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现货黄金走势分析操作建议2016-8-4

2016年 08 月 4日 11:48 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键字：现货黄金，操作建议

昨日国际现货黄金早间高位整理，欧盘波动也不大，随后美盘早段由于ADP数据的利空黄金，使得金价迅速回落，一度上探至1354美元/盎司附近，随后反弹至1358美元/盎司附近徘徊。自上周美国公布疲弱的GDP数据以来，疲弱的经济数据一直施压美元，使得美指难以翻身，而就在周五美国将要公布重磅非农数据之前，素有小非农之称的ADP就业数据表现良好，支撑美元在连跌之后企稳回升。原油方面，连续两周的下跌使得市场积累了大量的净空头，虽然EIA显示原油库存增加，但汽油库存和库欣原油库存却录得大幅减少，库存数据的刺激使得投资者回补部分空头，支撑油价大涨。

美元触底反弹，受良好经济数据和美联储官员加息言论支撑

周三美国公布的一系列经济数据表现良好支撑美元。其中市场较为关注的小非农ADP就业数据表现好于预期。良好的ADP就业数据公布后，CME的FedWatch显示，联邦基金利率期货暗示，美联储下月会议升息的几率为18%，高于周二的12%。12月会议升息的几率从周二的38%升至42.7%。PhillipCapital UK市场经济学家Ana Thaker表示，“劳动力市场仍是美联储最担心的事。如果劳动力市场数据疲软，我们就认为2016年不可能加息。”具体数据显示，美国7月ADP就业人数+17.9万，预期+17万，前值+17.6万。分析称，就业增长依然强劲，但随着接近充分就业而有放缓。企业目前填充接近历史高位的岗位数面临更多困难。7月就业人数达不到12个月的平均值，主要是因为小型企业的招聘减少。随着就业市场缩紧，当小型企业提供可与大企业竞争的薪资时，小型企业或面临越来越多的挑战。其它两项数据显示，美国7月Markit服务业PMI终值51.4，预期51，初值50.9；6月终值51.4。分析指出，希望看到美国经济在第三季度有所改善的人要失望了；7月PMI表明美国第三季度经济增速维持在1%左右。7月就业分项表现创1月来最高，或预示7月非农增长16万人。PMI结果会使决策层更加相信就业市场出现复苏，但仍希望看到更强经济表现再进行加息，年底加息依然有很高可能性，12月的几率较大。美国7月ISM非制造业指数55.5，预期55.9，前值56.5。数据显示，美国7月份ISM非制造业订单创去年10月以来的新高。炎热天气在影响大宗商品价格。美联储鸽派的埃文斯周四发表偏鹰派的升息言论支撑美元。美国芝加哥联储主席埃文斯周四指出，美联储2016年加息一次是适宜的。美国经济表现相当出色，哪怕存在诸多不确定性和障碍。

埃文斯还指出，我们的目标应当在于将通胀率提升至略微高于2%的水平。如果通胀率达不到2%，将出现长期性风险。将通胀率推升至2%应当是可控的。美国失业率年底前鲜有变化，可能2017年会降至4.75%下方。并不认为就业市场带来太多的通胀压力。自上周以来市场认为美联储将会较晚而非较早升息的看法令美元承压。上周美联储并未明确暗示即将升息，令市场预期受到打击，且上周和本周初公布的美国经济成长数据亦远低于预期。汇丰Kevin Logan等经济学家称，美联储将不想冒着阻碍已放缓的经济的风险，在今年采取减弱宽松程度的政策，上半年的意外疲软改变了汇丰对美国今年和明年经济增长的预期。瑞银财富管理驻伦敦汇市策略师Geoffrey Yu称，“每当我们对某些事情感到紧张的时候，我们就容易掉入这种陷阱，美元本周下跌，接下来思考，美联储是不是会因此延迟升息？然后你就会发现，你根本无法承担继续大幅做空美元的代价，所以这就是美元回升的原因所在。”

