避险情绪重燃,黄金本周节节攀升
截止2025年01月24日,受到美国总统特朗普的经济政策不确定性影响下,本周的国际黄金价格可谓表现相当强劲,一扫前期的震荡节奏,并重新在往历史高位进发。尤其是在月底利率决议还没公布的情况下,黄金丝毫没有受到鹰派言论的干扰,反而因为最近避险情绪的再次升温,让其获得了市场资金的涌入,接下来则需要密切关注下周美联储以及PCE物价指数的情况。
金价本周整体保持震荡修正
对于现货黄金窄幅震荡,金价飙升至近三个月高点,在略低于历史最高水平下方交投,受美元走软以及美国总统特朗普的政策计划不明确推动,投资者担心特朗普的政策可能引发贸易战并加剧市场波动。
美元指数周三盘初一度跌至逾三周低点,这使得以美元计价的黄金对其他货币的持有者而言价格有所下降。不过,后来美元的反弹,令黄金多头有所顾忌,金价在触及2763.27附近后震荡调整。
特朗普表示,他的政府正在讨论于2月1日对从中国进口的商品征收10%的关税,而就在同一天,他此前曾表示墨西哥和加拿大可能面临25%左右的关税。
黄金通常被视为经济和地缘政治动荡时期的避风港,但特朗普提出的政策被广泛视为会刺激通胀,可能迫使美联储在较长时间内维持高利率,以抑制价格上涨压力。
特朗普并未提供有关其拟议关税的许多细节,这让投资者猜测措施的激进程度及其潜在影响的深度。
富瑞全球外汇主管Brad Bechtel称:”我们本应进行某种修正,而事实上,我们在第一天没有看大任何大的关税冲击,这有点引发了获利了结。市场并没有很多的关税溢价,有一点,而这就是现在从市场中剥离出来的东西,但很多走势实际上更多的是对美联储的预期和利率差。”
美国10年期国债收益率上涨2.7个基点,报4.601% 。自1月中旬触及4.809%的一年多最高以来,该收益率已经下降20多个基点。
俄乌冲突方面,特朗普周三表示,如果俄罗斯不达成协议结束乌克兰战争,他将在对俄制裁威胁中增加新的关税,并补充称这些关税也可能适用于 “其他参与国”。
俄罗斯驻联合国副代表波利扬斯基(Dmitry Polyanskiy)说,莫斯科将不得不先了解一下特朗普认为结束乌克兰战争的”协议”意味着什么。
“这不仅仅是结束战争的问题,”波利扬斯基表示。”首先必须要解决乌克兰危机的根源”。
在11月5日大选获胜之前,特朗普曾数十次宣称,他将在上任第一天就让乌克兰和俄罗斯达成协议。但特朗普的助手承认,结束战争的协议可能需要数月或更长时间才能达成。
2014年,美国进口了价值135亿美元的俄罗斯石油产品,但在乌克兰战争相关制裁实施之后,这一数字已降至零。10年前的其他一些主要进口类别,包括半成品钢和生铁,也已降至零。
美国仍从俄罗斯进口大量用于农业的化肥–2023年价值约14亿美元–以及价值均超10亿美元的用于核电的铀、和用于汽车催化转换器的钯和铑。
EIA显示库存减少利空油价
美元疲软提振原油需求,因油价受到美元两周低点和积极市场人气的支撑。原油的下一步走势取决于库存数据。特朗普的关税政策可能会重塑石油市场,造成需求风险和贸易不确定性。
美元走软为油价提供了关键支撑,美元交投于两周低点附近。美元走软使得国际买家更能负担得起原油,从而提振了需求。瑞银分析师GiovanniStaunovo强调了金融市场的积极风险情绪,这进一步推高了原油价格。尽管官方数据尚未公布,但对美国原油库存下降的预期也鼓舞了交易员。
交易员们正在密切关注特朗普总统激进的贸易和能源政策。特朗普已经暗示可能对中国进口商品征收10%的关税,对墨西哥和加拿大的商品征收高达25%的关税。
这些措施给能源市场带来了不确定性,分析师对潜在的需求影响发出了警告。荷兰国际集团(ING)分析师指出,人们的注意力正转向贸易紧张局势破坏全球石油消费的风险。
在供应方面,特朗普宣布全国能源紧急状态,以加快国内石油和天然气的生产。尽管此举不太可能对近期产量产生重大影响,但摩根士丹利(MorganStanley)分析师表示,随着时间的推移,此举可能会缓解成品油需求的下降。
极端的冬季条件减少了北达科他州的石油产量,估计每天损失13万至16万桶。这些供应中断,加上美国墨西哥湾沿岸的天气变冷,给石油市场带来了额外的复杂性。尽管存在更广泛的看跌压力,但供暖需求增加等季节性因素正在为近期价格提供支撑。
美国石油协会(API)的数据显示,上周美国原油和成品油库存增加,根据市场调查显示在截至1月17日的一周内,美国原油库存(EIA)平均预计减少160万桶。
汽油库存可能增加230万桶,馏分油库存可能增加了30万桶,库存数据预期增长,不利油价多头。
特朗普表示,他的政府正在讨论于2月1日对从亚洲大国进口的商品征收10%的关税,而他此前曾表示,将在同一天对从墨西哥和加拿大进口的商品征收约25%的关税。
他还誓言要对欧洲进口商品征收关税,但没有提供更多细节,并威胁说,如果俄罗斯不达成协议结束俄乌冲突,将对该国征收新的关税。
特朗普还表示,他的政府 “很可能 “停止从委内瑞拉购买石油,委内瑞拉是受美国制裁的石油输出国组织(OPEC)成员国。
本文来源: 大田环球贵金属
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