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金价震荡上行，关注美国物价指数及个人支出

2016年 08 月 2日 17:00 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键字：现货黄金，操作建议

今日国际现货黄金日间震荡微跌，昨晚冲高至1354美元/盎司附近后回落至1346美元/盎司附近，随后反弹至1350美元/盎司附近，本周有非农等重要数据出炉，市场整体交投较为谨慎，自上一交易日触及的两周高点小幅回落，日内美元小幅反弹令金价承压，不过上周美国经济数据表现不佳，市场对美联储加息预期有所降温，市场普遍看涨黄金后市。原油市场，沙特日前下调亚洲原油售价令市场担忧份额战的加剧会继续打压油价，油价仍在三个月低位附近震荡。

美元指数震荡微幅上行，在美元上周大跌后市场调整

周一的经济数据表现略差预期，而美联储官员发表谨慎的升息言论。目前市场焦点集中在本周五美国非农就业数据。市场焦点转向本周美国7月非农就业数据。虽然美联储在关键的7月决议声明中，未如部分人士预期的那样对近期升息做出暗示，且上周五美国二季经济增长数据疲弱。不过，投资者仍然对本周7月非农就业数据抱有乐观的期待。众多分析师指出，本周的数据有望提振美元，其中最为重要的是周五备受关注的美国7月非农就业报告。法国巴黎银行驻伦敦汇市策略师Sam Lynton-Brown称，“我们预计即将公布的美国数据将对美债收益率和美元带来较大支撑，我们解读美国联邦公开市场委员会(FOMC)7月声明后认为，如果数据继续维持较强表现，那么9月升息的可能性似乎是被市场所低估。”花旗策略师Steve Englander认为，尽管美联储不太可能在9月份加息，但若本周非农就业人数增加20万，将轻易地消解近期的失望情绪；如果7月和8月的非农在5万人左右，那么9月行动的可能性为零，甚至存在放松政策的风险。不过也有分析师表达了不同的观点，摩根士丹利全球货币策略主管Hans Redeker报告称，美元未来数月或下挫5%，美联储一时之间还不会加息，美国经济数据也只会更糟。周一美国经济数据整体表现略差预期。其中美国的营建支出和ISM制造业指数表现都不及预期。美国6月营建支出月率-0.6%，预期0.5%，前值-0.1%。评论称，美国6月营建支出连续三个月下滑，此次更是跌至一年低位，主要因为单一和多家庭住宅项目支出明显下滑，这意味着二季度经济增长可能会受拖累遭到下修。美国7月ISM制造业指数52.6，预期53，前值53.2。分析指出，虽然ISM指数连续第五个月处于扩张区域，但因企业支出疲弱，所谓的制造业硬数据整体疲弱。

上月，制造商报告新订单、出口订单和待挤压订单减少。另有分析称，美国7月份ISM制造业PMI报告不错，非常平衡。原油和天然气市场在可预见的未来出现新常态，石油和天然气行业可能会进一步裁员。美国制造业在海外突然燃烧起来之际继续前行，在美国大选前，经济不会失衡乃积极现象。美国7月Markit制造业PMI终值52.9，预期52.9，初值52.9；6月终值51.3。评论称，在上半年的失望表现后，制造业在第三季度对经济的拖累料将减少。7月制造业PMI终值创去年10月以来最高。就业分项抬头，希望这能表明制造商对未来前景信心较大，从而能应对美元走强和能源业重构带来的不良影响。美联储官员周一发表谨慎的升息言论。美联储三把手杜德利周一发表谨慎的升息言论。他在一场于印尼举行的央行官员会议上表示，若经济及劳动市场迅速改善，美联储可能在11月大选之前升息，但他补充称美联储应持审慎态度。杜德利在讲话中指出，目前排除美联储年内进一步收紧政策的可能性为时尚早。美联储面临的不利因素要求在加息方面保持谨慎。美国经济前景面临的风险偏向下行。英国脱欧构成的潜在冲击形成下行风险。美联储预期放慢收紧政策部分归因于全球货币宽松及美元升值。杜德利还指出，全球发展对美国展望也很重要。美联储必须将全球经济纳入考虑范围。金融危机以来的全球复苏令人失望。美国经济受到全球经济增长放缓的拖累。美联储货币政策的影响不局限于美国，相信美国经济将以合理增速发展。美国达拉斯联储主席卡普兰Kaplan周一表达了偏强硬的言论，不过他的言论影响力很有限。卡普兰指出，如果数据良好，9月份有很大可能加息。预计今年的消费将很强劲。英国脱欧对美国经济增长影响有限。

