金价窄幅震荡，晚间关注美联储利率决议

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今日国际现货黄金保持窄幅震荡，早间小幅回落至1315美元/盎司附近，随后又反弹回1318美元/盎司附近徘徊，总体行情相当小，市场交投谨慎，等待美联储利率决议指引；白银方面，同样保持窄幅震荡，跌破20一线后，暂时偏弱势；原油方面，保持完整下跌通道，反弹无力；周二美国方面公布的一系列经济数据整体表现良好，这支撑美元，其中谘商会消费信心和新屋销售都表现靓丽，而日元大涨拖累美元。晚间重点关注美联储利率决议以及美国房屋数据。

关注各大投行对于此次美联储货币政策会议及声明的预期

巴克莱认为，美联储官员将等到8月5日发布7月份非农就业报告之后再利用公开讲话来暗示渐进加息。认为美联储不会在7月26-27日的政策会议上暗示下次加息；耶伦8月份在杰克逊霍尔的亮相更有可能是改变基调的时机。彭博行业研究表示，7月份会议可能会波澜不惊地结束；预计不会调整利率；经济评估只会小幅调整，“按兵不动”时代很快就会结束；经济在走强；预计2017年有更多行动可能。法国巴黎银行表示，美联储7月声明还“太早”，难以发出非常鹰派的信号；不会就9月份的利率决议发出强力信号。联邦公开市场委员会的会后声明可能只会提供“略微乐观的评估”。美银美林表示，美联储会保留9月加息可能但不会发出“明确信号”。政策声明可能提及“经济数据普遍向好”，表示决策者依然在关注通胀、全球风险。单单提及下次会议对市场而言将是“令人意外地发出明显鹰派信号”。凯投宏观表示，美联储9月加息依然“具有明显的可能性”，但FOMC不太可能在7月26-27日会议上“制造任何意外”，不会在7月份承诺9月加息。但政策声明应该会承认二季度GDP增长回升、近期走强的消费和6月就业增长反弹。花旗集团认为，美联储政策声明将坚持“谨慎观望”的策略。尽管近期经济活动升温，但增速仍太低，不足以说服耶伦和鸽派应该很快加息。策略师Steve Englander在另一份研报中写道，美联储会“小心翼翼”地避免提高9月加息概率。其认为更大的风险是，他们会发表个类似G-20那样的声明，以悲观语气提及全球增速并将英国脱欧当成一种不确定因素，从而给人留下较为鸽派的立场。

汇丰表示，政策声明不会发出前瞻性信号；耶伦可能在8月份的的年会上发布更清晰的政策信号。美国、全球不确定性将让FOMC在7月份按兵不动，并在2016年全年维持利率不变；美联储在2017年将仅加息一次，幅度25个基点。摩根大通表示，美联储在7月27日的会议声明中将会重申前瞻指引，即未来的政策行动取决于经济数据，继续强调通胀方面的进展，这将会发出一个信息：FOMC不急于加息；符合摩根大通最可能12月份加息的看法。瑞穗证券认为，市场过于自满于对FOMC的判断，认为决策者会安心在可预见的未来保持利率在25-50个基点的区间；这与建立在泰勒规则上的政策框架不符。FOMC可能依然寻求加息，而现在市场正在稳定，美联储恢复紧缩姿态的风险升高。摩根士丹利认为，美联储的“缺乏共识”可能在7月27日政策声明中得到反映；鉴于围绕美国经济和通胀前景的不确定性，决策者在英国公投脱欧后观点出现分歧。政策声明应该会表示“合适的政策宽松”将支持经济活动，并去除“逐步调整”的措辞。加拿大皇家银行认为，美联储在至少2017年6月之前不会加息；对于全球风险的评估将“有点更为激进”。Renaissance Macro 表示，FOMC声明开门见山会更加乐观，体现了经济数据的好转；其他方面估计变化不大，FOMC会重申经济前景支持渐进调高联邦基金利率。虽然美联储不太可能降低风险评估，但可以软化在监控通胀指标、全球经济、金融局势方面的措辞。决策者不会提供任何关于下次会议加息的暗示，但也不会关闭9月份加息的大门。

