金价高位整理替代回调，后有望进一步走强

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今日国际现货黄金总体延续此前震荡回升走势，但幅度有效，截止目前，日内已录得新高1191美元/盎司。相关市场上，白银走势相对弱势，保持阶段高位整理；美元方面也并未出现回落，可见金价回升更多是缘于技术面的持续反弹需求。消息面仍然较为清淡，目前市场焦点集中在周四凌晨特朗普首次新闻发布会。另外，世界银行称，特朗普或在短期提振全球经济，但长期前景难以预料。对于特朗普的贸易保护主义，将中国列为汇率操纵国，市场认为是为了让中国重回谈判桌，但目前没有任何迹象表明中国政府愿意谈判。此外，其他一系列特朗普当选前的观点也都可能在发布会上提及，需密切关注，其新政极有可能成为引爆市场的下一个焦点。

世界银行称，特朗普或短期提振全球经济，但长期前景难以预料

周二世界银行在最新的全球经济前景报告中表示，由于大宗商品价格上涨，加上即将上任的美国总统特朗普的经济刺激计划，世界经济将从2016年经济危机的低点中恢复，2017年预计将增长2.7%。然而，  新兴市场投资显著放缓，以及包括美国在内主要经济体的政治不确定性将打击2017年世界经济的增长。世界银行行长金墉在该报告附带的声明中表示，全球经济多年的增长情况令人失望， 但2017年的世界经济将出现更大幅度的增长。他补充称，现在是时候利用这个势头加强基础设施和人才方面的投资。这对于加快消除极端贫困的可持续、包容性经济增长来说是至关重要的。总而言之，发达经济体2017年经济增长率预计将达到1.8%。新兴市场2017年的经济增长率应该稍高于4.2%。然而，世界银行也指出，政治不确定性给世界主要经济体的经济增长前景蒙上了阴影。特朗普的竞选阵营承诺将在国际贸易方面采取强硬立场，这给美国乃至世界的经济带来风险。 世界银行经济发展前景主管高丝表示，由于美国在世界经济中发挥的巨大作用，其政策方向可能导致全球性的连锁反应。他补充道，美国更多的扩张性财政政策可能在短期内使美国和海外国家的经济出现更强劲的增长，但是美国贸易政策或者其他政策的改变可能抵消这部分涨幅。

世界银行还表示，特朗普企业和所得税方面的改革可能将美国2017年的GDP提高2%-2.5%，将2018年的GDP提高2.5%-2.9%。更强大的美国经济将提振全球经济。根据世界银行的数据，美国经济每增长1%，就能在未来一年将其他发达经济体的经济增长率提高0.8%，将新兴市场的经济增长率提高0.6%。 然而，目前尚不清楚美国减税的好处。J. Rogers Kniffen全球企业的首席执行官上个月向CNBC表示，现在每个人都很害怕看到税单，因为不知道支付的钱会流向哪里。美国人购买的零售商品100%是进口的，不管是自己进口还是购买别人进口的商品，每个人都会遇到进口商品税收的问题。这些商品的价格不得不根据跨国关税的高低而做出调整。 特朗普还提出了1万亿美元基础设施投资计划。但是，他没有说明这笔钱将投向哪里，以及如何使用，因此世界银行不能就其对美国GDP的影响进行量化。新美国政府已暗示，伴随着增加国防开支，其可能大幅削减非国防开支。虽然具体方案尚未制定，但是整体联邦支出大幅减少还是可能的。但是，改变贸易协定和进口关税的意图可能阻碍经济增长。世界银行警告称，考虑到许多美国公司高度参与全球供应链的整合，如果其他国家进行报复的话，美国实施新的贸易壁垒可能出现更大的不良抵押影响。 法国兴业银行主席，前欧洲央行理事斯马吉在2016年11月向CNBC表示， 在没有美国的情况下，美国目前的合作伙伴可以互相进行军事和贸易合作。如果新兴经济体开始在亚洲开发一个自由贸易区，到最后将是美国因自己的政策而遭受惩罚。美国候任总统特朗普警告称，在他上任后的前100天，优先要做的事情是退出TPP协议。

