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金价高位震荡，晚间关注美元走势

2016年 03 月 3日 17:50 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键字：现货黄金,操作建议

昨日国际现货黄金亚盘开盘后出现小幅回落，短期下探至1237美元/盎司附近后，开始企稳，欧盘时段上行至1243美元/盎司附近受压回落，目前依然处在为高位整理，相信是在等待周五非农给出的信号。消息面上，虽然近期美国经济总体向好，引发市场重温美联储二次加息预期，但中国及世界经济衰退等避险利好持续支撑金价。昨日公布的美国ADP就业数据好于预期，非农乐观情绪升温；美国经济褐皮书表示，大多数地区经济扩张，劳动力市场持续好转；但威廉姆斯却警告称，全球阻力仍然是挑战。虽然本年仍有望二度加息，但市场普遍认为不可能是3月份；另外美股和原油小幅收涨，但美元后期转跌令黄金获得支撑。目前市场焦点转向美国非农就业数据。

欧元区焦点集中在下周欧洲央行决议是否会基础更多宽松措施上

目前市场焦点仍在下周欧洲央行决议是否会祭出更多宽松措施之上。花旗银行分析师预计欧洲央行将在3月货币政策会议上下调存款利率10个基点至-0.4%，并预计将每月购债规模从600亿欧元扩大至750亿欧元。欧洲央行官员发表鸽派言论。欧洲央行官员维勒鲁瓦Villeroy再度强调了低通胀对欧元区经济的影响。维勒鲁瓦称，欧元区通胀率仍然过低，但并非处于通缩；市场波动过度。通胀率为负的状况将持续数月。一旦油价企稳，料今年下半年欧元区通胀率重返正值。欧洲央行正密切关注低油价的长期影响。欧洲央行必须坚持不懈地朝通胀目标努力。欧洲央行执委科尔Coeure周三讲话为欧洲央行负利率辩解，同时科尔还称政治危机影响欧元区经济。科尔称，欧洲央行清楚福负利率对银行业盈利的影响，负利率完善了欧洲央行的购债计划，欧洲央行正在研究可以运用负利率的其他领域。科尔指出，存在欧元区需要财政能力的紧迫性，欧元区诸多成员国的财政仍然脆弱不堪。全球经济受到不确定性和大范围地缘政治危机的影响。

黄金ETF持仓继续攀高，分析师上调金价交易区间上端

尽管金价在1250-1260美元水准仍面临强劲阻力，隔夜金价受美国数据打压回落，但市场看涨情绪依然较为浓厚，黄金ETF持仓不断攀高更是强劲支撑金价。全球最大黄金上市交易基金(ETF 周二(3月1日)黄金持仓增加1.15%至786.20吨，为2014年9月以来最高水准。汇丰分析师James Steel认为，金市已经在1200点上方建立了稳健支撑，有充分的风险意愿和不确定性支撑金价。将金价交易区间上端从此前的1275美元上调至1300美元，金价基本上仍保持涨势。

3月2日当周EIA原油库存大增，连续三周创记录新高

美国能源信息署(EIA)周三(3月2日)公布的至2月26日当周库存数据显示，当周EIA原油库存增加1037.4万桶，预期增加360万桶，前值增加350万桶。美国上周原油库存连续第三周创下纪录新高，因馏分油库存意外增加和原油进口增长。具体数据显示，至2月26日当周EIA原油库存增加1037.4万桶，至5.1798亿桶；增幅为分析师此前预期的360万桶的近三倍，且创下2015年4月来最大周度增幅。当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存增加119万桶。美国汽油库存减少147万桶，至2.5499亿桶，降幅大于路透调查中分析师预期的减少110万桶。馏分油库存增加288万桶，至1.636亿桶，此为2011年以来同期最高水准。此前分析师预期为减少120万桶。此外，至2月26日当周EIA精炼厂设备利用率为88.3%，前值为87.3%。与此同时，除却战略储备的商业原油库存上周增加1037.4万桶至5.18亿桶，增幅2%。上周美国国内原油产量减少2.5万桶至907.7万桶/日。除却战略储备的商业原油库存上周进口829.2万桶/日，较前一周增加49万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1965.8万桶/日，较去年同期下降1.1%。

