金价剧烈震荡下行，关注OPEC会议结果

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今日国际现货黄金终于摆脱此前反弹高位附近窄幅盘整，如期向下突破，这主要是受到OPEC会议前，市场对减产无望的情绪影响，另外中国和美国加大原油库存更是为此锦上添花。亚市尾盘，布伦特原油期货价格扩大跌幅，跌逾1美元，至76.28美元/桶的四年(2010年9月以来)新低。晚间OPEC会议结果引人注目。另外，德国经济数据及德拉基讲话也值得关注，注意有关QE的具体信号。

OPEC会议在即，料减产无望

今日美国市场休市，市场将重点关注OPEC会否对原油产量进行减产。目前各国仍旧在市场份额、保价保利、扩大产能支撑经济之间平衡利益。虽然俄罗斯并非OPEC成员，但该国面临的境况具有典型性。这一类国家的经济都比较单一，他们仰仗着资源品的收出来保证该国的财政支出，同时若减产原油，该国的GDP就将出现减少，或加剧某些国家的经济恶化。

昨日委内瑞拉外交部长表示，俄罗斯、沙特、墨西哥、委内瑞拉四国会谈并未达成减产方面的共同承诺。同时各方均表示对油价担心，四国同意监测油价一年，并定期会晤。去年，这四个国家原油产量相当于全球原油总产量的1/3。尽管俄罗斯原油日产量占全球的比重超过10%，但绝大多数是由私营公司生产。俄罗斯天气寒冷，迅速减产并不容易。俄能源部长诺瓦克表示，俄罗斯与沙特不同，俄罗斯没有能力迅速减产。不过，据称俄罗斯与沙特、伊朗分别达成协议，携手合作维稳油价。伊朗总统鲁哈尼和俄罗斯总统普京24日晚在电话沟通中达成合作协议，双方同意将合作调节石油市场以实现双赢。但报道没有透露伊俄两国的合作细节。而沙特石油部长昨日表示，这不是第一次原油市场出现供大于求的局面，不清楚OPEC会议上是否会决定减产。

中东主要产油国的表态无疑令市场大失所望。国际原油价格周四亚洲时段盘初进一步下挫逾1%，最低触及72.61美元/桶，创下四年低位。OPEC结果没有固定的宣布时间点或一定不会宣布的时间点，而是通常在OPEC秘书长巴德里的官方声明之前不久公布OPEC会议最终结果。关注北京时间今晚20:40（12:40GMT）有无相关消息；若无相关消息，则关注北京时间22:40是否公布OPEC会议结果。若在北京时间22:45（1445 GMT）仍没有OPEC会议结果出炉，那么市场将开始担心OPEC内部无法达成一致，也意味着“意外宣布减产”的可能性明显加大，因而原油价格可能开始上涨。

关注晚间德拉基讲话

除了OPEC会议之外，晚间欧洲央行将公布金融稳定报告，稍后德拉基将讲话。在市场对于QE猜测愈演愈烈之际，德拉基的登场尤为引人瞩目。就在周三，欧洲央行副行长康斯坦西奥讲话称，欧洲央行在明年第一季将能判断是否需要开始购买主权债券。康斯坦西奥的讲话一度引发欧元/美元快速下挫，汇价最低触及1.2443，但随后震荡回升，最终收于1.2504。法国巴黎银行在一份研究报告中表示，尽管康斯坦西奥的评论增加了该行的鸽派基调，但是欧元依然保持着韧性。该行预计，德拉基今日的讲话不会大幅改变整体局面，但是市场知道欧洲央行管理委员会内部存在分歧，并将在央行举行会议前谨慎建仓。荷兰银行驻阿姆斯特丹宏观研究主管则指出，欧洲央行倾向于采取更多行动，但还没有确定具体内容，管理委员会内部似乎存在很大分歧，不把政府债券纳入购买范围，他们将很难实现把资产负债规模扩大1万亿欧元的目标。

