贵金属之现货黄金走势分析及操作建议2014-10-17

关键字：现货黄金,操盘建议

昨日国际现货黄金开盘在1240美元/盎司附近，并以约1238美元/盎司收盘，小幅收跌。美元则是小幅冲高后出现回落，原油价格有反弹迹象。昨日公布的美国经济数据偏好，且个美联储官员讲话分歧加大，因此，今日美联储主席耶伦讲话显得重要，将是未来伦敦金行情爆发的重要导火索，市场应密切关注。

美国就业数据走强，明年二季升息预期犹存

昨日公布的美国上周初请失业金人数降至14年低点，9月工业生产大幅增长，这些正面信号帮助缓解了外界对于美国经济前景的担忧。劳工部周四公布，10月11日当周初请失业金人数下降2.3万人，降至26.4万人，创下2000年以来最低水准。美国联邦储备委员会公布的另一份报告显示，美国9月工业生产较前月增长1.0%，创下2012年11月以来最大升幅。

这些数据表明，美国经济仍然稳健，劳工市场改善。投资者近日认为，海外成长放缓将拖累美国经济，并迫使美联储推迟升息。周三美国公布的零售销售数据疲弱，助长了全球股市下挫。但初请失业金报告增强了人们的预期，认为劳动市场的的闲置现象正在减少。此外加上美联储官员的言论，共同阻止了华尔街的跌势。

周四公布的路透调查显示，分析师仍认为美联储将在明年第二季升息，即便海外经济疲弱的迹象不断增加。但此项调查基本是在股市最近这波下跌之前完成的，与此同时近期投资者对美国货币政策预期出现大幅转变。利率期货目前显示，预计美联储在2015年10月加息。圣路易斯联储总裁布拉德在接受彭博电视专访中表示，美联储可能希望购债计划持续时间超过此前预期，以抵御已然较低的通胀率进一步下降的风险。这番言论缓解了投资者的紧张情绪。但鉴于美国经济的成长趋势，许多分析师表示，预计布拉德的建议不会被采纳。

美联储高官正常前景分歧加大，关注耶伦晚间讲话

由于此前国际货币基金组织下调全球经济预期，市场纷纷担心未来该预期或将影响美国经济进一步走强。导致美联储高官就政策前景分歧进一步加大：美联储高官布拉德周四呼吁“推迟结束QE”，普罗索周四呼吁提前加息；威廉姆斯周二曾呼吁推新一轮宽松(QE4)，费舍尔周三则争锋相对指出不需推QE4。

美国圣路易斯联储主席布拉德周四表示，如果美国市场的通胀预期下行，美联储应该推迟QE的结束时间。但是，他仍然预期美联储会在2015年春季加息。布拉德表示，“对美联储而言，通胀预期下行是一个非常严肃的问题。因此美联储应该暂停对通胀预期的下调。”他称，美国宏观经济基本面整体“强劲”并依然预计今年美国GDP增速能达到3%。另外，美元的升高对经济影响而言是一个相对小的因素。美国旧金山联储主席威廉姆斯主张推出QE4，美联储需要进一步放宽货币政策，他认为尽管担心全球经济增速恐怕会放缓，但仍然预计美联储(FED)会在2015年中期加息。威廉姆斯认为，美联储最好还是在决议声明中保留有关“相当长一段时期”的表述，这一表述仍然适用于美联储政策的描述，撤除这一表述恐怕会招致市场反弹；希望在加息问题上保持耐心，因为下行风险一旦风生水起，恐怕会为此付出代价。

有了此前威廉姆斯和布拉德讲话的铺垫，今晚美联储主席耶伦的表态无疑将显得更为关键。耶伦将上任之际就一直扮演着鸽派的形象，而随着美国经济的持续好转，貌似她也有鸽派转为了中性偏鸽。美联储主席耶伦将在周五于波士顿发表演说。此前，据两位知情人士周三(10月15日)透露，尽管全球增长放缓而且金融市场动荡不定，美联储主席耶伦上周末在华盛顿的一次闭门会议上表示对美国经济增长的可持续性仍抱有信心。届时，若其言论更多偏向鸽派，甚至暗合布拉德或威廉姆斯有关QE的表态，料将令美元再遭打压。而若其如此前透露的那样对经济更偏乐观，则美元也许将获得一定支撑。

黄金ETF持续流出、黄金矿商成本低使得金价存下跌空间

有分析指出，目前金价的生产成本仍然较当前国际金价较低。甚至在金价下落到现金成本下方后，一些黄金生产商会回到囤积黄金产量以对冲的策略上。综合考虑全部维持成本运营的金价应该在960美元/盎司左右的水平，而这个水平较目前的金价仍然很低。如果黄金矿产商仍然有利润可以获取，那么金价就难以大幅上涨。在金价下跌的过程中，很多矿产商会抛售黄金维持运营，这也加速了金价的下跌，这个时候才是黄金真正见底的时候。

近来虽然金价上涨，但黄金基金持仓并没有明显大幅走高的迹象，甚至还出现了不断的减仓。这说明黄金基金投资者并不看好金价后市。市场认为黄金ETF的流出会继续维持一定的速度，虽然会比2013年放缓，但这个趋势短时间内还不会改变。

今日关注：美联储主席耶伦讲话；美国9月新屋开工月率；美国9月营建许可数据；美国10月密歇根大学消费者信息指数

利好：美联储货币政策会议纪要偏鸽派；美国LMCI表现不佳；可能存在的避险情绪（中印争议领土争端、俄乌局势）

利空：美国经济向好，加息预期升温；欧元区经济低迷；地缘政治避险淡化

从现货黄金4小时图看，昨日金价于此前反弹高位震荡下行，跌幅较小。但由此引发短期均线形成死叉，打破了此前均线多头排列形态。MACD指标再次在高位形成死叉，有持续下行态势。目前基本面方面较为纠结，焦点仍集中在美联储加息预期上。因此，晚间耶伦讲话出来之前，市场必定会小心谨慎。操作上保证震荡偏空思路。

从现货黄金1小时图看，伦敦金大致保持矩形震荡形态，区间处于1245-1230之间。市场交易量不大，整个走势稍显谨慎。MACD指标保持缓慢下行之势。今日白天时段金价料不会有较大改变，晚间基本面爆发或将迎来突破行情。

压力： 1239-1243-1246

支撑：1236-1233-1229

操作建议：

昨日共计盈利50个点：

1237附近（上下1美元）多单到达第一目标1242，盈利50个点。

今日操作建议：

1239附近（上下1美元）做空，第一目标1236，第二目标1233，止损3美元。

上破1240做多，第一目标1243，第二目标1246，止损4美元。

下破1235追空，第一目标1232，第二目标1230，止损3美元。

1230附近（上下1美元）做多，第一目标1233，第二目标1236，止损3美元。

下破1229追空，第一目标1226，第二目标1223，止损4美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。

新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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