继续主导金市。三菱(Mitsubishi)贵金属策略师Jonathan Butler周一发布报告称，相信空头回补将支撑金价，但那需等到金价寻得底部时才会发生。在CFTC该报告覆盖的五个交易日里，金价走势相对持稳，近下滑了0.3%。道明证券大宗商品首席策略师Bart Melek称，只要美联储9月可能加息，预计对冲基金和货币经理人将继续保持对黄金的空头押注，市场看空情绪可能会将金价推低至1000美元/盎司下方。美银美林分析师们近期报告称，除非金价能冲破1180美元/盎司，否则金价冲高都将被市场视为“逢高抛售”的机会。瑞银分析师们称，市场可能会保持观望，直至周五的美国7月就业报告公布后，才会看到交易员们发生头寸变动。在非农这样的关键风险事件前，市场参与者们大多不愿意对黄金有很大的头寸敞口。相比于黄金，货币经理人们对白银的投机头寸没有那么极端，反而缩减了一些空头头寸。COMEX 9月白银期货总多头头寸上升89口合约至4.0641万口；白银空头规模则减少1667口，至5.3636万口合约，这样，白银的净空头规模缩减至1.2995万口合约。三菱贵金属策略师还称，从CFTC最新的白银持仓情况看，投机商们对白银的看空情绪可能正转弱，随着近日银价脱离去年低点，白银可能已进一步受到了空头回补的提振。

中国经济成长或打压油价跌至50美元一下

油价周一大跌5%，至1月来最低水准，指标布伦特原油跌至每桶50美元以下，因中国制造业活动疲弱令商品市场抛售加剧。美国原油下滑1.95美元，或4.1%，收报每桶45.17美元，较今年底部高大约3美元。布伦特原油下跌2.69美元，或5.2%，收报每桶49.52美元。今日底部在49.36美元。美国原油在7月下跌了21%，为2008年来表现最差的一个月，因对全球供应过剩的证据不断增加和中国股市动荡。中国是全球最大能源消费国。周一，油价跌势加速，此前公布的数据显示，7月中国制造业采购经理人指数(PMI)意外放缓，且美国6月消费者支出增速为四个月来最慢，因对汽车的需求放缓。任何中国需求将会大幅放缓的信号都足以导致市场在熊市模式下更进一步。摩根士丹利在周一的一份报告中指出，当前的原油需求已经接近季节性峰值水平，会在下半年期间下降。报告称，考虑到中国经济增长放缓，以及针对伊朗的国际制裁将会被解除，需求和供应的脱节可能在2016年加大。瑞穗证券的能源期货业务董事经理Robert Yawger说，“油价的下跌是因为一系列负面的因素，没有一个单独的催化是油价持续下挫的原因。”Robert Yawger指出，在埃克森美孚和雪佛龙等行业巨头于上周给出了相当悲观的市场前景评估，以及行业统计显示美国油田活跃钻机数量又有增长之后，油价已经变得相当易受攻击。再考虑周末期间相当疲弱的中国经济数据，以及伊朗能源部长对该国有能力很快提高产量的言论，油价势必会有进一步的下跌。forex.com技术分析师说，“技术图表不佳，没有任何具建设性的，美国原油和布伦特原油均很快创下今年新低。”来自伊朗增产的担忧也施压油价。

伊朗石油部长Bijan Zanganeh在周末期间发言，称伊朗可以在国际制裁措施解除后的一周之内大幅提高原油产量。根据彭博社的报道，他在接受国家电视台的访问时称，伊朗可以很快将每日产量提高50万桶，而在制裁措施被解除的一个月之内，产量可以提高每天100万桶。这一表态立即强化了市场对油价的熊市判断。萨克登金融公司的高级研究分析师Kash Kamal在客户报告中写道，“投资者们还是没有从上周不太令人满意的宏观数据中走出来，两组不同的基准油价都显示出，近期的价格熊市走向会延续下去。被制裁之前的伊朗是石油输出国组织内的第二大产油国，现在伊朗有很大的市场份额需要恢复，该国官员已经明确表态，组织内其他成员国如果拒绝在出口市场中为伊朗让出一些份额，将会最终导致更低的原油价格。”原油不是唯一下跌的商品。追踪19种商品表现的核心商品CRB指数触及2003年来最低水准，几乎全数抹去了由中国需求带动的、持续了10年的商品“超级周期”所录得的涨幅。油田服务业巨头贝克休斯在上周五发布的报告中指出，美国油田活跃钻机数量在本周增加5台，至664台。相比去年同期，这个数字要少909台。这一数据立即打击了美国原油产量已经见顶的市场判断。高盛认为，鉴于五周来美国石油钻井数一直增加，预期第四季度产油量将比第二季度减少25万桶/日，但仍比去年多12.5万桶/日，明年起还会重新增长，依然预期WTI原油60美元左右。

晚间关注：美国6月耐用品订单月率（修正值）；美国6月工厂订单月率；美国6月工厂订单月率（除运输外）

利好：全球经济下滑忧虑；希腊退欧风险仍存

利空： FED9月加息可能性极大；避险情绪降温；美国PCE数据良好

从现货黄金4小时图看，金价如期在矩形震荡底部受到支撑开始回升，目前进入长期均线组共振反压区域，后市该线的破立将关系到金价能否顺利回升至矩形顶部1100附近，早间低多单已盈利出场，目前稳健者可空仓观望直至确认上方压力是否有效，激进者该位附近可轻仓尝试超短线空单，目标不宜过大。总体思路仍保持1180-1100区间高抛低吸，最后方向抉择仍在本周五晚非农。

从现货黄金1小时图看，金价早盘时段下探阶段性底部后拉开V型反转走势，强势上行，目前基本完成右翼上行空间，技术形态看1100一线仍是反压集中区，金价短期无消息面刺激，料不会有更多涨幅，短期或仍将保持宽幅震荡走势，等待周五晚间非农更多指引。

压力：1095-1099-1104

支撑：1090-1086-1082

操作建议：

1083多单到达第一目标1086和第二目标1090，盈利70个点。

1095附近（上下1美元）做空，第一目标1092，第二目标1089，止损3美元。

回踩1089附近（上下1美元）做多，第一目标1093，第二目标1096，止损3美元。

上破1098追多，第一目标1101，第二目标1105，止损3美元。

下破1086追空，第一目标1082，第二目标1079，止损3美元。

1080-1070区间反转做多，目标1076,1081，1085,1090,,止损4美元。

1110-1100区间反转做空，目标1105,1100,1096，1091，止损4美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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