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现货黄金走势分析操作建议2016-7-27

2016年 07 月 27日 11:35 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键字：现货黄金,操作建议

昨日现货黄金于1319美元/盎司附近开盘收于1317美元/盎司，日内最高上行至1324美元/盎司，最低下探至1313美元/盎司，微幅走弱，形态上仍未脱离低位整理。主要原因还是在于美联储利率决议前，市场较为谨慎，交易较为清淡。目前对于7月一致预期不加息，但年内加息预期升温。分析师对于金价后市预期有所分歧，看好的依据在于技术层面受到关键支撑、全球经济前景弱、黄金产量日渐下降；而看弱的依据在于年内有深度调整可能、美联储仍会在未来某个时间节点加息且未必只有一次。焦点集中在美联储7月利率决议，晚间还需关注美国耐用品订单等一系列重要经济数据。

美联储加息概率较英国脱欧公投以来显著上升

市场目前关注的焦点，显然是正在召开的为期两天的美联储议息会议，美联储将于北京时间7月28日凌晨2点公布利率决议，市场普遍预期美联储将维持利率不变。但据美国联邦基金利率期货显示，美联储7月的加息概率仅8%，9月加息的概率也仅28%，12月加息的概率为47.9%；但均较英国脱欧公投以来显著上升，这也是近期金价从高位回落的原因之一。研究机构BBH在发布的报告中称，自6月美联储FOMC会议召开之后美国经济数据强劲，本周的FOMC会议可能会敞开9月加息的大门。BBH指出，自6月底以来几乎每个经济数据都超出预期的好，包括非制造业ISM指数，就业岗位，零售，工业和制造业产出以及房屋销售等。核心CPI也比预期坚挺。会议声明将会认识到自英国脱欧后资本市场的反弹，很多股市包括美国的基准指数都创新高。作为平衡，FOMC声明将不会对9月不加息进行任何的表态，而会告知市场，美联储的目标正在接近，渐进升息是适宜的。花旗集团经济学家威廉•李(William Lee)撰写报告称，尽管近期经济活动升温，但增速仍太低，不足以说服耶伦和鸽派应该很快加息。耶伦很可能要等到8月的杰克逊霍尔年会讲话才会暗示任何政策变动。美联储7月27日政策声明将反映劳工市场改善，并“继续呼吁谨慎观望”。

美国经济数据总体表现良好，支撑美元走高

周二美国方面公布的一系列经济数据整体表现良好，这支撑美元。其中谘商会消费信心和新屋销售都表现靓丽。另外调查显示，经济学家预计，美国政府将在周五公布第二季经济按年增长2.6%，快于首季1.1%的增速。分析师们认为，近期美国股市上涨，就业市场不断改善，且汽油价格回落，消费者信心受到支撑，进而扶助提振经济活动。道明证券驻纽约的副首席经济学家Millan Mulraine表示，“近期数据的乐观基调将进一步提振美联储对经济的信心，尽管我们预计联储当前的观望立场不会有任何改变，但美国家庭对经济的信心如此强韧，将会鼓舞联储重新考虑升息。”具体数据显示，美国7月谘商会消费者信心指数97.3，预期96，前值98修正为97.4。分析称，在6月消费者信心得到改善后，7月消费者信心保持了稳定。消费者对当前商业和劳动力状况持乐观态度，表明经济将继续以温和增速扩张。商业和劳动力状况预期以及个人收入前景小幅下滑，因为消费者对近期增速保持谨慎乐观态度。美国6月新屋销售59.2万户，创2008年2月份以来新高，预期56万户，前值55.1万修正为57.2万户；月率3.5%，预期1.6%，前值-6%。

评论指出，本次数据录得了强劲的增长，6月份新屋购买增速月率录得3.5%，创2008年2月以来的月度最高水平；2016年上半年美国新屋销售稳固增长，这暗示在低利率的大环境下，美国的房地产市场得到了健康的发展。IHS Global Insight的美国经济学家Kristin Reynolds说，“由于基本面仍然良好，我们预计，房价温和增长将会提升房主的房屋净值，并鼓励库存增加，从而导致楼市的供需状况持续改善。”另外，美国5月S&P/CS20座大城市房价指数年率5.24%，预期5.52%，前值5.44%。分析称，总体上看，房地产市场表现良好。房价在全国范围内继续上涨。除了价格强劲之外，成屋销售也已经达到了2007年来的月度最高水平，主要是因为新屋建造持续增长。美国7月Markit服务业PMI初值50.9，预期52，6月终值51.4；综合PMI初值51.5，6月终值51.2。分析称，今年第三季度开端，美国服务业依旧处于低迷状态，新的商业活动缓慢增长，增速依旧疲软。令人欣慰的是，商业信心有所反弹，表明商业在未来将恢复强劲增长。

