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适度降息或成主流,金价持续震荡整理

适度降息或成主流,金价持续震荡整理本周金价自2650一线位置开盘,在回踩2643一线位置确认支撑后,昨日价格向上发力,最高一度反弹至2643附近位置,不过上方的压力效果较为强劲,金价在承压后持续回落并收回周内所有上涨幅度,目前整体价格在围绕2660一线位置进行震荡整理。

 

美联储官员降息态度明确

 

明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利周一(10月14日)表示,美联储“可能”会在“未来几个季度”进行“适度”降息。他在发表讲话时表示,货币政策仍然“总体上是紧缩的”,尽管他不清楚紧缩程度如何。

 

他补充说,就业市场依然强劲,并指出最近的数据显示,就业市场似乎不会“迫在眉睫”地迅速走弱。因此,“在未来几个季度,进一步适度降低我们的政策利率似乎是合适的,以实现我们的两大使命,”卡什卡利说。他对“温和”降息的预期与9月份高于预期的通胀数据相吻合,这为美联储那些主张逐步降息的人提供了新的充分条件。美联储首选的“核心”指标,即消除波动性食品和能源价格的指标,该指数上涨3.3%,而预期为上涨3.2%。这比8月份增加了十分之一个百分点。

 

9月份就业报告强于预期,这也加强了美联储利率制定委员会鹰派的观点,即未来的任何降息都应是渐进的。上个月,美国经济增加了25.4万个就业岗位,超过经济学家预期的15万个。失业率也从8月份的4.2%降至4.1%。这些声音包括美联储理事米歇尔·鲍曼,她是9月份降息的唯一反对者,由于担心通胀,她希望放慢降息速度。其他美联储同事也主张逐步降息。

 

亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克上周告诉《华尔街日报》,他“完全放心”在11月6日至7日的美联储会议上保持利率不变,并且他已经预计今年只会再降息一次。他的同事们一致认为,今年剩下的两次会议上,美联储将再降息两次,每次25个基点。纽约联储主席约翰·威廉姆斯上周表示,他预计“随着时间的推移,继续将货币政策立场转向更中性的进程”将是适当的。

 

达拉斯联储主席洛里·洛根也表示,“从现在开始,采取更渐进的方式恢复正常的政策立场可能是合适的,以最好地平衡我们双重使命目标的风险。”美联储主席鲍威尔也在9月30日的讲话中明确表示,美联储并不“急于”降息,而是希望降息幅度较小。他还重申,美联储官员在9月会议上提出的共识是今年再降息两次,每次25个基点,并表示“这并不意味着再降50个基点”。

 

多国央行“罕见”发言支持增加黄金储备

 

2024年迄今,黄金价格已飙升逾25%,表现优于美国股票和债券,并不断攀升至历史新高。此次上涨在一定程度上得益于各国央行前所未有的黄金购买量,因为储备管理者寻求贵金属作为避险资产,以保护国家财富免受地缘和经济不确定性的影响。

 

影响评估实验室首席执行官特伦斯·基利(Terrence Keeley)表示,平均而言,中央银行的外汇储备中有15%是按市场估值持有的贵金属。基利曾担任贝莱德高管,负责监督该公司与中央银行和主权财富基金之间的关系和服务。

 

正如最近在迈阿密举行的伦敦金银市场协会会议所强调的那样,各国央行正在重申对黄金的战略兴趣。

 

据世界黄金协会称,央行黄金收购量在第二季增长了6%,但预计2024年将比2023年减少约150吨。

 

卡塔尔国民银行表示,尽管近年来全球通胀迅速下降,且黄金累计涨幅巨大,但全球环境仍然有利于黄金。该行在一份经济评论中提到,主要央行放松货币政策、美元贬值和地缘紧张局势将进一步支撑金价。

 

“黄金在投资组合中的作用一直是一个备受争议的话题。一方面,黄金爱好者指出,黄金是重要的多元化投资工具,也是抵御通胀、国际冲突和内乱的避风港。”卡塔尔国民银行指出。另一方面,反对者认为,黄金是“野蛮的过去遗物”,是一种不产生收入的商品,用途有限,有形价值不大。

 

“近年来,黄金无疑已成为全球多元化投资组合的重要推动力。事实上,金价已达到每盎司2615美元,连续数月创下历史新高。”卡塔尔国民银行表示。自疫情爆发以来,黄金的表现“优于”大多数其他主要资产基准,包括全球股票、政府债券和大宗商品。

 

重要的是,黄金最近证明了其作为通胀保障的持久价值。在疫情爆发后,发达经济体的货币当局因通胀飙升而面临重大挑战。然而,随着通货紧缩在供应链正常化的背景下进一步加剧,黄金能否在中期继续表现良好?这种闪亮的黄色金属是将迎来回调,还是将经历一段表现不佳的时期?

 

卡塔尔国民银行认为,尽管大多数发达经济体的通胀前景普遍正常化,但全球宏观环境“仍然有利于”黄金。有三个主要因素支撑了其地位。首先,美国和欧洲的货币政策周期现在成为金价的顺风。近年来,现金或短期政府债券的名义收益率较高,增加了持有黄金的机会成本,预计美联储和欧洲央行将分别下调政策利率250和150个基点。

 

该行续称,其次,外汇走势也可能对金价起到支撑作用。从历史上看,黄金价格与美元呈负相关,美元下跌时金价上涨,反之亦然。 对美元的评估表明,该货币被高估了约9%,需要进行重大调整。美元贬值会增加世界其他地区对黄金等以美元计价的商品的购买力,从而刺激总体需求并支撑价格。

 

第三,当前的全球经济环境仍然受到地缘不确定性的困扰。“这些因素可能导致传统资产的风险溢价上升,从而引导投资者使用其他避险工具进行对冲。长期趋势进一步增强了黄金的吸引力,包括东西方经济竞争加剧、国际合作减弱、贸易争端升级等,”卡塔尔国民银行表示。

 

在这个地缘更加不稳定的时代,黄金作为一种有形、不受司法管辖的资产,可以在各个市场充当抵押品,其地位变得越来越重要。反映这一趋势的是,全球各国央行一直在以几代人以来未见的速度积累黄金。卡塔尔国民银行表示,这支持了对黄金的长期稳定机构需求。


本文来源: 大田环球贵金属

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