金价保持震荡，关注美联储官员讲话

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今日国际现货黄金于1328美元/盎司附近开盘，日内最高上行至1329美元/盎司稍上，最低下探至1325美元/盎司稍下，整体呈震荡走势。黄金价格连续第三日回调，虽然周内黄金价格依然录得小幅上涨，但周线上留下较长的上影线。上周包括欧洲央行、澳洲联储和加拿大央行等五大央行相继公布了最新的利率决议，几大央行全部如期维稳利率，欧洲央行并未延长QE规模和时间。虽然美国疲软的经济数据在周初重挫美指，不过美联储官员齐声看好美国经济，美指震荡回升静待利率决议。受此影响，金价也是一路冲高至三周高位后回落。原油方面，EIA和API原油库存骤降令油价多头欣喜，但周五油价却受到重挫，创一个月最大单日跌幅，不过上周仍录得上涨。

鹰派言论再度引起市场加息忧虑

上周五盘中，因波士顿联储主席罗森格伦的讲话帮助投资者提振美联储近期加息预期，美元兑主要非美货币不同程度走强，美国三大股指收跌逾2%，道指、标普创脱欧公投以来最大的单日跌幅。罗森格伦在讲话时称，尽管海外经济放缓仍然令人担忧，但数据证明美国经济极具韧性。罗森格伦表示，如果美联储在十年以来第二次加息的问题上等待时间太长，面临的风险会更大，商业不动产等资产价格存在“变得过热”的风险。罗森格伦是今年决定美国是否加息的12名成员之一，其投票权和美联储主席耶伦一样，所以他的鹰派言论发布后，市场出现较大波动。交易商对美联储9月加息可能性的预期提高了将近一倍，概率升至33%。目前关于美联储今年的加息前景，各界反应不一。美联储理事丹尼尔·塔鲁洛（Daniel Tarullo）表示，希望看到更多的经济数据，表明通货膨胀会继续上升，然后再作出加息决定，但是他不排除美联储今年加息的可能。塔鲁洛也是美国联邦公开市场委员会（FOMC）的投票委员，塔鲁洛倾向于鸽派的言论发布后，市场对美联储加息可能性的预期下降到24%。而达拉斯联储行长罗伯特·卡普兰（Robert Kaplan）不希望无限期实行低利率，他认为低利率有可能扭曲市场。

《华尔街日报》上周公布的一份针对经济学家的调查结果显示，经济学家们认为明年美国陷入经济衰退的概率约为20%，是去年同期水平的2倍。与去年相比，他们对经济衰退预期的大幅提高主要是因为眼下如火如荼的美国总统大选。经济学家认为美国大选将提升美国经济衰退概率主要有两个原因：首先，此次的两党候选人都不被民众看好和喜欢，特别是共和党候选人特朗普在贸易、移民、少数族裔等方面的出格言行让人们觉得其未来经济政策难以琢磨。其次，历史数据也显示，美国在大选年后一年内经济陷入衰退的概率通常是普通年份的2倍。同时，美国经济内部结构性问题越来越凸显。例如，美国的失业率虽然降至历史低位，仅为4.9%，但薪酬一直未能对应上涨。失业率下降的一个重要因素是作为该数据分母的劳动参与人数持续低迷，这背后除了很多人因经济形势不好放弃找工作之外，老龄化加剧和教育系统与企业需求不匹配导致企业招不到合适的员工也是重要原因。除了经济上的问题，美国近年来的政治形势也成为经济增长的重要拖累。当前，美国政治极化现象非常明显，把控美国国会的民主和共和两党达成妥协的难度越来越大，攻击和拆台成为常态，导致很多关系美国社会经济发展的政策措施无法实施，严重影响相关领域的经济发展。有经济学家就认为，在当前美国如此分裂的政治局面下，即使新当选的总统想对美国经济进行大刀阔斧的改革，恐怕也很难有所作为。

