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低點支撐發揮威力,市場繼續緊盯加息預期

低點支撐發揮威力,市場繼續緊盯加息預期截止2022年9月8日亞盤,黃金價格此前再次跌破1700大關,在美聯儲激進加息預期不斷發酵的情況下,美元指數站穩了110的位置上方,這使得絕大部分的非美貨幣表現都相當糟糕,所以黃金自然也不例外。不過在重新接近近段時間的低點後,金價也在昨日出現了一定的發彈,儘管空間依然不大,但總算是暫時守住了下方的空間沒有被打開。

經濟數據表現不俗掃除美聯儲憂慮

國際金價下跌,因樂觀的經濟數據提振了美聯儲激進加息立場延續預期,美元和美國國債收益率跳升。有機構認為,金價走勢尚未反映出限制性政策長期持續帶來的影響。

美指持續創下2002年6月中旬以來新高至110.697,因美國供應管理協會(ISM)週二(9月6日)公佈的調查顯示,由於訂單增長和就業強勁,美國8月非製造業活動連續第二個月回升。

美國10年期國債收益率升至6月16日以來的最高水準,因預計美聯儲將繼續大幅加息以抑制通脹飆升。較高的收益率提高了非孳息資產黃金的持有成本。

OANDA高級分析師Edward Moya表示:“ISM非製造業數據提醒投資者,美國經濟仍有一些潛在動力,這確實為美聯儲更加積極主動抗通脹打開了大門。美國國債走勢相當令人擔憂,它確實可能會給黃金帶來壓力。”

儘管日益增長的衰退擔憂可能會抑制市場樂觀情緒,但美聯儲極可能在本月政策會議上連續第三次加息75個基點。這將給貴金屬帶來新的賣壓。自3月以來,美聯儲已累計加息225個基點。

本周晚些時候,美聯儲主席鮑威爾將發表講話。毫無疑問,已經有跡象顯示美國價格上行壓力出現疲軟,7月份通脹年率從6月份的9.1%降至8.5%。但從長期來看,通脹年率仍將長期明顯高於2%的目標。

因此,除非信貸或勞動力市場崩潰,否則美聯儲將延續激進鷹派姿態。現在,他們更關心民眾的租金負擔能力,而不是確保公司利潤。如果現在變臉,美聯儲所剩無幾的信譽就會徹底消失。鮑威爾最終會轉向,但不會因為股價下跌,而是經濟徹底崩盤。

道明證券的經濟學家指出,歷史數據表明,市場對聯邦基金實際利率預期高於自然利率預期時,伴隨著金價持續表現不佳。反過來,儘管黃金價格現在可能準確反映了預期利率水準,但它們沒有反映出限制性政策長期持續帶來的影響,金價仍將表現脆弱,隨著金價不斷走低,多頭踩踏可能性也在增加,跌破1675美元是大概率事件。

眾多因素施壓令國際油價再度走低

國際油價破位下跌,美油創1月下旬以來新低,全球更多加息預期引發經濟衰退和燃料需求下降擔憂。石油行業面臨一波逆風,預計不會很快緩解。

石油輸出國組織及其盟國(OPEC+)決定在10月減產10萬桶/日,但此舉被市場解讀為僅具有象徵性意義,油價週一(9月6日)回吐之前兩個交易日錄得的全部漲幅。

OANDA高級市場分析師Edward Moya在一份報告中表示:“考慮到全球經濟面臨諸多挑戰,回吐OPEC+減產決定引起的漲幅並非難事。儘管美國非製造業PMI數據好於預期,但全球經濟增長看起來並不好,這給原油價格走勢帶來麻煩。”

美國供應管理協會(ISM)週二(9月6日)公佈的調查顯示,由於訂單增長和就業強勁,美國8月非製造業活動連續第二個月回升。美聯儲料延續激進加息立場。

CMC Markets分析師Tina Teng表示,強勢美元、激進加息、債券收益率飆升以及經濟增長放緩均施壓油價。“簡而言之,石油期貨市場正在押注全球經濟‘滯脹’。”

中國海關週三公佈的數據顯示,8月份原油進口量同比下降9.4%,原因是國營煉油廠停產,以及在利潤率疲弱的情況下獨立煉廠減少運營,限制了原油需求。

Jones Lang Lasalle首席經濟學家Bruce Pang表示:“進口增長顯著放緩表明,該行業近幾個月面臨一波逆風,預計不會很快緩解。新冠疫情爆發擾亂了供應鏈和需求,美元普遍走強也給進口帶來壓力。”

美國石油庫存下降預期為價格提供了一些支撐。根據美國能源部的數據,截至9月2日當周,美國戰略石油儲備(SPR)原油庫存減少750萬桶,至4.425億桶,為1984年11月以來的最低水準。其中,低硫原油減少約590萬桶,其餘為高硫原油。


本文來源: 大田環球貴金屬

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