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现货黄金走势分析操作建议2016-5-26

2016年 05 月 26日 11:37 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键字：现货黄金,操作建议

昨日国际现货黄金于1230美元/盎司稍上开盘，收于1221美元/盎司附近，日内最高上行至1232美元/盎司稍下，即展开震荡回落，最低下探至1217美元/盎司，之后开启反弹，今日开盘后有较为强势的单边回升。昨日金价再度拉低，主要是受到全球股市回暖及美联储加息预期升温的利空打压。但目前技术面有反弹需求，金价要进一步深度下探，恐需要更多基本面刺激。另外，美油录得七个半月新高，主要是市场对于油市未来可能区域供求平衡的乐观预期。此外，欧元因良好的经济数据及希腊谈判利好有所回升。但昨天不管是欧元区还是美联储官员的讲话，都对市场影响极小。今日继续关注美国经济动态。

美国经济数据好坏参半，美联储官员讲话对市场影响有限

周三美国经济数据表现好坏参半，但并未延续本周强劲势头。其中商品贸易帐和房价指数表现好于预期，而Markit服务业PMI表现不及预期。具体显示，美国4月商品贸易账-575亿美元，预期-600亿美元，前值-569亿美元。这份报告的整体基调令人振奋，出口与进口额均出现反弹，表明全球贸易活动在年初的疲软迹象后出现了积极的进展。贸易赤字的增幅低于市场预期，表明贸易并未成为妨碍美国经济增长的更大因素。不过，贸易赤字增加降低了GDP数字。美国5月Markit服务业PMI初值51.2，预期53，前值52.8；综合PMI初值50.8，前值52.4。评论称，美国5月Markit服务业PMI初值从4月终值52.8降至51.2，不及预期值52.8；综合PMI初值亦从4月终值52.4大幅降至50.8。Markit首席经济学家威廉姆森称，此次数据打击了美国经济将在第二季度反弹的希望，暗示美国第二季度GDP增速年率或仅为0.7%；5月服务业增速录得自2009年来的较低水平，且制造业也处于下行趋势另外两项数据显示，美国3月FHFA房价指数月率0.7%，预期0.5%，前值0.5%；美国5月20日当周MBA抵押贷款申请活动指数周月率2.3%，前值-1%。

美联储众多官员继续发表公开言论对市场影响有限。由于这几位发言的官员并非今年票委，所以他们的言论对市场的影响较为有限。美国费城联储主席哈克Harker重申美联储今年有可能加息2到3次。并称经济、通胀走高，现在正是令政策正常化的时机。哈克还表示，中国状况似乎有所稳定，预计不会出现重大风险。美国总统大选与美联储政策无关。美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利Kashkari表示，美联储的展望针对的是美国经济温和增长的情况。美联储并不擅长预测油价，美联储的独立性因国会预算中的小动作而受损。美国达拉斯联储主席卡普兰Kaplan重申不加息具有风险。他称，美联储应当在近期撤出宽松措施，美联储的政策正常化将是缓慢、且循序渐进的，我们在7月还有一次会议。全球性大事会对金融环境造成冲击，英国退欧是美联储在6月份FOMC政策会议上将面临的一个因素。投资者继续热议美联储未来政策前景。自上周以来美联储6月升息预期升温，美元表现强劲。乐观的楼市数据支持美联储上周公布的4月政策会议记录。会议记录暗示如果经济表现得足够强劲，美联储可能很快升息。美银美林专家Mark Cabana和Michael Hanson称，近来美联储官员们的表态、历史以及美国央行的独立性都表明，他们不会因为总统大选就在加息问题上缩手缩脚；假设有足够的进展支持进一步加息，美联储只有在一种情况下会推迟动手，那就是11月大选恰逢出现影响前景或导致金融状况实质收紧的高度经济不确定性。高盛在最新的报告中丝毫不掩饰美元多头的身份，并对日元仍抱有非常悲观的态度；该行对黑田东彦给市场带来意外的能力仍然抱有信心，预计日元兑美元到明年此时将下跌12%；要再次实现通胀，日本只有在鸽派方面继续出乎意料。

