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金价突破三角下轨，晚间关注1330支撑

2016年 08 月 22日 16:53 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键字：现货黄金,操作建议

今日国际现货黄金日间大幅下跌，开盘跳水，低开低走，一度下探至1332美元/盎司附近，随后保持低位震荡，整体表现为弱势。周五现货黄金震荡走弱，一度刷新两日低点至1337美元/盎司，多位美联储官员的鹰派讲话帮助美元温和反弹，美联储年内加息预期再次升温，部分多头的离场，均拖累金价下行，技术面来看，重启跌势的可能性正在加大。原油市场，油价一度继续冲高，但短线超买之后出现了技术性的修正，且市场仍普遍不看好产油国冻产前景，短线或逐步形成顶部。本周重点关注美联储主席耶伦出息讲话为加息盖棺定论。

美国经济暂表现不错，但难以断定加息步伐

美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)当地时间周日(8月21日)在科罗拉多州阿斯彭发表演讲，对美国经济的长期前景表示担忧。他表示，财政和监管政策更能促进经济发展。伴随监管改革，他认为加大公共投资有助于提振美国低迷的生产率。费希尔美国经济的短期前景更为乐观，表示美联储已经接近达成充分就业与2%通胀目标。不过，他未提及美联储下次应于何时加息。在周日的演讲中，身为美联储二号人物的费希尔还呼吁加大基础设施和教育支出，并且调整相关规定以鼓励私人投资。美国生产率，费希尔表示，财政和监管政策更能促进生产率增长以及经济长期的潜在增长。生产率提高对长期经济增长，工资增长和提高生活水平来说是必要的。经过1990年代后期互联网繁荣时期的快速增长后，美国的每小时生产率因不明原因出现暴跌。美国的生产率在过去的三个季度出现下滑，创下了1979年以来最长的下滑时间。费希尔指出，在2006年到2015年期间，美国的平均生产率增速为1.25%，远低于1949年和2005年期间2.5%的平均增长率。美国生产率增长放缓至1.25%是一个巨大的改变。这种情况持续下去，就会在就业、工资增长和更广泛的经济政策方面产生广泛影响。生产率已经成为美联储官员首要关注点。美联储主席耶伦(Janet Yellen)表示，较低的生产率增长抑制经济的长期增长潜力以及美联储加息的能力。

美国的就业和经济增长率，费希尔表示，美国的就业市场接近充分就业，而且仍在持续改善。他指出，今年就业增长速度虽然低于去年，但促使就业市场就业改善“绰绰有余”。虽然美国雇主快速增加了工作岗位，美国的经济增长一直还是不冷不热。今年第二季度，美国经济增长年率为1.2%，但失业率仍然很低。经济学家对生产率放缓的原因产生了分歧。生产率什么时候回升，以及是否能回升也不是很清楚。费希尔在其演讲中呼应了美联储其他政策制定者的言论，包括耶伦表示需要加大公共投资来刺激生产力和经济增长的观点。但是，急剧分裂的国会和总统选举使此类投资不太可能实现，至少现在是这样的。尽管对美国经济长期前景感到担忧，费希尔在描述短期增长前景时显得更乐观。美国已经消化了类似英国脱欧、希腊债务危机和中国经济放缓等冲击，没有出现招聘下滑的局面。他指出，就业表现极具韧性，并称扣除食品和能源价格以外的通胀“非常接近”美联储2%的目标。此外，费希尔还预计美国的经济增长率将在未来几个季度出现上升。费希尔的讲话符合其他美联储官员近期的声明。很多美联储官员受到经济近期表现的鼓励，虽然他们对美国长期经济前景的担忧有所增加。对美国经济的长期担忧可能成为美联储本周怀俄明州杰克逊霍尔年会上的一个主要话题。美联储货币政策美联储主席耶伦周五将发表演讲，料提供利率政策指引。纽约联储主席杜德利上周表示，美联储9月会议有可能加息。上周，旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)建议重新制定美联储应对长期增长放缓的方式。同时，他也表示，美国的经济正在为另一次加息做准备。美联储自去年12月进行近10年来首度加息后，一直在暗示2016年可能加息，但投资者对美联储是否会付诸行动有所怀疑。美联储6月暗示2016年余下时间可能加息两次，但投资者认为9月或11月会议几乎不会加息。利率期货合约定价显示，投资者预计美联储12月举行的今年最后一次会议加息机率约为50%。费希尔过去曾指出美联储需提防在加息方面行动过慢，但他周日在讲话中没有对美联储的加息前景发表评论。

