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美元反弹压制金价,降息预期成关键

美元反弹压制金价,降息预期成关键截止至2024年01月11日亚盘时段,虽然通胀显示目前正在健康回落过程当中,但由于离目标水平还有距离的情况下,市场还是倾向于谨慎对待,以观察本月稍后的美联储利率决议态度。如果三月份能够确认降息的话,那么自然就会有利于黄金价格重新走高,但实际上现在的位置也不算低,短期即使出现了回落,不过空间也非常有限,所以多方现阶段还是备受看好。

美元指数走强令黄金上涨受限

尽管美国债券收益率下降,但受美元走强压制,金价仍保持在 2030 美元/盎司附近震荡。美国经济数据显示小企业信心改善和贸易逆差缩小,影响了黄金动态。投资者等待美国CPI数据以寻求进一步的方向,金价走势可能会受到通胀预期的影响。

在避险情绪和美元全面走强的背景下,周二北美时段黄金价格继续上涨 0.15% 以上。美国国债收益率已经回吐了之前的涨幅,这对黄金来说是一个顺风车,因为黄金具有反向相关性,尤其是与10 年期基准债券收益率。

MKS PAMP金属策略师Nicky Shiels表示,预计金价将在2024年创下历史新高,唯一剩下的问题是,随着世界面临重大挑战,金价将上涨到多高。

Shiels在周一发布的2024年展望中表示,她的基本预测是今年金价将在1900美元/盎司至2200美元/盎司之间波动,上半年金价将创下历史新高。她表示,随着美联储准备在三月份降息,她预计金价将会上涨,这符合不断增长的市场预期。

据CME“美联储观察”最新数据,美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为95.3%,降息25个基点的概率为4.7%。到3月维持利率不变的概率为34.3%,累计降息25个基点的概率为62.7%,累计降息50个基点的概率为3.0%。

美国商务部周二宣布,美国贸易逆差收窄,11月份贸易余额为-632亿美元,低于预期的-650亿美元和10月份的-645亿美元,这推高了黄金价格。

德国商业银行的策略师认为目前金价走弱。他们表示,“12月创造的就业机会多于预期。然而,前几个月的数据被向下修正。尽管如此,没有证据表明美国劳动力市场明显疲软。

相反,这些数据可能会鼓舞那些继续预期美国经济软着陆的人,从而导致美联储较晚降息,这解释了为什么金价现在走低。

尽管我们远没有那么乐观——我们的经济学家仍然相信美国仍将陷入衰退——但强劲的劳动力市场支持了我们的观点,即美联储可能要到五月才会首次降息,而不是更早。不少市场人士预计。在此背景下,我们认为短期内金价小幅走弱是合理的。”

数据显示全球经济仍有下行风险

由于10年期美国国债收益率仍高于4%,股市在科技股引领的反弹一天后难以获得牵引力。与此同时,油价攀升。

大宗商品和金融股领跌标准普尔500指数。大型股的表现好坏参半,英伟达上涨,特斯拉下跌。

汇丰控股公司的Max Kettner表示,美国降息的激进定价与减少此类宽松风险需求的弹性经济基本面之间的不匹配日益严重,正在为全球市场创造一个“反向金发姑娘”情景。宽松押注的回落可能会引发风险资产的抛售,并在未来几个月导致美元进一步上涨。

Miller Tabak + Co分析师Matt Maley表示:“我们目前很可能看到市场上的一个‘虚假突破’(head fake)。我们还不知道上周的下跌是否是那个‘虚假突破’,或者是昨天的反弹。幸运的是,战线已经划定得很清晰,一旦两条线中的一条被有意义地突破,我们就会知道哪种情况是‘虚假突破’。”

Australia & New Zealand Banking Group经济学家Susan Kilsby表示:“市场开始预期美国可能还需要一段时间才会降息。美联储货币委员会成员的指导倾向于支持下半年降息。”

外汇市场中,随着交易日即将结束,美元是主要货币中表现最强劲的。瑞郎是最弱的。大多数货币对,如欧元、日元、新西兰元、英镑和加元,当天收盘时涨跌互现,变化不大。澳大利亚股市低开,而香港股市下跌,日本股市上涨。

世界银行最新发布的《全球经济展望》报告指出,全球经济在2024年有望实现“软着陆”。报告显示,全球经济增长将连续第3年放缓,但将避免陷入衰退,2024年的增速预计将从去年估计的2.6%降至2.4%。预计到2025年,增速将回升至2.7%。

2024年经济放缓的预测与全球贸易疲软以及各国央行采取行动降低通胀引起的高利率效应有关,世界银行指出。许多国家,包括美联储,预计今年将降息。

然而,世界银行指出,全球经济仍然存在增长的下行风险,包括最近中东冲突的升级、商品价格可能出现飙升推高通货膨胀、高债务和高借款成本可能导致的金融压力、贸易分裂、气候相关的灾害,以及亚洲大国增长低于预期。


本文来源: 大田环球贵金属

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