多头势能充足，回踩或积蓄更强动力

关键字：现货黄金,操作建议

今日国际现货黄金总体延续震荡回升走势，多头较为稳健。截止目前，日内最高上行至1096美元/盎司上方，且有进一步走高的态势。美元方面，持续走低，原油已稳步进入30美元/桶下方。市场的避险情绪仍然存在，且随着中国农历春节的临近，实物金需求或将有所增加，这也给金价带来更多动力。另外，英国卡尼昨日晚间发表鸽派言论，称目前还不是加息的时候；而中国再度启动逆回购操作，部分投资者预期中国央行未来会进一步扩大宽松；而对于本周的欧洲央行利率决议，市场普遍认为不会放宽政策。目前技术形态支持金价走高，继续关注美元走势。

英国卡尼发表鸽派言论，称目前还不是加息的时候

周二晚间卡尼发表今年首次主题为货币政策重要讲话，称现在还不是加息的时候，且加息时间表还未确定，并称加息前经济增速需高于趋势水平、国内成本需以更快的速度上升且核心通胀需显著接近2.0%，受其鸽派措辞打压，英国央行首次加息预期再度降温。虽然此前公布的英国CPI数据略好于预期，但仍不敌卡尼鸽派大招；英镑兑美元短线下挫近白点，创2009年3月以来新低1.4206。卡尼指出，现在还不是加息的时候，且加息时间表还未确定，1月进行货币政策正常化仍不成熟；在加息一事上，我们会在正确的时间做正确的事，距离货币政策正常化依然有很长的路要走。卡尼还指出，英国实际利率只会缓慢上升，且与之前相比升幅有限。卡尼指出，在加息前经济增速需高于趋势水平、国内成本需以更快的速度上升且核心通胀需显著接近2.0%，他同时指出，必须警愓通胀走低推低薪资。

卡尼还表示，汇率走强和全球物价压力疲软将拖累英国通胀，英镑疲软可能会降低对通胀的拖累；油价崩跌意味着英国国内通胀可能在更长的时间内处于低水平。英国自然失业率或将低于此前预期。全球经济前景依然面临进一步下行的风险，全球经济走软，英国经济增速也正放缓；不过，英国国内需求稳固，消费具有韧性。英国财政比美国更为紧缩，且英国对国际疲态的曝险程度要大于美国。卡尼称，中国及其他新兴市场持续浮现的挑战，存在蔓延开来的风险。从卡尼的讲话中可以看出，英国央行在加息决策上态度相当谨慎，在采取首次加息前，对经济增长、国内成本和核心通胀都有相当的要求，短期内英国央行加息的条件不可能成熟；而市场预期美联储可能将在3月或6月再度加息，料2016年上半年英美利差将进一步扩大，英镑兑美元料将持续承压。此外，目前英国仍有一定几率退出欧盟，一旦英国退欧，英国经济将面临新的不确定性，兼之来自中国的外部风险居高不下，英国央行在做加息决策时将不得不更加谨慎。

中国再度启动逆回购操作，部分投资者预期将扩大宽松

周二央行在公开市场进行800亿元7天期逆回购操作，中标利率维持在2.25%，同时开展了750亿元28天期逆回购操作，中标利率为2.60%，下调220个基点；央行此前进行28天期逆回购操作是在2015年2月5日，规模300亿元，中标利率4.8%；这是28天期逆回购近一年来首次重启。料逆回购措施将在未来一段时间缓和国内的流动性紧张，为股市注入更充分的资金这也是支撑股市走强的重要因素。另外，部分投资者憧憬中国央行将会减息降准以提振经济，从而为股市注入更多的流动性，这在一定程度上也提振了股市投资者的信心，成为股市反弹的重要因素之一。瑞银证券中国首席经济学家汪涛周二发表评论认为，在通缩阴云不散、实际利率依然高企背景下，预计人行今年会多次降准，并降息两次，降息最早可能在春节之前。