黄金产出或将削减，金矿部门或将迎来新一轮兼并收购热潮

据Sprott Asset Management公司表示，黄金的勘探在2007年升至纪录峰值，且至此已经开始下降，而其产出很快也将跟进削减，随着黄金价格的走强，预计金矿部门将迎来一轮新的兼并收购热潮。Sprott黄金团队在最近的一份报告中表示，尽管黄金勘探预算从2009年到2012年增加逾250%，但是黄金勘探发现量却自2007年录得峰值以后便持续下滑。Sprott以上图揭示出即将到来的黄金产量“悬崖”。在黄金价格上涨的背景下，金矿公司最近才开始考虑增加其勘测预算，但是从勘探到开采生产需要有一个过渡时间，这也就是为什么预测未来几年黄金产量料将下降的一个关键原因。黄金期货价格周二收于1320.80美元/盎司。金价在过去三年录得大幅下跌之后，今年迄今已经上涨逾24%。Sprott黄金团队表示，自勘测到挖掘开采出“第一桶金”大约平均需要10到12年的时间。Sprott黄金团队表示，2015年全球9500万盎司的黄金产量或使其成为全球黄金产出的峰值年，预计到2024年黄金产量将下降至7800万盎司，且平均年度产出降速为2.2%。这很有可能将会引发一轮重大的黄金行业并购浪潮，因为黄金企业需要替代储备并加紧产能优化。金矿类公司的股价表现已经远超黄金价格的上涨。今年迄今为止，费城黄金白银板块指数(Philadelphia Gold and Silver Index)已经涨逾127%，纽约证交所金矿股指数(NYSE Arca Gold Bugs Index)则已涨逾130%，而VanEck Vectors Gold Miners交易所交易基金则已翻倍。Sprott黄金团队表示，并购重组将推高金矿企业估值，且黄金的“稀缺”将继续助推金价上涨。

中印两国黄金消费量疲软

中国黄金协会周二发布的最新数据显示，2016年上半年，中国累计生产黄金229.102吨，同比上升0.16%；另一方面，2016上半年，全国黄金消费量528.52吨，同比下降7.68%。黄金矿业服务公司分析师指出，第二季度实物黄金需求触及7年低点，连续第二季减少逾20%，经济压力、金价大涨以及走势的不确定性令亚洲黄金销售受挫。数据显示，印度第二季珠宝需求较上年同期跌56%至69吨，同期净投资下降40%。中国珠宝需求大跌31%，同时零售投资下降12%。不过GFMS也指出，由于资金蜂拥流向黄金ETF，抵消了中印买家需求下降的影响，第二季金市供应过剩局面有所缓解。Rosland Capital高级经济顾问、American Precious Metals Advisors总经理Jeff Nichols表示，大型的基金已经不再关心长期的利率，而是更加注重短期的表现。另外，周一(7月25日)全球最大黄金上市交易基金(ETF)–SPDRG的持仓量减少4.05吨(0.46%)至958.69吨。

今日关注：德国8月GfK消费者信心指数；美国6月耐用品订单月率；美国6月未决房屋销售年率；美联储联邦公开市场委员会宣布利率决定并发表政策声明

利好：全球大范围宽松预期；避险情绪仍未完全消散

利空：避险资产有技术调整需求；美联储12月加息预期升温

现货黄金走势分析操作建议2016 7 27

从现货黄金日线图看，金价总体延续高位震荡回落走势，但下行速度及力度明显放缓，现价遭遇中期小牛上行趋势线，已处在关键位置，且MACD指标斜率趋缓接近0轴，未来重新定调迫在眉睫。契机或将及时今晚的美联储利率决议及政策声明。若该线确认有效，金价有望继续向上冲高一波，且幅度不会太弱；若支撑告破，那么金价后市极可能再回1300下方。中线方向一旦确认，短期逆转可能性不大，因此，建议做好风险控制。

现货黄金走势分析操作建议2016 7 27

从现货黄金4小时图看，金价总体仍于下行通道内运行，短期仍保持区间1310-1325整体，上方均线及下行通道上轨提供精确反压，下方50%分割线同样提供精确支撑。但随着趋势线及均线下移，上方压力也逐渐下移，波幅收窄，后市突破一触即发。因此操作上，暂时以下行通道上轨及半分位为区间顶底部，做震荡交易，配合破位跟进。

压力：1319-1324-1332

支撑：1315-1310-1305

操作建议：

昨日策略共计盈利150个点：

1314多单到达第一目标1317和第二目标1321，盈利70个点。

欧盘1323空单到达第一目标1219和第二目标1215，盈利80个点。

今日操作建议：

现价1319做空，第一目标1315，第二目标1311附近，止损3美元。

1311附近（上下1美元）做多，第一目标1315，第二目标1318，止损3美元。

上破1321追多，第一目标1325，第二目标1330附近，止损3美元。

1330附近（上下1美元）做空，第一目标1325，第二目标1322，止损3美元。

上破1333追多，第一目标1337，第二目标1341，止损3美元。