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加息预期持续下降,黄金价格保持上行

加息预期持续下降,黄金价格保持上行截止2022年10月5日亚盘,黄金价格本周继续保持反弹节奏,而且幅度相当强劲,短期多头的趋势已经相当明显。由于美联储激进加息的预期近期不断被打压,这导致美元指数方面已经连续多日回落,因此促使金价走出了筑底反弹的趋势。接下来本周市场还将关注非农数据的情况,一旦表现不佳,可能会帮助金价继续上行打开空间。

金价大幅走高并创下近三周新高

国际金价续创三周新高至1709.14美元/盎司,延续隔夜大涨势头,因美国国债收益率下降,部分抵消了全球主要央行竞相提高借贷成本带来的压力。本周晚些时候即将公布的美国9月非农就业数据将受到密切关注。

由于隔夜公布的最新经济数据显示美国制造业活动放缓,暗示美联储将延续激进加息政策,美国国债收益率和美元下跌,推动金价大涨逾2%,重回1700美元重要关口上方。

纽约联储主席威廉姆斯周一(10月3日)表示,虽然通胀降温迹象初步显现,但潜在物价压力仍然过高,这意味着美联储必须努力控制通胀。“很明显,通胀率太高了,持续的高通胀破坏了我们经济潜力的充分发挥。货币政策收紧已经开始冷却需求并降低通胀压力,但我们的工作还没有完成。”

本周晚些时候即将公布的美国9月非农就业数据将受到密切关注,以寻找关于美联储加息路径新的信号。尽管黄金被视为通胀对冲工具,但较高的利率会增加持有非孳息资产黄金的机会成本。

美国经济一直保持充分就业水平,因此创造更多就业的空间极小。除此之外,不断上升的联邦基金利率也限制了企业继续加快招聘计划。随着企业放慢招聘流程,美国就业创造能力可能会进一步恶化。

道明证券的策略师指出:“尽管近期美元下跌提供了喘息的机会,但金价仍处于下行趋势中。进入10月份,黄金下跌风险仍然普遍存在。考虑到通胀压力持续,美联储将延续激进加息政策,限制性条件持续时间可能比历史上任何时期都更长,美联储可能会在一段时间内保持高利率,即使衰退风险上升,这表明贵金属将长期疲软。”

大规模减产预期助油价进一步反弹

国际油价小幅走高,因市场预计石油输出国组织及其合作伙伴(OPEC+)将出台新的大幅减产措施,抵消了投资者对全球经济的担忧。

由于对供应紧张的担忧再次出现,油价隔夜大涨近4%。投资者预计,OPEC+将在周三(10月5日)召开的自2020年以来首次面对面会议上决定减产至少100万桶/日,约占全球需求的1%。

由于新冠疫情大流行造成需求严重破坏,OPEC+在2020年实施创纪录规模的减产后从今年开始逐步增产。但最近几个月,该组织未能实现其规划中的增产,8月份产量缺口达到360万桶/日。

尽管如此,由于担心全球经济衰退以及美联储加息后美元大幅走高,产油国面临国际油价急剧下跌,最近几个月已从每桶120美元的高位跌至90美元以下。

欧亚集团董事总经理Raad Alkadiri说:“我的直觉是,如果他们(OPEC+)建议减产,而价格仍在下跌,他们将不得不这样做,而且幅度比他们设想的要大。”

上周,由于预计需求疲软和美元走强,高盛公司下调了2023年油价预测,但表示全球供应持续令人失望,只会加强其长期看涨前景。

高盛公司大宗商品研究部门周一在报告中写道:“我们重申看涨观点,以及我们倾向于在年底前做多原油跨期价差。投资者参与热情大幅下降,推动流动性和价格走低,也可能是减产的强大催化剂,因为这将增加市场套利,并重新吸引那些在美联储激进加息之后转向美元现金配置的投资者。”

高盛表示,如果明年经济增长低于预期,OPEC+减产也将限制价格下跌。“减产有助于弥补石油投资者大量外流。投资者外流导致价格在基本面和其他周期性资产类别中均表现不佳。”


本文来源: 大田环球贵金属

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