美联储2018年或成鹰派
市场参与者普遍预期，美联储12月14日的会议将加息25个基点。此次美联储会议有很多令人期待的内容，包括利率声明、对美国经济和通胀的评估、以及点阵图的变化。有分析称，随着美联储鸽派人士耶伦及杜德利的离职，2018年的美联储或变得更为鹰派。
外媒报道称，2017年美联储最终会议的结果几乎没有不确定性，因为市场参与者普遍预期，美联储将在此次会议上加息25个基点。
在北京时间12月14日决议后的新闻发布会是耶伦以美联储主席身份召开的最后一次发布会。因此，她的前瞻性评论将受到评判，外界将评判其是否与即将上任的美联储新主席鲍威尔(Jerome Powell)之前的言论相一致。
这次会议最有用的见解可能来自于经济预测和点阵图的更新，这在美联储2018年进行人员变动后尤为如此。随着美联储主席耶伦及纽约联储主席杜德利的离职，加上芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)、达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)和明尼阿波利斯联储主席卡什卡里(Neel Kashkari)的名字在投票权名单上轮换，到2018年，FOMC的组成人员相比现在更为鹰派。这样的话，无论是经济预测的范围，还是点状图的分布，2018年鹰派人士的立场都将得到更大的关注。
利率行动：市场参与者普遍预期，美联储将在此次会议上加息25个基点。根据美联储基金期货市场的数据，加息的可能性几乎为100%。美联储下次加息可能要到2018年3月的会议，其加息概率约为70%，那将是鲍威尔作为美联储新主席召开的第一次会议。
利率预测：据外媒预计，美联储将在2018年3月和9月加息两次。如果金融环境对政策收紧的反应迟缓，美联储可能在12月实行第三次加息。但彭博预计，美联储加速缩减资产负债表将在2017年晚些时候对金融状况施加更大压力。因此，美联储的第三次加息可能会出现在2019年第一季度。
经济预测的总结：彭博经济对美国的经济数据预测做出了一些温和的修改，美国的经济增速可能上调十分之一或者五分之一。美国2017年9月的经济增速为2.4%，预测其2018年和2019年的经济增速将为2.1%和2.0%。美国未来几年的经济增速可能再上调五分之一。
对加息持有异议的人士：12月利率决定的反对人士可能不止一位。明尼阿波利斯联储主席卡什卡里(Neel Kashkari)曾表示，由于通胀上涨乏力，他不赞成加息。芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)因为同样的原因站在卡什卡里一边，也将反对美联储加息。最近，埃文斯还直言不讳地说明了未能实现2%通胀目标的风险。
美联储面对的经济情况：12月会议期间，美国经济活动的步伐几乎没有变化。与此同时，金融状况继续徘徊在创纪录高位附近，这也反映在彭博财经状况指数中。此外，债券收益率曲线继续走平。2018年，美联储新主席鲍威尔将面临一项挑战，他需要在解决金融失衡问题上找到一个微妙的平衡，同时要避免美联储推动收益率曲线反转。
本文来源： 大田环球贵金属
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