美联储加息预期升温及全球股市回暖削弱避险，金价创七周新低

周三全球股市普遍回暖，提升了市场的风险偏好，黄金的避险需求有所下降，使得此前受美联储加息预期升温拖累的金价进一步走弱，一度跌创七周新低至1217美元/盎司，而此前黄金ETF持仓一个月以来首次减少，对市场人气也有所影响。隔夜美国三大股指均录得逾1%的涨幅，隔夜欧股也普遍涨逾1%，德国法国主要股指更是涨逾2%，周三亚洲股市也普遍收涨，欧洲股市开延续涨势，对金价有所拖累。以下是隔夜美股和日内亚欧股市(截止21:00)表现一览：而金价金价走弱的主要原因还是上周的美联储会议纪要明显偏向鹰派，多位美联储官员发表鹰派讲话，提升了美联储6月加息的预期，隔夜美国房地产数据表现大好亦是金价大跌的主要推手之一。美国4月新屋销售数据创下24年来最大增幅，触及逾八年最高水平，买房情况普遍增加，显示对经济前景益发有信心，这帮助美元指数一度刷新两个月新高至95.66。香港永丰金融集团的研究主管Mark To表示,我认为金价将在未来数日内触及1200美元，利率预期变化仍是市场的重大主题，但在6月底会议之后市场人气多半会尘埃落定。黄金ETF的表现，也表明部分机构对黄金的后市的观点出现了动摇。最新数据显示，全球最大黄金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust GLD周二黄金持仓量减少3.86吨至868.66吨，为一个月里首次下降，对市场人气也有所打击。市场还在等待更多数据的指引，本周稍晚将出炉的美国4月份耐用品订单和美国一季度GDP数据，投资者需要重点关注。U.S. Bank高级投资策略师Rob Haworth则认为，如果经济增长维持在市场预期的水平，那么美联储将能够继续加息，而其它国家央行可能不会进一步宽松政策，金价将会承压。如果经济增长恶化，那么金价将进一步走高。荷兰银行(ABN Amro)则指出，如果美联储确实选择在今年加息，那么也将是非常渐进的，也将不会超过通胀预期。因此，美国实际利率不会有太多上涨，甚至可能走低，这会对美元施压，短期金价下行将是受限的。

EIA库存巨幅减少，提振油价

美国能源信息署(EIA)周三(5月25日)公布的至5月20日当周库存数据显示，当周EIA原油库存巨幅减少422.6万桶，为4月1日以来最大降幅，预期减少166.36万桶，前值增加131万桶。具体数据显示，至5月20日当周EIA原油库存巨幅减少422.6万桶，预期减少166.36万桶，前值增加131万桶。当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存减少64.9万桶，为4周以来首次减少，预期减少43.15万桶，前值增加46.1万桶；当周EIA汽油库存意外增加204.3万桶，为2月12日最大增幅，预期减少133.64万桶，前值减少249.6万桶；当周EIA精炼油库存减少128.4万桶，预期减少107.55万桶，前值减少317万桶。此外，至5月6日当周EIA精炼厂设备利用率为89.7%，前值为90.5%。与此同时，EIA报告显示，除却战略储备的商业原油库存上周减少422.6万桶至5.371亿桶，降幅约为0.8%。上周美国国内原油产量减少2.4万桶至876.7万桶/日，为连续第11周下滑，至2014年9月上旬以来最低水平。除却战略储备的商业原油库存上周进口731.5万桶/日，较前一周减少36.2万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2035.2万桶/日，较去年同期增长3.0%。

今日关注： G7领导人峰会；圣路易斯联储主席布拉德出席国际货币金融机构官方论坛，就美国经济与货币政策发表演说；美国4月耐用品订单数据；美国上周初请、续请失业金人数；美国4月未决房屋销售数据；美国5月堪萨斯联储制造业活动指数

利好：全球经济下滑忧虑；美联储下调年度加息预期；退欧公投风险或影响6月加息

利空：美联储年内仍可能加息2次；美国最早6月加息；美联储官员持续鹰派言论

现货黄金走势分析操作建议2016 5 26

从现货黄金日线图看，金价昨日延续高位回落走势，因价格过于远离短期均线，未来有反弹修正走势的需求。但上方23.6%分割线仍是关键反压，金价若无法再度站上均线上方，空头仍随时杀回市场。另外，需要注意的是，自去年年底金价低位启动回升后，MACD指标始终保持在0轴上方运行，此次回落又将MACD下推至0轴附近，若一旦告破，此波小牛将宣告结束，否则金价仍有可能保持高位整理。

现货黄金走势分析操作建议2016 5 26

从现货黄金4小时图看，金价昨日下探1217美元/盎司一线后低位展开反弹，力度较大，目前现价遭遇前下行通道下轨反压，短线有回踩需求，下方重点关注短期均线可能形成金叉的位置，该线若支撑住，金价极有可能展开V型反转，若该线告破，未来有望继续下行走势。操作上，以1225为参照点，该线稳守保持回踩做多，下破可重归高空思路。

压力：1234-1240-1245

支撑：1230-1225-1220

今日策略：

昨日策略共计盈利90个点：

下破1222追空单到达第一目标1218，盈利40个点。

上破1225追多单到达目标1230附近，盈利50个点。

今日操作建议：

回踩1226附近做多，第一目标1230，第二目标1234附近，止损3美元。

反弹至1234做空，第一目标1230，第二目标1226附近，止损3美元。

上破1236追多，第一目标1240，第二目标1244附近，止损3美元。

1244附近（上下1美元）做空，第一目标1240，第二目标1235，止损3美元。

上破1246追多，第一目标1250，第二目标1254附近，止损3美元。