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降息预期重新提升,黄金维持震荡

降息预期重新提升,黄金维持震荡截止至2024年06月05日亚盘时段,本周到目前为止的黄金价格走势依然保持着2300-2350区间运行的节奏,尽管此前公布的美国经济数据表现不佳,一度刺激美联储的降息预期,再加上现阶段普遍认为欧央行会率先行动,所以九月份降息的概率再次回升,不过这未能对金价形成太大的帮助,这可能是因为非农数据公布在即,而且下周就将迎来美联储的利率决议。

金价保持震荡等待非农公布

现货黄金保持震荡节奏,因为弱于预期的美国经济数据巩固了美联储将在今年晚些时候降息的预期,使美元和债券收益率走低,帮助金价从55日均线附近展开反弹。

数据显示,5月份美国制造业活动连续第二个月放缓,4月份美国建筑支出因非住宅活动减少而意外连续第二个月下降。

美元跌至三周低点,使黄金对其他货币持有者更具吸引力,而美国国债收益率在疲软的制造业数据后跌至两周低点。

上周五的数据显示,美国4月份的通胀率趋于稳定,这表明美联储今年晚些时候的降息计划保持不变。

根据芝商所FedWatch工具,交易商目前认为美联储9月份降息的概率约为61%,前一日为50%左右。较低的利率降低了持有非孽息黄金的机会成本。

与此同时,几乎可以肯定欧洲央行会在周四将利率下调25个基点至3.75%,这可能使其成为本轮降息周期中首个降息的主要央行。

美国5月制造业活动连续第二个月放缓,新商品订单创下近两年来最大降幅,建筑项目支出也意外下滑,这些最新迹象表明,经济正在逐步放缓。

美国供应管理协会表示,5月份的制造业采购经理人指数从4月份的49.2降至48.7,并指出调查对象中提及“疲软”的情况有所增加。这既是连续第二个月下降,也是第二个月低于区分增长和萎缩的50水平。经济学家的预期中值为49.6。

与此同时,由于非住宅活动减少,建筑支出在4月份意外连续第二个月下降,但独栋房屋住宅建筑有所改善。

这两份报告一道表明,第二季度开局经济持续低迷。第一季度的国内生产总值(GDP)增幅仅为1.3%,而直到最近,人们一直预期本季度的国内生产总值将再次提速。亚特兰大联储的GDP Now模型在5月份之前预计的增长率一直远高于2%,但在ISM和建筑支出公布后,该模型将经济增长率预估下调至1.8%。

由于美联储聚焦居高不下的通胀,利率维持高位,制成品和资本项目的支出一直低迷。上周的数据显示,4月份消费者的商品支出有所下降,因为有迹象表明,储蓄日益减少,家庭正在节俭开支。

OPEC意外增产油价大跌

美原油低位徘徊,触及近四个月来的最低水平,投资者担心需求前景,并将OPEC+复杂的产量决定视为成员国们急于出口更多原油的信号。

OPEC+周日(6月2日)同意将大部分深度减产措施延长至2025年,但为八个成员国从10月起逐步解除自愿减产留下空间。该联盟还同意为阿联酋制定一个新的产量目标,该国一直在推动提高配额。

高盛分析师表示,这一结果对油价不利,逐步取消自愿减产表明,尽管近期全球石油库存增加,但几个OPEC+成员国仍有恢复产量的强烈愿望。

高盛分析师称:“针对取消额外减产措施公布了这样一份意外详细的默认计划,因此当市场表现弱于OPEC的乐观预期时,也很难继续维持较低产量。”

其他分析师也认为,考虑到高利率和美国等非OPEC产油国产量的增加,该联盟的决定将逐渐愈发利空油价。

以色列总理内塔尼亚胡的一名助手周日证实,以色列已经接受美国总统拜登提出逐步结束加沙战争的框架协议,但他表示该协议存在缺陷。

OPEC+的决定似乎与市场的预期不符。知名机构的分析师塔马斯·瓦尔加(Tamas Varga)表示:“市场反应让任何生产石油并为消费者带来欢乐的人都感到沮丧。”这反映了市场对于OPEC+增产决定的担忧,特别是在全球经济放缓的大环境下。

此外,近几个月来,需求增长趋弱的迹象也拖累了油价,美国燃料消费数据成为焦点。

美国能源信息署(EIA)将于周三公布石油库存和燃料需求估计数据,其中将包括阵亡将士纪念日周末(美国驾车季节的开始)前后的汽油消费量。

此外,美国等非OPEC产油国的供应量也在增加,这可能会对油价产生进一步的下行压力。IG市场策略师Yeap Jun Rong指出:“在‘坏消息就是坏消息’的观念盛行的情况下,经济疲软的进一步证据可能导致油价下跌。


本文来源: 大田环球贵金属

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