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金价持续走低，关注超短线反弹机会

2015年 04 月 9日 18:10 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键字：现货黄金,操作建议

今日国际现货黄金亚盘时段延续此前下行走势，进一步远离千二关口，最低下探至1192美元/盎司。由美联储会议纪要偏鸽派带来的利空进一步爆发出来，目前市场预期加息时间仍比较倾向于6月或者7月。另外，解读纪要得出，今年美国或将连续两次升息。而机构对于贵金属后续走势普遍不看好，认为后市上拉均是为此后下跌造势。另外，昨日油价大跌6%，OPEC理事认为减产需提上日程。晚间关注美国上周初晴失业金人数。

美联储声明显示，或将于今年进行两次升息

美联储3月19日发布的利率决议声明中撤销了加息前瞻指引中“耐心”一词。显示美联储进一步打开了最早于6月加息的大门。美联储声明中显示，当未来就业市场进一步改善，且有足够信心中期通胀率会达到2%目标，那么委员会认为这种情况下是加息的适当时机。虽然美联储利率决议声明显示已经接近加息，但最新的预期显示美联储对于经济前景更为谨慎了。美联储季度经济概述下调了2015年通胀前景，且大幅降低升息“点阵图”来降低对市场产生的冲击。在新公布的一系列预期当中，美联储官员们将2015年底联邦基金利率预期中值下调至0.625%，12月份时的预期为1.125%。他们也将2016年和2017年的平均利率预测值分别降至1.875%和3.125%。这或许暗示美联储将在2015年进行两次升息，市场目前普遍预期美联储将在9月份升息。利率期货市场显示，投资者认为美联储在9月份加息的可能性更大。无论是在6月还是9月启动加息，美联储3月份发布的预期显示，官员们预计基准利率将在今年年底前升至0.625%，这意味著年底前将有两次25个基点的加息行动。尽管此前公布的非农数据意外表现不及预期，美联储多为官员发声表示，近期美国经济可能受到短期因素影响，美联储仍然可能在6月份加息。4月2日公布的非农数据显示，美国3月季调后非农就业人口增加12.6万人，预期增加24.5万人，前值修正为增加26.4万人，初值增加29.5万人。美国3月非农就业人增加数创自2013年12月来最低水平，美国货物生产部门由于美元走强，3月就业人数减少1.3万，降幅创自2013年7月来最大。

美联储(FED)洛克哈特(Dennis Lockhart)周三(4月1日)表示，美联储加息时点仍可能在6月至9月的时间框架内，他预计，一旦开始升息，美联储仍将可充分掌控短期利率。洛克哈特目前是美联储政策委员会具有投票权的委员。洛克哈特还预计，美国经济在第二季度将加快增长。洛克哈特表示，第一季度对经济构成下行压力的那些因素眼下仍然发挥作用，局势仍不甚明朗，这些都会过去。美联储(FED)理事鲍威尔(Jerome Powell)周三(4月8日)发表讲话称，美国可能已经接近充分就业，但危机效应使人难以判断劳动力市场还有多少闲置产能，所以当美联储认为可回归正常化时，未来加息应采取缓慢的进程。他表示，美联储八年多来的首次加息周期或于“今年稍晚”启动，最早可能在6月份。鲍威尔称，升息的时机和步伐依赖于数据，考虑到货币政策的影响具有滞后性，美联储可能会在达到通胀目标和就业目标之前开始加息。他并指出，预计通胀率逐步上升到美联储2%的目标，但失业率低估了仍存在的劳动力市场闲置。他认为自然失业率为5%。美国纽约联储主席杜德利(William Dudley)周三(4月8日)表示，尽管3月份非农数据表现较差，美联储不会特别重视3月份一个月的就业数据。如果经济走强且失业率降低，6月加息仍有可能，相信美联储会在2015年加息。关于近期美国的经济表现，杜德利表示，考虑到经济周期，美国消费似乎有点疲软；消费支出与企业投资均为疲软领域，预计企业投资与支出将会开始加速增长。制造业表现还算良好，住房市场复苏非常缓慢。杜德利表示，鉴于最近数据疲软，美联储首次加息时间或略推迟。预期2015年加息是合情合理的，加息将视通胀和就业情况而定；如果经济走强且失业率降低，6月加息仍有可能，相信美联储会在2015年加息。但是考虑到风险逆转问题，晚点加息比早点加息要好。