黄金未来价格或受中国影响

中国著名投行–中金公司最新研报称，中国央行自2014年6月公布黄金储备月度数据以来已累计增持超175吨黄金，此举将进一步支撑人民币储备货币地位的提升，并可推动大宗商品的人民币定价，预计黄金储备将继续攀升，但这将是一个缓慢且长期的过程。央行增持黄金可能有助于实现储备资产投资的多元化。中国97.1%的储备资产为外汇储备，约占全球外汇储备的29.4%。因此，储备货币发行国的利率和汇率波动会对中国国家财富构成冲击，且不说现在大量主权债券的负利率。储备投资的多元化自然要求在投资组合中增加黄金配置。支撑人民币储备货币地位的提升。美元的国际储备货币地位与黄金密不可分。在布雷顿森林体系下，美元与黄金直接挂钩，对美元取代英镑成为主要储备货币发挥了积极作用。在布雷顿森林体系解体后，美国仍坐拥世界最大的黄金储备，占世界官方持有量的24.7%。黄金储备增加可进一步夯实市场对人民币的信心，而人民币国际化程度的提高反过来又使中国可减少持有外汇储备。为推动大宗商品人民币定价铺路。今年4月，中国推出了人民币计价的黄金基准价（“上海金”），由上海黄金交易所每日通过两次集中竞价确定。虽然此举目前尚未对全球黄金定价产生实质性影响，但随着人民币国际化的推进，它最终将有助于中国取得更多的贵金属定价权。官方黄金储备是黄金市场的基本安全网。

中金预计，中国黄金储备将继续攀升，但这将是一个缓慢且长期的过程。央行可通过国内外两个市场购买黄金。目前，瑞士、香港和南非是中国主要的黄金进口直接来源地。按过去14个月平均增速推算，即使排名靠前的官方机构所持黄金储备不变，中国在2020年以前也难以赶上排名前一位的法国。中国这么大规模的黄金购买可能会推高黄金价格，这要求央行要选择合适的时间窗口渐进地进行增持。除了购买，中国也应会通过收购海外金矿等方式更多地参与黄金生产。

今日关注：欧佩克公布月度原油市场报告；美联储亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)在第58届全美商业经济协会年会就货币政策与经济前景发表讲话；美联储明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)参加一项研讨会与论坛活动；美联储理事布雷纳德(Brainard)发表讲话；

利好：美联储9月及12月加息预期降温；ETF持仓增加

利空：美联储年内仍有加息可能

从现货黄金4小时图看，金价延续上周五跌势，在今日早上下探1325附近美元/盎司附近后获得前方起涨前平台支撑，随后反弹至1330美元/盎司附近受MA5压制，总体呈下探反弹走势。从盘面看金价依然受到短期均线压制，走势偏弱，后市关注黄金分割线的50分位是否能够给金价提供支撑。

从现货黄金1小时图看，金价在均线下方持续运行，盘面上看偏弱有利于空头，下方关注1315附近支撑。但后市需要注意Macd在弱势区域中金叉，金价有走出反弹的可能性存在，不易过分看空。由于今天消息面比较缺乏，日内金价波动较小，关注美联储官员在这周内的最后发言。

压力：1330-1335-1340

支撑：1324-1320-1316

晚间操作建议：

早间1329附近空单继续持有，第一目标1325，第二目标1321，止损3美元。

1321附近（上下1美元）做多，第一目标1325，第二目标1329，止损3美元。

上破1331超短线追多，目标1335附近，止损3美元。

下破1319超短线追空，目标1316附近，止损3美元。

1335附近（上下1美元）做空，第一目标1331，第二目标1326，止损3美元。

1316附近（上下1美元）做多，第一目标1319，第二目标1323，止损3美元。

上破1337超短线追多，目标1341附近，止损3美元。

下破1314追空，第一目标1311，第二目标1306，止损3美元。

1341附近（上下1美元）做空，第一目标1337，第二目标1333，止损3美元。

1306附近（上下1美元）做多，第一目标1311，第二目标1314，止损3美元。

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本文来源： 大田环球贵金属

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