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现货黄金走势分析操作建议2016-6-1

2016年 06 月 1日 11:42 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键字：现货黄金,操作建议

昨日国际现货黄金于1207美元/盎司附近开盘，收于1214美元/盎司稍上，日内最高上行至1216美元/盎司，最低下探至1208美元/盎司；总体保持较为稳定的震荡回升走势。今日亚盘开盘后有继续走高迹象，截止目前，最高上行至1220美元/盎司附近，现有所回调。消息面上，昨日公布的美国PCE物价数据基本符合预期，但并未给金价带来更多下行动力，技术面反弹需求较强。另外，欧元区CPI跌幅收窄，市场普遍预期本周欧洲央行不会进一步扩大宽松。目前市场焦点集中在周四欧洲央行利率决议和OPEC原油大会，以及周五的美国非农数据。

美国PCE物价数据基本符合预期，焦点转向非农数据

昨日公布的数据显示，美国4月核心PCE物价指数年率上升1.6%，与预期和前值一致；4月核心PCE物价指数月率上升0.2%，符合预期，前值上升0.1%；不过分项数据美国4月个人支出月率上升1%，创7年来最快增速，预期上升0.7%，前值上升0.1%，4月个人收入月率上升0.4%，与预期和前值一致。华尔街日报评论指出，美国4月个人支出月率录得1%的增长，表现大幅好于预期，创2009年8月以来最快增速，表明在美国经济在经历了开年的疲软后正逐步改善；个人支出占美国经济产出的三分之二，是近5年来美国经济扩张的主要动力，不过美国家庭支出自2015年中期以来表现一直较为疲软，这也是美国经济在今年第一季度增长幅度较小的原因之一。数据公布后，美元指数一度自日内低点95.50小幅回升，而金价则小幅回落至1210美元下方，但影响未能持续，金价仍守住了早些时候的大部分涨幅。香港永丰金融集团研究部主管涂国彬说，目前市场对金价存在悲观看法。压力尚未完全释放，未来两日，悲观情绪仍将占据主导市场。

不过需要提醒的是，市场对上周美联储主席耶伦的鹰派讲话已经有所消化，而根据美联储基金利率期货显示，美联储6月的加息概率仍仅为30%，这仍给金价反弹留下了机会，多空双方料在本周五(6月3日)非农就业报告后获得更多的指引。美银美林预计，美国5月份的非农就业增长16万人，相对于前3个月20万人的增长趋势来说是较为温和的；该行指出，据媒体报道，因美国威瑞森通讯公司的持续罢工，约有3.9万人在5月份非农统计期间没有进行工作，如果将此考虑在内，美国的劳动力仍将在以健康的速度增长，4月的就业增长有被上修的可能；不过该银行称，即使非农数据符合预期，该行仍认为6月加息可能不大。值得一提的是，在这9个交易日中，金价跌去了5.4%，是1981年以来最大的9日连续跌幅，短线存在较强的反弹需求。FxWirePro指出，在过去40年中，金价连续下跌9个交易日的情景只出现过4次，连续下跌8个交易日的情景也只出现过4次，因此后市金价的反弹可能是相当可观的。不过FxWirePro还表示，对中期金价依然看涨，甚至认为金价能涨到1600美元/盎司的水平，但这需要其能够突破上行1350美元/盎司的阻力水平，但目前美元和股市走高都对黄金不利。金价下行重要支撑在1180至1200美元/盎司区域，跌破该水平将持续大幅下跌。

黄金期货5月录得今年首个月度跌幅，关注机构投资动向

黄金期货价格在5月份录得了2016年迄今以来的首个月度跌幅，这与美联储在2015年12月加息之前市场抛售黄金的情况有些类似。市场通常以美国联邦基金利率期货来预测美联储未来加息的概率，利率期货市场定价显示，美联储在6月加息的概率超过20%，且最新的市场定价显示，美联储在7月加息的概率接近于60%。黄金投机性头寸变化可能更值得市场信服。最为重要的是，就在6个月之前，当美联储自2006年以来首次实施加息之前，黄金投机性头寸变化“猜对”了美联储的加息行动。据美国商品期货交易委员会(CFTC)持仓数据显示，截至5月24日当周，金融投资者持有的(即出于非商业目的而持有的)黄金投机性净多头头寸减少5.6万口，降至15.65万口。德国商业银行(Commerzbank)大宗商品分析师表示，这是自10年前该数据编制以来跌幅最大的一周。黄金价格在5月初曾触及备受关注的1300美元/盎司关口，然而目前已较当时下跌100美元/盎司，与此同时，金融投机者也开始转向做空。

