受惠黄金进口措施 印资金出逃已受控制
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印度在经历三个月资金严重外流的困境之后，外资9月份终于反手买超。印度最大基金投资长认为，该国可能已度过资金出逃最为严重的阶段了。
彭博社9月30日报导，HDFC Asset Management Co.投资长Prashant Jain在接受电视专访时表示，印度经济已度过最具压力的阶段，预期半年至一年后，整体环境应会较佳。他认为，企业盈余前景改善将吸引外资回流，而随着卢比贬值拉升印度出口竞争力、推高进口物资价格，经常帐赤字也有望因此缩减。
Jain并指出，拜卢比走贬之赐，印度SENSEX指数中大约有半数业者(包括拥有Jaguar Land Rover品牌的Tata Motors Ltd.等跨国营运企业)将直接受惠，其盈余成长也会就此改善、甚至击败市场预期。
印度经济成长创10年新低、经常帐赤字达到历史新高使得投资人忧心不已，过去三个月以来，外资自印度股市、债市中撤回了高达126亿美元的资金，而印度卢比也跟着出现重挫走势。嘉实XQ全球赢家系统报价显示，美元兑卢比在8月28日上升至69.14，创下历史盘中新高纪录。根据印度央行预估，该国今(2013)年度(截至2014年3月底为止)的国内生产毛额(GDP)成长率仅将达5%，创2003年以来新低。
不过，前国际货币基金组织(IMF)首席经济学家Raghuram Rajan于9月4日接任印度央行(RBI)行长之后，开始推出一系列提振卢比走势的相关方案，加上联准会(FED)意外决定维持量化宽松货币政策(QE)规模不变，让外资重振信心，9月份对印度股市的买超金额也达到21亿美元，是自今(2013)年5月以来首度站在买方。美元兑卢比在8月28日创历史新高后，9月份则呈现拉回，贬幅达到4.72%。
受惠于抑制黄金进口措施奏效，印度经常帐赤字问题暂时获得控制。据彭博社报导，印度4至6月经常帐赤字虽由前季的181亿美元扩增为218亿美元，但低于分析师预测的230亿美元。经常帐赤字是导致印度外汇流失、卢比贬值的主因，随着问题获得改善，印度卢比贬势也趋于缓和。
Rajan 9月4日在上任后的首次演说中也宣布，将放宽对银行设置新分行、为民营企业提供贷款的法令限制。他表示，平息市场对通膨的预期是央行的首要任务。
彭博社报导，摩根大通分析师认为，Rajan的政策对银行的获利能力将产生长远的影响。CNI Research Ltd.董事Kishor Ostwal表示，投资人希望Rajan能为印度央行带来新的思考方向，而让外资直接投入退休金的作法有望提振海外投资人的信心。
CNBC印度分部「CNBC-TV18」9月3日报导，富兰克林坦伯顿新兴市场研究团队总裁马克墨比尔斯(Mark Mobius)在接受专访时表示，印度市场应该已度过最恶劣的阶段，卢比很可能已跌得太深。他说，各式各样的避险基金、衍生性金融商品在卢比重贬的趋势中扮演了很大的角色，而这个状况很可能已经结束。现在，印度政府必须振作起来进行改革，以吸引较为长期的资金投入。
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本文来源： 大田环球贵金属
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