黄金不断创高,美联储或加快降息
截止至2024年08月21日亚盘时段,在美联储九月降息基本失去悬念的情况下,黄金价格在本周继续保持着强劲的态势,目前已经成功突破了2500大关,而且美联储主席鲍威尔暗示可能未来的每次决议都可能采取降息,因此进一步对金价形成了利好。除此之外,近期地缘政治的紧张局势也提供了大量的避险情绪,所以在众多利好因素的影响下,黄金的上涨前景可以说相当乐观。
市场等待鲍威尔在全球央行讲话
现货黄金价格继续强劲上涨,刷新纪录高位,这一涨势主要受到市场对美联储即将发布的FOMC会议纪要以及美联储主席鲍威尔本周五即将发表的讲话的关注推动。此外,地缘政治局势的紧张加剧了市场对避险资产的需求。
根据CME FedWatchTool,交易员认为美联储9月降息的概率为100%,其中,美联储9月降息25个基点的可能性为77.5%,降息50个基点的概率为22.5%。
市场焦点将转向周三美联储公布上次政策会议的记录,以及周五主席鲍威尔在杰克森霍尔经济研讨会上的发言。
实物黄金方面,亚洲大国多家银行已从央行获得新的黄金进口配额,尽管价格屡创新高,但预计需求仍将复苏。
美国国债收益率周一也有所回落,美国 10 年期国债收益率 较上周五晚些时候下降 2.8 个基点,至 3.864%。常追随利率预期的两年期国债收益率下跌0.4 个基点,至 4.0618%。
对鲍威尔周五杰克森霍尔讲话的关注点是他会暗示可能降息25个基点还是50个基点。上周数据显示 7 月住房通胀高于预期,且当月零售销售也表现强劲,此后,大幅降息的可能性已经下降。
另一个主要焦点是鲍威尔是否会暗示未来的每次会议都有可能降息。但市场或许高估了美联储可能采取行动的力度和速度。
明尼亚波利斯联储主席卡什卡利表示,讨论9月降息的可能性是合适的,因劳动力市场转弱的可能性上升。
旧金山联储主席戴利周日在接受英国《金融时报》采访时表示,现在是时候考虑将借贷成本目标区间从目前的5.25%-5.5%进行调整。
芝加哥联储主席古尔斯比周日表示,美国的信贷条件非常吃紧,而且越来越紧,虽然不能肯定美联储会像人们普遍预期的那样在下个月降息,但不降息可能会损害就业市场。
在周三将公布的数据中,美国政府将对2023年4月至2024年3月期间的就业数据进行修正,这可能会影响鲍威尔周五的发言。如果数据显示的劳动力状况与决策者一直认为的情况大相径庭,则可能成为一个推动市场走势的因素。
经济疲软抑制需求令油价大跌
国际油价低位徘徊,美原油目前交投于73.60美元/桶,油价每桶下跌超过2美元,至近两周低位附近,因中东和谈成功的前景降低了供应风险,而主要石油进口国的经济疲软可能抑制需求。
美国国务卿布林肯周一表示,华盛顿为在加沙达成停火协议而采取的最新外交行动 “可能是最好的,也可能是最后的机会”,并恳请所有利益相关方达成协议。
不过,华尔街日报引述阿拉伯国家调解人的消息称,哈马斯政治领袖辛瓦尔认为,最近一轮人质和停火谈判是“虚张声势”,旨在为以色列争取更多时间,继续对哈马斯发动军事进攻。
调解人称,辛瓦尔试图通过将冲突扩大到加沙以外,包括从约旦河西岸发动袭击,来加大对以色列的压力。这些评论出现在一篇关于哈马斯和巴勒斯坦伊斯兰圣战组织(杰哈德)宣称对特拉维夫自杀式爆炸袭击负责的报道中。
亚洲大国的经济问题也给油价带来了压力,上周的数据显示,新房价格以九年来最快的速度下跌。由于燃料需求疲软,亚洲大国炼油厂上个月大幅降低了原油加工率。
此前美国公布7月就业报告弱于预期,鼓励利率期货交易员本月早些时候预期2024年将降息高达120个基点。现在这一预期已降至大约100个基点。投资者还表示,市场出现剧烈但短暂的抛售也是引发大幅降息预期的一个因素。
尽管一些美联储官员暗示即将降息,但在8月14日至19日的路透调查中,大多数分析师并不认为会出现一系列的快速降息。包括上周强劲的零售销售报告在内的近期数据表明,即使通胀回落,经济表现仍相对良好。
欧洲央行管理委员会委员雷恩(Olli Rehn)周一也表示,鉴于经济持续疲软,欧洲央行可能需要在9月再次降息。
欧洲央行是全球首批在6月降息的主要央行之一,但在7月维持利率不变,并没有就9月12日召开的会议发出明确信号。
市场认为,欧洲央行有90%的可能性在9月将存款利率下调25个基点至 3.5%,并认为在年底前至少还会有一次降息。
相对而言,全球央行的降息前景,有望缓解经济下行压力,并提振原油需求前景,这可能会限制油价的下行空间。
本文来源: 大田环球贵金属
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