俄罗斯饱受国际制裁，但油价回稳有望经济复苏

虽然经济正遭受国际制裁，但俄罗斯股市却经历着大涨行情。不过，据后续报道，俄罗斯股市想要尽数收复此前的失地，还有很长的路要走。俄罗斯股市今年将迎来大的行情。莫斯科交易所指数最近触及历史高位，ETF今年以来上涨了27%以上。布鲁金斯学会（Brookings Institute）研究员、原俄罗斯央行副行长谢尔盖·阿列克萨申科（Sergey Aleksashenko）向CNBC表示，2015年，由于许多投资者认为俄罗斯经济将会崩溃，股市遭遇“超卖”。阿列克萨申科在一封电子邮件中写道，然而，随着形势的稳定，“市场正在恢复”。俄罗斯经济去年萎缩了近4%，现在正处于初步复苏的阶段。但国际货币基金组织(IMF)仍预计，俄罗斯今年将再度出现经济衰退。阿列克萨申科认为，俄罗斯油价保持在每桶30美元以上，有助于支持经济增长。由于通胀稳定，俄罗斯央行于6月降息0.5个百分点。在6月的一份报告中，俄罗斯央行表示，俄罗斯经济当时面临着比之前预期的更有利的情况。援引放缓的国内生产总值(GDP)下降和经济复苏的迹象。俄罗斯央行对该国经济信心十足，随后将降利率从11%降至10.50 %，并且允许对可持续通胀进一步减少至明年4%的目标。对一些人来说，该国的核心问题仍然是俄罗斯的经济增长高度依赖其庞大的石油和天然气的出口。

BK资产管理外汇策略董事总经理斯伯格(Boris Schlossberg)称，一个关键因素在于油价。俄罗斯大约三分之一的预算收入依赖石油和天然气。正如美国参议员麦凯恩（John McCain）2014年所言，俄罗斯是“伪装成一个国家的加油站”。他提到亚利桑那州共和党参议员在2014年的一次采访中对俄罗斯发表的评论。Schlossberg认为，俄罗斯经济将从基本面和货币的角度有所改善。考虑到与西方国家的政治关系，虽未完全化解，但有所改善。这有助于俄罗斯工业企业的恢复。作为全球最大的石油出口国，此前持续的油价暴跌重创了俄罗斯经济。但随着近来国际油价出现积极势头，一些乐观的投资者认为俄罗斯经济复苏将会到来。斯伯格强调，“由于目前已经度过了危机。可以假设，油价不会跌回到20美元，那么就有机会正常运营了。尽管有所收益，但仍有很长的路要走。尤其是进入2018年大选，到时候普京总统的当前任期将结束。据阿列克萨申科称，俄罗斯经济在2014年下半年开始动摇，到15年底经济复苏的迹象没有再持续。据其2月报告《普京应该担心俄罗斯经济吗？》，分析师称，俄罗斯经济发展状况仍远比2008年的金融危机“更糟”。Triogem资产管理公司的管理合伙人蒂姆·西摩表示，他相信俄罗斯股市和经济将迎来可持续发展。他还强调，俄罗斯近期的降息有助于加强该国经济。而俄罗斯面临的货币贬值危机，当下也已有所缓解。美元兑俄罗斯卢布当前已经从1月下旬从高位下跌近23%。而分析师则指数3，以购买力平价计算，卢布汇价仍被显著低估，未来或有进一步回升空间。

今日关注：美国7月芝加哥联储全国活动指数；

利好：全球大范围宽松预期；避险情绪未完全消散；FED未提及9月是否加息

利空：避险资产有技术调整需求；美联储12月加息预期升温

金价突破三角下轨，晚间关注1330支撑从现货黄金4小时图看，金价早间开盘跳空，并切保持急跌，现阶段已下破三角形整理形态，空头格局逐渐浮现，均线组拐头向下，MACD指标双线即将下穿0轴，因此操作建议保持逢高做空思路为主，关注上方1336-1338反压位，宜耐心等待反抽介入空单机会。

金价突破三角下轨，晚间关注1330支撑从现货黄金1小时图看，日间金价大幅冲低，一般而言亚盘急跌未必是好事，但反弹无力显示出金价极弱，均线组呈现空头排列，不过KDJ指标有形成金叉趋势，短期内或有调整空间，若美盘前仍未出现反弹，美盘或将先探低的可能性极大，下方建议关注1328-1330支撑，若下破此处，金价或跌向1315-1320。