市场认为本周欧洲央行不会放宽政策

对于近来欧元区的经济表现，欧洲央行官员Villeroy指出，欧洲经济在稳步复苏，预计非常规货币政策刺激欧元区经济增长1%。IMF发布的一份最新报告显示，IMF将2016年欧元区经济增长预期从1.6%上调至1.7%，并预计欧洲央行将对不断增加的通缩压力作出回应。汇丰银行的分析师指出，欧洲央行见到非常不错的现象，尤其是欧元区企业对信贷需求的上升，意味着商业活动对欧元区内部增长前景非常有信心、将抵消外部需求疲软问题，这可能会鼓励欧洲央行管委会那些鹰派成员对于政策传导机制越来越有效这一论断的支持，尚无迹象表明负利率正破坏货币政策的信贷通道。目前市场焦点转向本周四欧洲央行会议，加拿大皇家银行(RBC)经济学家Timo del Carpio在报告中称，预计欧洲央行将在6月份下调存款利率至少10个基点至-0.4%，而且不能排除早在3月份就行动的可能性。

另外，经济数据方面，市场较为关注的德国通胀数据符合预期，对市场影响有限。具体数据显示，德国12月CPI月率终值-0.1%，预期-0.1%，初值-0.1%；年率终值0.3%，预期0.3%，初值0.3%。对此数据，评论指出，德国12月CPI月率终值与前值持平，而CPI年率终值依旧维持在2009年以来最低增幅，这主要受能源价格低迷影响；数据显示欧洲央行距离2%的中期通胀目标还相去甚远，这或令其承压而将在未来采取更多措施，但或不会在周四的货币政策会议上就行动。其它数据显示，欧元区12月CPI年率终值0.2%，预期0.2%，初值0.2%；核心CPI年率终值0.9%，预期0.9%，初值0.9%。欧元区11月季调后经常帐264亿欧元，前值256亿欧元；未季调经常帐298亿欧元，前值275亿欧元。德国1月ZEW经济现况指数59.7，创五个月新高，预期53.1，前值55.0；1月ZEW经济景气指数10.2，预期8.0，前值16.1。欧元区1月ZEW经济景气指数22.7，前值33.9。

今日关注：美国12月消费者物价数据；美国12月新屋开工月率

利好：全球经济下滑忧虑；中国股市两度熔断，引发资金外逃；朝鲜试验氢弹成功，避险情绪升温；美联储2016年或缓慢加息

利空：美联储将持续加息；美国12月ADP数据大增，非农或好于预期

从现货黄金4小时图看，今日国际现货黄金震荡回升，短期已然上破均线簇，且多头势能仍旧较为充足。自高位双顶回落后，金价于61.8%黄金分割线回撤位止跌，并形成较为有效的头肩底形态，双肩精确处于50%黄金分割线，且目前正试图上破颈线。若后市颈线告破，金价有极大可能扩大涨幅，甚至逼近此前1110一线。操作上，保持逢低做多和上破追多为主。

从现货黄金1小时图看，金价今日开盘后即展开震荡回升走势，多头步伐较为稳健。目前金价面临黄金分割线反压，短期或有回踩可能，但因技术形态上多头占优，后市只要不跌破均线组支撑，止跌后均是较好的逢低买入机会。

压力：1098-1102-1108

支撑：1092-1087-1082

操作建议：

1090多单到达目标1095，盈利50个点。

反弹1098附近（上下1美元）做空，目标1093附近，止损3美元。

回踩1092附近做多，第一目标1096，第二目标1100附近，止损3美元。

1100附近（上下1美元）做空，第一目标1096，第二目标1092，止损3美元。

上破1102追多，第一目标1106，第二目标1110附近，止损3美元。

1110附近（上下1美元）做空，第一目标1106，第二目标1102，止损3美元。

下破1089超短线追空，目标1085附近，止损3美元。

1085附近（上下1美元）做多，第一目标1089，第二目标1094，止损3美元。

下破1082追空，第一目标1078，第二目标1075附近，止损3美元。

1075附近（上下1美元）做多，第一目标1080，第二目标1085，止损3美元。

上破1112追多，第一目标1116，第二目标1120附近，止损3美元。

1120附近（上下1美元）做空，第一目标1116，第二目标1112，止损3美元。

下破1072追空，第一目标1068，第二目标1062附近，止损3美元。

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本文来源： 大田环球贵金属

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