关注机构对于贵金属市场后续走势的观点

现货金价盘中跌破1200美元，受鹰派美联储纪要打压。金价走软，主要因此前美联储纪要暗示联储可能最早在6月升息，导致美元走强，美元走高，打压黄金价格。美联储3月会议为在6月升息开启大门，会议记录称，“数位与会委员”在会上表示，他们预计未来的经济数据将为6月升息提供理据。BMO Capital Markets基本金属和贵金属交易部董事Tai Wong说，“可能美国联邦公开市场委员会(FOMC)升息立场略强于预期。现在贵金属前景蒙阴，黄金和白银已悉数回吐了非农就业报告带动的涨幅。”特里兰贵金属(Triland Metals)分析师团队认为，虽然黄金乃至其他贵金属的价格都已经从美元更加疲软中获得支撑，但贵金属开始进入巩固走势仅仅时间问题而已。该分析师团队指出，美国3月份非农就业报告疲软不堪(就业人口仅增12.6万)，使得美元走软，进而帮助对美国经济数据异常敏感的贵金属市场一度跳空高开，但相关缺口不断被填补。该分析师团队表示，在交易所交易基金(ETFs)的资本持续外流、且中期前景偏空之际，黄金市场重新被投资者做空恐怕仅仅时间问题而已。

原油库存激增且沙特产量创记录，原油价格大跌

原油价格大跌6%，因库存急增且沙特产量创纪录。原油价格周三大跌6%，上日触及今年最高收盘位，因美国原油库存大幅增加和沙特产量创纪录，使油市持续复苏的说法消失得无影无踪。其中，布伦特5月原油期货结算价报每桶55.55美元，大跌3.55美元，或6%。美国5月原油期货结算价报每桶50.42美元，劲跌3.56美元，或6.6%。美国政府数据显示，上周美国原油库存大幅增加1,095万桶，为预期增幅的逾三倍，至4.8239亿桶，创下2001年来最大单周增幅。美国俄克拉荷马州库欣原油库存增加120万桶，远多于预期。该数据令油价延续早盘跌势。Again Capital LLC的合伙人John Kilduff说，美国数据“非常利空”。沙特阿拉伯石油部长欧那密表示，该国将其3月份的原油产量提高至1030万桶/日，这表明来自于该国客户的需求出人意料地表现强劲。沙特阿拉伯将继续保持1000万桶/日左右的产量，这意味着该国不会采取任何减产措施。欧那密称，“就石油而言，我预计近期内价格就将取得改善，而沙特阿拉伯的产量将继续保持在1000万桶/日附近。”欧那密还表示，“沙特阿拉伯想要参与恢复市场稳定性和推动价格重新上涨的相关行动，但只有在欧佩克组织内外的主要产油国都参与其中时才会这样做。不能只由沙特阿拉伯、海湾合作国家和欧佩克国家承担这一责任。” 据沙特通讯社Saudi News Agency报道称，欧那密并未给出提高原油产量的理由。该国此前的原油产量历史纪录是在2013年8月份创下的1020万桶/日。沙特3月日均原油产量约为1,030万桶，为历来最高月度纪录。这一消息在周三早盘拖累油价下滑。

OPEC理事表示应减产石油量

来自利比亚的石油输出国组织(OPEC)理事Samir Kamal周三(4月8日)在一封电子邮件中表示，OPEC应改变思路，将每日石油产量至少削减80万桶，以免伊朗将来恢复石油出口压低油价。这番讲话表明，石油供应过剩导致油价从去年6月的115美元/桶几近腰斩，正损及海湾地区以外不那么富裕的OPEC产油国，并显示成员国对OPEC不顾油价下跌力求保护市场份额的做法存在分歧。该利比亚官员称，OPEC成员国作为一个整体，需要重新评估他们的策略。OPEC需要达成协议，将每日产量水平至少削减80万桶，特别是现在，伊朗核问题框架协议达成，预计伊朗的产量将会增加。伊朗和六大国上周达成的框架性协议最终可能允许伊朗增加石油出口。由于受到西方制裁，伊朗石油出口自2012年以来几乎减少了一半。在去年11月的OPEC会议上，利比亚是呼吁减产的成员国之一。OPEC将在6月5日再次召开产量政策会议。虽然委内瑞拉和伊朗等其他非海湾OPEC成员国去年并未反对不减产决定，但他们已经表达了对该政策的疑虑，并寻求削减产量。非洲石油生产国协会(APPA)上周五(4月3日)表示，非洲石油出口国将劝说全球产油国削减产量以提振油价，目前油价已经跌至可能引发社会动荡的低位。但如果没有沙特和其他海湾OPEC国家的支持，重新考虑政策几乎不可能。沙特3月份已将产量增至纪录高点，科威特称OPEC在6月的会议上不会改变政策。

晚间关注：国际货币基金组织（IMF）主席拉加德在大西洋理事会上发表讲话；美国上周续请失业金人数；美国上周初请失业金人数

利好：全球经济下滑忧虑；避险升温；希腊退出欧元区几率加大；美国3月非农暴跌

利空：美国复苏；FED本年加息预期；欧元区经济低迷；3月FED纪要偏鹰派

金价持续走低，关注超短线反弹机会