瑞士公投料难通过，黄金又少一大支撑

11月30日，瑞士民众将就三项事宜进行投票，它们分别是，废除对瑞士民众的单一税制，对无工作外国人设置一个移民上限，一项与黄金有关的提案进行投票。如果通过，将意味着瑞士央行(SNB)在其所有储备资产中必须持有至少20%的黄金资产，并且瑞士将从英国和加拿大的黄金金库中取回30%的黄金资产，故瑞士可能不再出售他们所持有的黄金资产。瑞士政府及各大政党几乎一致反对，最近的一次民调显示，38%瑞士民众支持该项关于黄金公投的提议，47%反对，15%未定。该民调结果有3%误差。虽然黄金公投支持率较前次下滑，但11月30日公投那天任何结果都有可能发生。分析称，公投一旦获通过，瑞士央行只有两项选择，一是出售大量外汇资产，减少资产负债表规模，提高黄金储备比率；另一选择是大量增持黄金，但每增持1盎司黄金，央行资产规模便会上升，可谓一个“无底深潭”。

石油价格大幅创低或将提高通缩风险

能源价格处于偏低水准应会持续一段时间，提振经济成长和股票等风险资产的同时，会令通缩风险提高。6月以来，油价已经下跌约30%，对于石油输出国组织(OPEC)11月27日的部长会议结果如何，外界没有统一的看法，急剧减产看来不大可能，油价进一步下跌的机率很大。这波油价下跌不同寻常，更多是因市场结构性改变，不过在欧洲和亚洲经济有所走软时出现。长期以来的根本主要原因，是美国大量新能源供应上市、特别是页岩油，以及利比亚等国家的生产中断影响减退。这暗示，较低的油价将持续很长时间。

从很多方面来看，油价下滑对于解决全球经济当前面临的问题都非常有利。在某种程度上，很难预测能源价格下跌对金融市场的影响，因其可能干扰经济管理与货币政策。但无论如何基本情况是清楚的，即通胀率会很低。对于高风险资产来说，这是一把双刃剑。通胀持续处于美联储的2%目标下方，再加上油价对核心通胀的作用，那么美联储明年很难升息。低油价可以通过改善基本面及延长超级宽松货币政策的方式，延长牛市。这不仅是美国独有的情况。美国降低石油税率，使物价下跌对通胀的影响更大，而日本央行和欧洲央行仅在单纯对抗通缩心态，这将促使它们采取更宽松的政策。低油价是个福利，不过形成福利的概率不高，风险却有可能有很大影响。

晚间关注：美国感恩节市场休市；石油输出国组织OPECT高峰会议在奥地利维也纳举行；欧央行康斯坦西奥发布金融稳定报告；欧央行行长德拉吉在芬兰赫尔辛基发表讲话；欧央行执委魏德曼在法兰克福发表讲话；欧元区11月经济信心指数；德国12月GfK消费者信心指数；德国11月消费者物价数据

利好：全球经济下滑忧虑；埃博拉病毒蔓延；美国10月非农差于预期

利空：美国经济向好；美国结束QE3；美国中期选举共和党胜出；FED加息预期偏鹰派；欧元区经济低迷；风险情绪回归；日本央行扩容QQE

从现货黄金4小时图看，金价此前一直维持窄幅震荡走势，有略微下行趋势，午盘时段如期下破震荡区间，短期下试长期均线。其他均线仍高度集聚，但MACD指标已形成了较为明显的下行走势，加之对于晚间OPEC会议结果，市场偏向于不减产，因此未来金价持续下探的可能性非常大，操作上可保持高空思路。

从现货黄金1小时K线图看，金价经过较长时间的窄幅盘整，今日一度打破壁垒，下探到1185美元/盎司一线，后进入大幅拉上状态，但仍仅到达此前震荡区间底部，后市若要上冲将面临极大阻力。目前行情进入短期盘整，MACD指标短暂下探后又几乎进入水平走势，或在蓄势等待OPEC结果。

压力：1196-1198-1201

支撑：1194-1191-1187

操作建议：

1199空单到达第一目标1198和第二目标1196，盈利30个点。

下破1193空单到达第一目标1191和第二目标1187，盈利60个点。

反弹至1197附近（上下1美元）做空，第一目标1195，第二目标1193，止损3美元。

下破1191追空，第一目标1188，第二目标1186，止损5美元。

1192附近（上下1美元）轻仓做多，第一目标1195，第二目标1197，止损4美元。

1186附近（上下1美元）做多，第一目标1189，第二目标1192，止损3美元。

下破1184追空，第一目标1180，第二目标1177，止损4美元。

上破1200追多，第一目标1204，第二目标1207，止损3美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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