投机者多头仓位的削减规模类似于2015年11月初的激进情况，当时，在仅仅2周的时间里，净多头头寸大减10万口。且当时，黄金价格也自2015年10月的1200美元/盎司一路下跌至2015年12月中旬的1050美元/盎司。近月最为活跃的黄金期货合约已经自4月底下跌了76美元/盎司，跌幅5.9%。德国商业银行分析师在周二的一份报告中指出，当前市场如同再次回到了2015年11月，美联储的加息预期再次对黄金价格造成巨大压力。当时，美联储在2015年10月底FOMC会议之后的强硬声明是市场加息预期升温的罪魁祸首，而这次却是美联储的4月货币政策会议纪要。交易员在上调其美联储的加息预期的同时，也会对抵押贷款、债券、基金以及黄金产生重大影响。但是，德国商业银行分析师指出，另有迹象显示，短期内黄金价格或许再次继续下跌50美元/盎司，正如上图拟合的走势图所示，黄线显示当前金价走势，而黑线则显示2015年9月至12月的金价走势，通过模拟显示，黄金价格或许仍需下跌50美元/盎司。据彭博的跟踪数据显示，黄金交易所交易基金在2015年5月流入80吨，而在2015年11月流出50吨。换句话说，当前的黄金抛售类似于去年11月。ETF交易型基金投资者认为当前黄金价格的疲软只是暂时的，因而或许会抓住机会买入，然而随着黄金价格的进一步下跌，这些投资者就会陆陆续续撤离出去，这也就是黄金交易所交易基金的流出是一个过程，这一过程也将会持续伴随着黄金价格的下跌。

今日关注：德国央行召开银行监管会议，欧洲央行执委劳滕施莱格与德国央行执委多姆布雷特出席会议；欧洲工商峰会(至6月2日)，发言嘉宾包括欧元集团主席迪塞尔布洛姆和国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德；德国5月制造业采购经理人指数终值；欧元区5月制造业采购经理人指数；美国4月营建支出月率；美国5月ISM制造业指数；美联储公布经济状况褐皮书

利好：全球经济下滑忧虑；美联储下调年度加息预期；退欧公投风险或影响6月加息

利空：美联储年内仍可能加息2次；美国最早6月加息；美联储官员持续鹰派言论

现货黄金走势分析操作建议2016 6 1

从现货黄金日线图看，昨日金价如期低位开启反弹，短期再度站上38.2%分割线上方，但其稳定性仍需今日走势才能确定。另外，KD指标于20下方形成金叉，并转头上行，技术面反弹需求明显。若未来价格能站稳于38.2%分割线上方，将开启更大幅度的反弹。值得注意的是，下半周风险事件密集，不排除重大利空来袭，造成反弹夭折，需做好防范。

现货黄金走势分析操作建议2016 6 1

从现货黄金4小时图看，金价昨日高开高走，但反弹总体沿近45度上行趋势线进行，较为温和及稳健，现涨势有所暂缓。MACD指标仍保持底背离形态缓慢上行，但现价接近MA40反压，且KD指标高位有转向迹象，后市回升或将遭遇部分阻力。交易上，以趋势线为参考，若趋势未破，则可持续逢低做多为主，下破即要改为追空思路。

压力：1220-1226-1232

支撑：1215-1210-1205

今日策略：

昨日策略共计盈利90个点：

1214做空到达1211目标，盈利30个点。

美盘1212空单到达第一目标1209，盈利30个点。

上破1215追多单到达第一目标1218，盈利30个点。

今日操作建议：

现价1215附近做多，第一目标1219，第二目标1222附近，止损3美元。

1222附近（上下1美元）做空，第一目标1219，第二目标1216附近，止损3美元。

上破1225追多，第一目标1229，第二目标1232附近，止损3美元。

1232附近（上下1美元）做空，第一目标1228，第二目标1225附近，止损3美元。