特朗普将中国列为“汇率操纵国”或是为了让中国重回谈判桌

摩根士丹利的全球经济联席主管阿赫亚表示，若美国对中国出口商品征收5%或20%的惩罚性关税，中国采取的回应举措可能是引发“不对应的贸易战”，即针对美国选择性提高关税，或限制购买美国商品或服务，来予以报复。在全球担忧中国经济增长急剧放缓之际，特朗普政策带来的贸易壁垒料将拖累中国经济。经济合作与发展组织(OECD)预计，2017年中国经济同比增速料从2016年的6.7%降至6.4%。阿赫亚表示，5%的惩罚性关税料导致中国GDP下滑0.1%，而45%的关税料拖累中国经济下行1.4%。美国也难逃其害。世界银行周二警告称，如果特朗普贸易政策制造了新的贸易壁垒、引起其他国家的报复，那么特朗普政府财政刺激带来的经济增长可能就白费了。鉴于对中国进口产品实施惩罚性关税的复杂性，特朗普设想的简单路线是“将中国列为汇率操纵国”。根据美国法规，中国并不是汇率操纵国，尽管中国确实已和和韩国、日本、德国、台湾和瑞士等国家和地区被一道列入汇率操纵者观察名单。美国财政部以三个标准来判断一个国家或地区是否操纵汇率，首先是该国家(地区)对美贸易顺差超过200亿美元；其次是经常账户盈余超过GDP的3%；最后则是持续、单向的外汇干预，即反复净买入外汇，在12个月内的总量超过GDP的2%。

然而美银美林的乔虹指出，这些规则并不具有法律约束力，所以特朗普可以理论上要求财政部修订该准则，甚至直接命令财政部将中国贴上“汇率操纵国”的标签，启动双边谈判。她补充说，如果中国并未作出调整，且一年之后仍在“汇率操纵国”名单上，届时美国可能采取一些措施，包括阻止中国参与美国政府采购协议、加强国际货币基金组织(IMF)的监测、启动贸易谈判的可能性增加等。乔虹认为，特朗普将中国列为“汇率操纵国”的主要目的是，已最低的成本让中国重回谈判桌。预计特朗普政府将尽快寻求与中国政府的贸易谈判，甚至可能在贴上操纵国标签之前。但没有任何迹象表明，中国政府愿意谈判。

今日关注：欧洲央行召开管委会会议，无宣布利率决定的计划；纽约联储主席杜德利预定参加一场银行同业座谈会；美国侯任总统特朗普举行首场记者招待会

利好：美元多头高位获利了结风险，黄金低位强势回升；实物金需求旺季

利空： 2017年加息预期3-4次；美元中线下行走势尚未破坏

从现货黄金4小时图看，金价延续震荡回升，但速度有所放缓，主要原因在于价格在以横盘调整消耗MACD指标的顶背离形态。均线仍保持多头排列，后市若无空头突袭，延续走强的可能性极大。上方压力继续关注第二波回升的61.8%和100%扩展位，即1195及1210附近。操作上，继续持有低多单子，且于相对低位适当加仓；关键反压可作为多单减仓或离场的依据，且可超短线设损尝试高空。

从现货黄金1小时图看，金价保持明显单边回升走势，均线多头排列，MACD指标钝化，应该出现的顶背离回落以高位整理替代，多头极为强势。建议以低多为主，谨慎沽空。

压力：1190-1195-1200

支撑：1185-1180-1175

操作建议：

1187附近（上下1美元）做多，第一目标1191，第二目标1194，止损3美元。

1194附近（上下1美元）做空，第一目标1190附近，第二目标1186，止损3美元。

上破1197追多，第一目标1202附近，第二目标1207附近，止损3美元。

1207做空，第一目标1202附近，第二目标1198，止损4美元。

下破1185超短线追空，目标1181附近，止损3美元。

1181附近（上下1美元）做多，第一目标1186，第二目标1190附近，止损3美元。

下破1179追空，第一目标1175附近，第二目标1171附近，止损3美元。

1171附近（上下1美元）做多，第一目标1175，第二目标1180附近，止损3美元。

下破1168追空，第一目标1164，第二目标1160附近，止损3美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

新闻参考来源FX168、FX678、FT中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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