白银ETF持仓量如何影响银价？

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白银ETF持仓量如何影响银价？白银ETF是什么？它是一种以白银作为基础资产，对国际现货白银价格起到追踪作用的金融投资衍生品，因此它不属于贵金属投资品种的范畴，仅作为一种开放式交易基金存在，那么白银ETF持仓量对国际现货白银价格起到怎么样的影响呢？

一、白银ETF持仓量和国际银价的关系

1、由白银ETF的定义可得，它是一种追踪国际银价的交易开放式基金，因此白银ETF的交投情绪，是跟随国际银价的涨跌趋势而定的，当银价上涨时，说明银市多头交易量增大，或空头交易锐减，反映为投资者对银市前景表示乐观，从而推动白银ETF持仓量增大；当银价下跌时，说明银市空头交易量增大，或多头交易锐减，反映为投资者对银市前景表现悲观，从而拖累白银ETF持仓量减小。

2、白银ETF的交易实质是由大型白银生产商向基金公司寄售实物白银，随后由基金公司以此实物白银为依托，在交易所内公开发行基金份额，以销售给各类投资者。实物白银生产商将按照国际银价反映出来的供求状况，制定符合行情的实物白银价格，基金公司则根据实物白银价值确定白银ETF基金指数，并把其投放至证券交易所上市供投资者申购或抛售、以及赎回。

二、白银ETF持仓量增减对银价的指引

1、行内人士从历史数据图表发现，每次白银ETF持仓量增大，国际银价都会上涨，反之每次白银ETF持仓量减少，国际银价就会下跌。因此我们可以把白银ETF持仓量的增减，作为银价后市变动的重要指引。

2、白银ETF由于同样具有投资属性，因此市场对银市后市看好或看空的预期，有可能第一时间反映在白银ETF持仓量变化上，继而引发多空其中一方增持国际现货白银头寸。

3、由上文可得，国际银价的单边走势，主要表现为大幅上涨或短期暴跌，也会促使白银ETF持仓量发生变化。

4、我们可以通过浏览财经资讯、或基金类专业门户网站，查看白银ETF每日持仓量或历史持仓图表中白银ETF的持仓量变化过程。一些情况下白银ETF持仓量变化公布结果不一定能指引国际银价，仅是作为前期投资者对银市的交投情绪总结，而交投情绪消散甚至转变为与此相反的市场预期下，白银ETF持仓量对银价的正向推动将失效。

综上所述，白银ETF作为一种追踪国际现货白银价格变动的开放式交易基金，其持仓量能反映出投资者对银市前期或后市的交投情绪是偏多还是偏空，从而指引国际银价走势，因此白银ETF持仓量和银价呈正向联系，而一些情况下白银ETF持仓量暗示基金经理或炒金者交投情绪已经发酵完毕，银价后市波动较小，或呈现走势反转。

本文来源： 大田环球贵金属

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