缺少利多基本面支持，金价反弹能否持续

关键字：现货黄金,操盘建议

欧盘时段国际现货黄金价格迎来许久不见的反弹行情，短线拉升至1235.03美元/盎司。但目前金市仍不被看好，因为美元强势，美联储加息临近，且市场有部分观点认为金价的强势反弹源自于美元的技术回调所提供的动力。所以，建议追多者即时止步。在金价尚未脱离空头主导的局势前，不要盲目追涨。

缺少利多基本面支持，金价反弹能否持续

日内不仅仅黄金获得反弹，白银同样摆脱了周一创下的四年低点17.32美元/盎司，日内一度反弹逼近18美元/盎司关口。贵金属的反弹使得投资者也再度猜测美元是否将迎来修正，毕竟美元确实也经历了较大一波涨幅了。就基本面来看美联储加息预期对于美元的支撑已经基本被消化，而且从9月份利率决议来看，美联储并无提前加息的打算，后市的美国经济数据仍是货币政策的决定因素，从这点来说，美元确实短期内缺乏进一步上涨动能。

不过由于当前市场缺乏消息推动，黄金白银的反弹力度上也难以有太大期望。摩根士丹利周初在报告中称，因美联储紧缩政策预期，加息时间逐步临近，加之中国经济预期疲软，预计贵金属价格将进一步下跌。摩根士丹利指出，美联储在最新一期的利率决议看似鸽派，实际上略微偏向鹰派，至2015年底的利率预期终值较6月美联储决议有大幅度提升，导致市场对提前加息预期升温，美元指数涨至四年来高位，金价跌至8个月低点附近，在缺少基本面的支持下，预期金价难以反弹。

美联储加息或将提前，金价后市仍需警惕

上周三美联储公布利率决议结果显示，达拉斯联储主席费舍尔和费城联储主席普罗索对本次决议持反对意见。而随后费舍尔以及里奇蒙德联储主席莱克也发表了尽早升息的言论。这三位官员均是超级鹰派，而普罗索和费舍尔则握有2014年FOMC的投票权。 由此，美联储或会加快加息节奏。

FOMC在9月会议后，发布了17位政策委员对经济和利率的季度预期，首次公布了至2017年的预期，暗示FED加息步伐将较6月时预期提速。决策者的预期中值为，明年年底利率为1.375%，6月的预估为1.125%；2016年底为2.875%，之前的预估为2.50%；2017年为3.75%。但令人感到震惊的是，周一美国纽约联储主席杜德利却表示当前零利率并不适合美联储，只要时机合适，希望能够尽早加息，使利率水平脱离当前接近于零的超低位水平。由于杜德利具有永久投票权，这位官员态度的转变已经暗示联储内部对升息的观点出现了极大的变化。

杜德利称，目前尚不知晓美联储在长期期限内到底维持多大的资产负债表规模才是最合适的，但无论如何希望联储能够尽早开始加息。另外，美联储在撤除宽松货币政策措施使政策利率水平重归正常之时，也会考虑由此带来的美元升值后果及其影响。他强调，美元汇率并非是美联储的政策目标所在，但是美元汇率的走强确实会起到遏制通胀的反作用，并会间接对货币政策造成影响。

黄金产量增长消费下滑，中期助跌金价

实物买需方面，最近的统计数据来看，黄金产量继续增长的同时，黄金消费量却出现明显下滑。2014年上半年中国黄金消费量达到569.45吨，与去年同期相比，消费量减少136.91吨，同比下降19.38%。其中，黄金首饰用金426.17吨，同比增长11.02%；金条用金105.58吨，同比下降62.13%；工业用金26.75吨，同比增长11.32%；金币及其他用金10.95吨，同比下降44.3%。黄金价格持续下跌，利润大幅缩减，勘探成本却不断攀升，使得更多的业内人士担心，企业也会对勘探业务进行缩减。事实上，这样的影响已经变成现实。黄金价格下跌，也导致了众多海外黄金企业股价的下跌。

晚间关注：美联储官员、圣路易斯联储主席布拉德在题为“21世纪的社区银行”会议上致开幕词；美联储理事鲍威尔在题为“21世纪的社区银行”会议上致欢迎词；美联储官员、堪萨斯联储主席乔治在“转向创新：社区发展会议”上致欢迎词；美国9月Markit制造业采购经理人指数初值

黄金ETF减仓， CFTC空头持续增加，金市仍面临打压

数据显示，全球最大的黄金ETF——SPDR黄金ETF持仓量7月份以来持续回落，跌至9月19日的776.44吨，位于年初水平（2013年12月31日持有量为798.22吨）下方，同时也是2008年12月来的最低水平，这反映了黄金投资者情绪恶化。 美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(9月19日)公布的数据显示，截至9月16日当周，对冲基金大幅削减了黄金(期货与期权)多头头寸。具体数据显示，COMEX黄金投机净多头头寸连续五周降低，减少21.94%或15660张合约，至55716张合约。黄金空头头寸升至6月以来最高水平。

盛宝银行认为，相比实际多头的清算，事实上近期金价下跌更多的是受到新空头头寸规模增加的打压。此外，目前黄金多头头寸规模仍处在相当的高位，而空头规模还未触底，意味着未来空头回补对金价支撑有限。

利好：可能存在的避险情绪

利空：美国经济向好，加息预期升温；资金流向其他市场；欧元区经济低迷；地缘政治避险淡化；苏格兰不独立

从现货黄金4小时看，今日伦敦金价格进行了有力反弹，目前正蓄势上破长期均线。基本面方面并未重大利好消息，本次反弹有可能是受美元技术回调和本身存在反弹需求的刺激。目前美国加息预期仍存，而各大机构减仓等中期利空因素也不可消除，因此，不建议广大黄金投资交易者盲目追涨。

从现货黄金1小时图看，反弹金价受到38.2%黄金分割线的反压。且上方50%黄金分割线所在点位正是金价本次反弹是否持续的关键压力。后市需关注1240反压能否攻破，若金价站于该点位上方，则后市仍将持续反弹态势。

压力： 1234-1239-1242

支撑：1226-1222-1218

操作建议：

1233附近（上下1美元）做空，第一目标1230，第二目标1227，止损3美元。

1219附近（上下1美元）做多，第一目标1222，第二目标1226，止损3美元。

下破1226追空，第一目标1222，第二目标1219，止损3美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。

新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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