欧元区制造业PMI表现良好，但意大利银行业危机仍是隐患

周一欧元区公布的一系列制造业PMI数据表现良好。具体数据显示，德国7月制造业PMI终值53.8，预期53.7，初值53.7；6月终值54.5。分析指出，本轮数据显示第三季度之初，德国商品生产领域持续稳定增长。尽管6月以来重要的PMI数据有所下滑，但相关基本面仍保持强劲。欧元区7月制造业PMI终值52，预期51.9，初值51.9；6月终值52.8。分析指出，尽管7月PMI增幅有限，但欧元区制造业仍实现稳定扩张；问题在于增长势头失衡，这可能会令决策者担忧并导致欧洲央行进一步扩大刺激。意大利银行业危机仍然是市场关注的焦点。投资者依然担心意大利银行业的风险。上周五的欧洲银行压力测试一如预期，意大利的一些银行，爱尔兰、西班牙和奥地利的银行在测试中表现不佳。

其中意大利第三大银行西雅那银行(Banca MPS)在最新的欧盟银行业压力测试中表现最差。周一意大利西雅那公布了一项民间资本救助计划，以防遭监管机构清盘关闭。西雅那银行是在欧洲银行业管理局周五公布压力测试结果前不久，宣布了其计划。压力测试结果显示，若遭遇严重经济衰退，西雅那银行的资本缓冲将完全被吃掉。此项救助应能令意大利避免动用公共资金救助西雅那银行，根据欧盟规定，后者会令西雅那银行债券持有者和储蓄客户遭受政治损失。法国农业信贷银行(Credit Agricole)策略师Orlando Green称，“这会给测试结果带来一些安慰，特定一家银行有了潜在解决方案，但需要解决的是整个行业的问题…这需要时间。”彭博资深银行业分析师Johathan Tyce指出，意大利银行业不良贷款的增加是不可避免的，部分归因于低效率的银行业破产程序和宽松的监管，同时国内会计和税收也有漏洞。当前解决不良贷款问题至关重要，但需进一步措施以提高银行业盈利，简化破产程序。

通胀疲软贸易低迷，澳联储再度降息25个基点

北京时间周二(8月2日)12:30，澳洲联储宣布下调现金利率目标0.25个百分点，至1.5%，符合市场预期，且时隔3个月后再度刷新纪录最低水平。以下为澳洲联储政策声明：全球经济放缓全球经济持续成长，速度低于平均水准。过去一年数个发达经济体的情况已改善，但一些新兴市场经济体的情况变得更加艰难。中国当局采取的行动，正在支持短期成长展望，但中国的基本增速似乎在放缓。大宗商品价格高于近期低点，但在此之前已经在过去几年经过非常大幅的下跌。

贸易条件低迷，澳洲的贸易条件仍然远低于近几年水准。低利率支撑着内需，自2013年以来较低的汇率一直在扶助贸易部门。内需的其他领域，以及出口，均在以齐平于或高于趋势水准的步伐扩张。国内经济温和增长，在澳洲，近期数据显示整体温和增长势头仍在持续，尽管企业投资出现非常大的滑坡；可持续增长的前景因降息而改善；降息不太可能使房地产风险恶化，因信贷机构对部分行业放贷采取更为谨慎的态度。但货币升值可能令经济调整的进程更为复杂。就业市场喜忧参半，近期就业市场数据依然好坏不一，但与就业短期温和增长的状况相一致。通胀依然疲软，近来数据确认通胀依然相当低。鉴于劳工成本增长非常迟缓，全球其他地方的成本压力非常低，低通胀料将持续一段时间。预计通过降息后，通胀可以重返目标水平。

今日关注：欧元区6月PPI月率；美国6月PCE物价指数月率；美国6月核心PCE物价指数月率；美国6月个人支出月率；美国6月实际个人消费支出月率；

金价震荡上行，关注美国物价指数及个人支出从现货黄金4小时图看，金价依旧处于上涨通道当中，4小时收出吞没形态，价格重新回到均线上方，且均线组呈现多头排列，MACD指标强势区再次形成金叉，非农前多头有再次发力迹象，因此日内建议以逢低做多为主，上方关注上升通道上轨反压1363附近，若突破此处，短期将挑战前高1375一线。

金价震荡上行，关注美国物价指数及个人支出从现货黄金1小时图看，金价昨日保持窄幅震荡，亚盘小幅回落后站稳在1346一线，欧盘多头多头强势发力，一举打破1355箱体顶部反压，一度上探至1360美元/盎司附近，均线组呈现排列并向上发散，但KDJ指标已接近超买区，因此美盘前或有回撤动作，宜耐心等待回撤低多机会，晚间留意美国方面经济数据。