受汽油库存和库欣库存骤降支撑，油价大涨4%

油价周三跳升逾3%，美国原油重回每桶40美元之上，此前美国汽油库存降幅远超预期，且库欣原油库存骤降，抵消了原油库存意外增加带来的影响。另外，也有分析师认为油价在将近两周的下跌中积累了大量的空头头寸，这些头寸的回补也助涨了油价。美国原油收盘上涨1.66美元，涨幅4.20%，报41.17美元；布伦特原油收高1.30美元，或3.1%，报每桶43.10美元，前一交易日触及逾三个月低位的41.51美元。EIA汽油库存和库欣库存骤降支撑油价。美国能源资料协会(EIA)数据显示，上周美国原油库存增加140万桶，为连续第二周增加，分析师预计减少140万桶。EIA汽油库存骤降330万桶，预估为减少20万桶，汽油库存大降缓解了市场人士对汽油库存在美国夏季驾车高峰期仍过剩的担忧。EIA报告还显示，俄克拉荷马州库欣的原油库存减少110万桶，预估增加10万桶，库欣库存减少也对美国原油价格构成支撑。对于本次EIA库存报告。知名金融博客零对冲评论指出，虽然此次EIA原油库存意外录得第二周增加，但当周EIA库欣和汽油库存均录得较大的降幅，且美国原油产量连续三周增加后首次下滑，因此美油布油行情先跌后涨经历V型走势。Tyche Capital Advisors原油价差交易员Tariq Zahir称，“现货月合约价格因汽油库存下降反弹并不意外，重要的是市场第二季在加拿大和尼日利亚供应中断后要求供需再平衡有点过头，第三季和第四季这些供应返回市场，炼厂即将进入维护期。”石油货船跟踪服务公司ClipperData分析师Troy Vincent称，“上周汽油库存减少让市场松了口气，但尽管炼厂开工率增加近1个百分点，原油库存仍增加是一个更大的忧虑。”

Tuttle Tactical Management首席执行长Matthew Tuttle称，“我们预计价格在当前水平将进行盘整，但我们的目标是美国原油达到每桶35美元，意味着任何反弹都会是熊市中的修正。”知名投行高盛现预计2017年美国原油为每桶52.5美元，近期区间为45-50美元，但注意到虽然有美元走软、炼厂汽油利润走阔等因素支撑，油价近期仍下跌。高盛还指出，为创造实质性的新上行趋势，仓位调整方面需要有强有力的逆转。渣打银行认为，原油价格近期下跌缺乏基本面的支持，对全球原油供应过剩日益严重的担忧情绪被过分渲染，这样的担忧情绪缺乏数据的支持；最新单周数据显示，美国四大石油产品的库存较五年均值水平高出4660万桶，此乃1月份中期以来最低水平、并比3月份峰值水平低2470万桶，而原油供应过剩程度也比3月份峰值水平低了1500万桶。花旗银行的分析师指出，利比亚原油日产量料将维持在35万桶，乍看似乎利空，但这可能只是障眼法；此前全球原油供应遭阻推动二季度油价反弹，本身就是暂时性因素，到了8月供应小幅回升是情理之中；因此尽管油价承压，也别忘了尼日利亚油田遇袭仍未断绝，而且40美元/桶的原油很可能刺激商业投机及实物需求。能源咨询机构Energy Aspects指出，俄罗斯上月石油产量依然较高，与去年同期相比增长19万桶/日至1085万桶/日，虽然该数字与6月相比波动不大，但已是连续24个月维持增长；此外俄罗斯7月的原油出口量环比增长48万桶/日至463万桶/日，可能是今年最高水平，但随着国内市场的利润更大，8月的原油出口利润可能录得负值。Price Futures分析师Phil Flynn指出，尽管EIA报告显示美国产量减少后油价有所反弹，但供应过剩仍是拖累油价的“魔咒”，即使报告显示汽油库存明显下滑；短期内原油将继续处于熊市，虽美油有可能突破41美元/桶并进一步反弹，但一旦失守40美元/桶的支撑位，油价将经历新一轮暴跌，跌破38美元/桶关口也不会是意外。

早间关注：欧元区7月零售业PMI；英国8月央行基准利率，英国央行公布利率决定、会议纪要及季度通胀报告；美国7月30日当周初请失业金人数；美国6月耐用品订单月率；美国6月工厂订单月率。

利好：全球大范围宽松预期；避险情绪未完全消散；FED未提及9月是否加息

利空：避险资产有技术调整需求；美联储12月加息预期升温

现货黄金走势分析操作建议2016 8 4 从现货黄金日线图看，昨日录得一根阴线踩在MA5支撑上，但初步构成乌云盖顶形态，后市或有更深回落空间，当然此次回落大部分原因来自ADP数据的靓丽表现，市场仍静待非农数据的指引，均线依旧呈现多头排列，KDJ指标有高位形成死叉迹象，因此可理解为现阶段有回调需求，但从长线角度来看，多头仍旧占优。

现货黄金走势分析操作建议2016 8 4 从现货黄金4小时图看，受数据影响，昨天金价高位回落并下破颈线1360，因此后市加速下跌1354-1355一线支撑，早间小幅反弹更是直接下破54附近支撑，打破上升通道的下轨支撑，短期均线组形成死叉，MACD指标高位死叉向下发散，红色负能量柱呈现放量，因此4小时级别是偏弱迹象，操作上日内宜以高空为主，下方关注1348支撑，此处下破，金价或将回调至1335附近一线。