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通胀压力迫使紧缩,年内仍有加息可能

通胀压力迫使紧缩,年内仍有加息可能截止2023年06月08亚盘,在上周非农数据表现强劲的影响下,本周的黄金价格持续震荡下行为主,虽然幅度和空间都不算特别大,但近期想重回2000大关的难度无疑加剧,后市需要继续关注的美国CPI数据的公布结果,以及关键的美联储利率决议态度,如果年内还会加息可能的话,那么不排除金价或向1900靠近。

美联储年内仍难完全停止加息

国际金价重新走低,美联储紧缩周期可能延长,限制了金价反弹。市场预计,美联储本月将维稳利率,但7月份再次加息的可能性超过60%。

Tastylive全球宏观主管Ilya Spivak表示,黄金上涨趋势完好无损,现在最大的问题是美联储何时结束加息行动。他并补充说,一旦情况更加明朗,黄金可能会走高;“但如果美联储最终因为通胀更持久而变得更加强硬,那么现在债务上限等不利因素已经消失……(金价下行)风险很大。”

纽约联储周二(6月6日)公布的报告表示,供应链压力在5月份进一步降温,最新的全球供应链压力指数为-1.71。供应链压力一直是推高通胀的关键因素,这反过来又促使美联储等中央银行积极加息,以使价格压力恢复正常。

在2021年12月达到4.31的峰值后,纽约联储全球供应链压力指数一直在稳步回落,因为冠状病毒大流行造成的供应链扭曲已经得到解决。该指数在2月份跌至负值区域,表明供应链压力已基本自行解决,并自那时以来稳步走低。

近几个月通胀压力已经足够缓和,这为美联储在下周的政策会议上暂停加息打开了大门,但这种暂停可能不会结束紧缩行动,因为需求因素继续保持潜在通胀压力在比央行官员愿意看到的要高得多的水平。

根据CME的“联储观察”工具最新显示,美联储在6月份维持利率区间在5%-5.25%的可能性为80.6%。然而,市场预计美联储7月份再次加息的可能性接近65%。

市场无法完全排除美联储6月加息预期。换句话说,在政策会议召开之前,利率上升前景可能会对金价构成压力。但若美联储果真在6月份按兵不动,那么金价有可能呈现更加明显和持久的调整,因为市场定位随后会变得更鹰派。

库存意外增加油价小幅走强

国际油价小幅走强,但美国燃料库存意外增加,需求增长预计放缓,继续深化了市场对全球经济逆风的担忧,大幅抵消沙特上周末宣布大幅减产带来的利好。

美国石油协会(API)隔夜公布的数据称,截至6月2日当周,美国汽油库存增加241.7万桶,馏分油库存增加450万桶。与此同时,美国能源信息署(EIA)表示,与此前的预期相比,今年美国原油产量将增长更快,需求增长将放缓。

EIA报告称,今年美国石油消费总量将仅增加10万桶/日,至2040万桶/日,而5月份的预测估计为增加20万桶/日。并指出,虽然服务和旅游应会推动今年汽油和喷气燃料的需求增长,但随着制造业在经济中的作用减弱,柴油燃料消耗量将下降。

由于投资者要求增加股息和股票回购超过资本支出,美国石油产量增长放缓。但EIA表示,美国产量仍将在2023年和2024年创下年度产量记录。EIA预计今年美国原油产量将增加72万桶/日,达到1261万桶/日,高于此前预测的64万桶/日。

Phillip Nova分析师Priyanka Sachdeva在一份报告中表示:“随着越来越多的低迷经济数据表明经济放缓,对经济衰退的担忧抑制了油价,削弱了OPEC+维持油价上涨的所有努力。”

日产证券子公司NS Trading的总裁Hiroyuki Kikukawa表示:“市场已经消化了沙特减产的消息,由于美国的经济预测和指标喜忧参半,投资者现在不愿持有大量头寸。”

花旗分析师周二在一份报告中表示,最大原油出口国沙特阿拉伯承诺进一步减产,不太可能支撑原油价格持续上涨至80美元至90美元区间。

花旗分析师表示,到年底需求疲软、非欧佩克国家供应增加、美国和欧洲可能出现衰退可能会在今年和2024年推动油价走低。花旗预测布伦特原油将持续区间波动,今年平均价格为每桶81美元。


本文来源: 大田环球贵金属

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