现货黄金的跨市场套利

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现货黄金的跨市场套利，指的是现货黄金与相似的投资产品之间所产生的一种套利行为，跨市场的意思就是拿不属于黄金现货类型的产品与现货黄金进行对冲，例如国际原油期货、国内纸黄金、期货黄金、货币品种等，而套利的定义，就是两种投资品种之间按各自的市场行情发展，二者价格走势之间发生价差进而结算的行为，价差越大，跨市场套利的利润也就越高，例如现在美元指数上升、黄金下跌，我们可以卖空黄金的同时买入美元，这样美元上涨带来的盈利则抵消了黄金价格发生反转回跳的风险。

以国际现货黄金和国内的纸黄金市场为例，一般情况下，中国的黄金投资需求强烈，纸黄金价格将会上涨，也就是国内纸黄金价格换算为国际现货黄金价格呈现升水状态，若中国黄金投资需求冷淡，纸黄金价格将会下跌，国内纸黄金价格换算为国际现货黄金价格呈现贴水状态，这是由于纸黄金和国际现货黄金分别处于不同的地域确定的，纸黄金为国内黄金投资产品，国际现货黄金则为境外投资品种，二者不仅存在交易机制的差异，更多存在的是价格差异，对善于规划黄金投资理财的人来说，选择国际现货黄金与国内纸黄金进行跨市场套利是理所当然的选择。

下面小编举例子说明现货黄金如何与国内纸黄金实现跨市场套利，

2014年9月17日国际现货黄金收盘价为1222.88美元/盎司，国内纸黄金收盘价为243.7元/克，国际现货黄金收盘价换算为国内金价为241.5元/克，相较于国内纸黄金，价差为243.7-241.5=2.2元，即2.2*美元兑人民币中间价*10（1点为0.1美元）=2.2*6.1428*10=132点，

由于国际现货黄金价格对国内纸黄金价格传递关系密切，国际现货黄金价格在15和16日两天的上涨行情仍被国内纸黄金市场所消化，故预期纸黄金后市仍会有上行的空间，而国际现货黄金具有贵金属双向交易的特点，因此我们在9月18日选择分别做空一手国际现货黄金，做多一手国内纸黄金价格，

国际现货黄金价格的入市点位为1224美元/盎司， 目标暂设定为1220美元，止损1227，

国内纸黄金价格的入市点位为241.5元/克，目标暂设定为266美元，止损223，

当两个不同黄金市场的价格运行至我们所设定的目标点位时，那么各自的盈利额为

国际现货黄金盈利=（1224-1220）*100盎司*6.1428=2457.12元

国内纸黄金盈利=（266-241.5）*10克=245元（克数越高，获利就越大，纸黄金一手最低10克起）

所以现货黄金的跨市场套利总收益为：

国际现货黄金套利+国内纸黄金套利=2457.12+245=2702.12元

我们利用现货黄金的跨市场套利，可以利用现货黄金与趋于相似的黄金投资品种产生的价差从而获利，而获利方式一般采取短线操作，因二者价格的联动统一性将在价差出现以后逐渐体现，而套利则是在相似度极高的不同黄金市场达到平衡状态之前而实现的一种收益。

本文来源： 大田环球贵金属

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