机构预计日本央行周五或进一步扩大宽松

面对经济放缓，日元升值的压力，市场普遍预测日本央行将在周五的会议上进一步扩大宽松，但期望越大失望越大，一旦日本央行的宽松力度不及市场预期，或推升日元。北京时间周五11:00日本央行将宣布利率决定，14:30日本央行行长黑田东彦将召开记者会。瑞银集团周二表示，随着日本政府经济措施的起草，预计日本央行7月实施额外宽松的几率为50%，9月宽松几率为30%，10-12月宽松几率为10%，今年维稳几率为10%。法国兴业银行指出，日本央行7月料将基础货币年增长扩大5万亿日元至85万亿日元，降息10个基点至-0.2%。此举是否为刺激经济增长的良药尚不得而知，不过日元料对此做出反应。市场变得非常笃定，本周日本央行将“采取一些措施”，会在会前造成部分紧张情绪，不过看起来日本财政及货币政策似乎将再度协同发挥效力。在风险厌恶情绪浓厚的背景下，1月底日本央行意外宣布实施负率，未能激发日元卖盘，从而令其走贬，不过本周市场环境较为利好风险情绪，情况可能大不相同，日本央行宽松举措有望拉低日元。摩根士丹利预计，周五日本央行宣布7月利率决定前，美元兑日元将续跌。若本周日本央行未如预期般宽松，且日本财务省宣布的一揽子财政刺激规模小于当前市场预期的逾10万亿日元，美元兑日元或走软。在日银决议前，美元兑日元首先要面对来自美联储的考验。北京时间周四02:00美联储将宣布7月利率决定并发表政策声明，本次利率决议后无耶伦新闻发布会，不会发布点阵图。如美联储对加息表态积极，或助推美元兑日元走高，缓解日元升值压力。瑞银认为，美国联邦公开市场委员会料维稳利率，仅在12月加息25点。在此期间，美联储将有近半年时间评估英国脱欧对金融市场和经济的影响，并衡量国内经济的强度。

 分析师称，欧央行购债规模至年底料将大幅超过新供应量

荷兰合作银行策略师林恩•格雷厄姆•泰勒周二(7月26日)称，欧洲央行的购债规模直至2016年年底料将大幅超过新供应量，这将推动国债收益率接近纪录低位，并且这一趋势将持续数月之久。而且基于该行的估算显示，截至2016年底，欧洲央行的购债规模将远高于净供应量，这是2015年3月开始量化宽松政策以来最长的趋势。泰勒表示，如果像一些分析师预测的那样，欧洲央行在9月提高每月购债规模，那么这种现象可能会更加明显。泰勒还称：“尤其在发债量日益下降的背景下，量化宽松的影响力在加大。”该行还指出，意大利周二将启动本周的国债标售，但数量将较未来的赎回及欧洲央行购债规模较小；目前意大利深受银行业危机所困；日内意大利10年期国债收益率报1.24%，仅较2015年所及纪录低位高出20个基点。该行还表示，定于本周发债的另一个欧元区国家——德国10年期国债收益率周二降至负0.11%，较本月稍早所及负0.20%的纪录低位高9个基点；预计德国国债收益率，受供给减少以及宏观经济走弱综合影响，到2016年年底最低将降至负0.30%。

今日关注：美国6月耐用品订单月率；美国6月未决房屋销售年率；美联储联邦公开市场委员会宣布利率决定并发表政策声明。

利好：英国退欧决定产生市场避险情绪；欧央行宽松政策升温；

利空：全球避险情绪降温；美联储年内仍可能加息；美国经济数据靓丽

从现货黄金4小时图看，金价最近保持震荡趋势，但现阶段依旧处于完好下跌通道之中，因此趋势上仍可视为偏弱，均线组呈现粘合状态，KDJ指标持续在50轴附近徘徊，都表明行情短期处于多空争夺当中，相信是等待晚间美联储利率决议结果的指引，耐心等待方向选择。

从现货黄金1小时图看，金价近期保持在三角形整理区间震荡运行，均线基本走平，MACD指标在0轴附近徘徊，近两天总体波动没有超过10美元空间，这表明市场交投相当谨慎，因此在利率决议公布之前，操作上建议保持在三角形内部高抛低吸，上方重点关注1324附近反压，下方留意1314附近一线支撑。

压力：1320-1325-1330

支撑：1314-1310-1306

晚间操作建议：

1320附近（上下1美元）做空，第一目标1316，第二目标1312附近，止损3美元。

1312附近（上下1美元）做多，第一目标1316，第二目标1320附近，止损3美元。

上破1322追多，第一目标1325，第二目标1328附近，止损3美元。

1328附近（上下1美元）做空，第一目标1324，第二目标1320附近，止损3美元。

下破1310超短线追空，目标1306附近，止损3美元。

1306附近（上下1美元）做多，第一目标1309，第二目标1312附近，止损3美元。

上破1330超短线追多，目标1334附近，止损3美元。

1334附近（上下1美元）做空，第一目标1331，第二目标1328附近，止损3美元。

下破1304超短线追空，目标1300附近，止损3美元。

1300附近（上下1美元）做多，第一目标1304，第二目标1308附近，止损3美元。

上破1336追多，第一目标1340，第二目标1345附近，止损3美元。

下破1298追空，第一目标1294，第二目标1290附近，止损3美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

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本文来源： 大田环球贵金属

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