沙特调高亚洲油价，但下调美国油价水平

世界上最大的原油出口国沙特阿拉伯调高其4月运往亚洲的石油价格，这也意味着这一价格将达到2015年10月以来的最高水平，然而与此同时，下调了运往美国的油价水平。沙特阿拉伯国有石油公司沙特阿美(Saudi Arabian Oil Co.)在电子邮件中表示，该公司将运往亚洲的轻质原油给与较基准价格75美分的折扣价格，也就意味着将比三月份的发货价贵出25美分。这一决定正好与亚洲当地交易商和炼油厂的预测截然相反，此前有6家炼油商预测沙特出口价格将便宜50美分。Arab Light运往亚洲的油价自去年10月份溢价10美分之后没有继续上调。沙特石油公司售往美国的油价下调幅度有所不同，其中 Arab Light， Arab Medium 以及 Arab Heavy下调20美分。四类售往欧洲西北部的油价均有所增加，其中Arab Light上调幅度高达35美分。而对于地中海的买家，其中两类油价降低，另两类维持不变。布伦特原油价格自2014年已下挫逾50%，由于沙特阿拉伯率领OPEC为捍卫其市场份额并打击高成本石油生产商，即使在国际原油市场供应过剩的情况下，也坚决不削减石油产量。

沙特阿拉伯和俄罗斯已于上月达成初步协议，即提议将OPEC和非OPEC产量冻结在2016年1月的产出水平上。然而据悉，沙特阿拉伯和俄罗斯双方产量均在今年1月份录得纪录水平。沙特阿拉伯石油部长纳伊米在上个月于休斯顿的一次演讲中指出，市场不应指望沙特削减石油产量，并强调，高成本产油商比沙特更需要“降低成本、增加负债以及清算资产”。纳伊米同时指出，这虽然听起来较为严厉，也许市场或许会感到不幸，但是这是平衡国际原油市场最有效的方式。据国际能源机构表示，2016年1月沙特阿拉伯的石油产量接近于2015年6月所创下的1048万桶/日的纪录产量水平。国际能源机构同时指出，今年俄罗斯的原油和凝析油的产量可能会保持在超过1100万桶/日的记录水平。中东石油生产商与拉丁美洲、北非以及俄罗斯产油商争夺亚洲买家的竞争变得愈演愈烈，而亚洲是中东最大的原油出口市场。波斯湾地区原油生产商的原油出售主要依赖于长期合同。墨西哥大部分国有石油公司油价往往较基准价格要么溢价要么折价。对于亚洲来说，油价基准往往是阿曼和迪拜油价的平均值。

今日关注：德国、欧元区2月Markit综合、服务业采购经理人指数终值；欧元区1月零售销售年率；美国上周初请、续请失业金人数；美国第四季度非农生产力相关数据；美国1月耐用品订单月率终值；美国1月工厂订单月率；德国财长沃尔夫冈・朔伊布勒在英国伦敦政经学院发表演讲。

利好：全球经济下滑忧虑；基金持仓量持稳

利空：美国ADP数据预期较好；年度二次加息预期升温；非农乐观情绪升温

金价高位震荡，晚间关注美元走势

从现货黄金4小时图看，金价如期受到均线簇底部支撑，目前仍然延续收敛三角形整理，因此需要留意上下轨带来的压力和支撑，其次盘整三角区间逐步缩小，再加上正值周五美国非农数据公布前后，相信届时金价将以此为契机选择方向。操作上，暂时保持在1230-1245区间高抛低吸，配合破位跟进。

金价高位震荡，晚间关注美元走势

从现货黄金1小时图看，金价亚盘时段小幅回落，受到1236美元/盎司附近一线支撑后反弹，KDJ指标低位形成金叉后持续向上发散，有进一步上行的可能，但需要注意的是三线即将进入超买区，而且现价上方面临三角形通道上轨压力，后市若要进一步上行，需要打破1244美元/盎司一线上轨压力，否则，金价仍有望回落至1220美元/盎司一线。

压力：1242-1248-1254

支撑：1236-1231-1225

晚间操作建议：

现价1244附近做空，第一目标1240，第二目标1236附近，止损3美元。

回踩至1231-1233区间反转做多，第一目标1237，第二目标1242附近，止损3美元。

上破1245追多，第一目标1249，第二目标1253附近，止损3美元。

1254附近（上下1美元）做空，第一目标1250，第二目标1246附近，止损3美元。

下破1229追空，第一目标1225，第二目标1221附近，止损3美元。

1221附近（上下1美元）做多，第一目标1225，第二目标1229附近，止损3美元。

下破1218追空，第一目标1214，第二目标1210附近，止损3美元。

1210附近（上下1美元）做多，第一目标1214，第二目标1218附近，止损3美元。

上破1256追多，第一目标1259，第二目标1263附近，止损3美元。