金价加大跌幅及力度，关注美国经济数据

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今日国际现货黄金亚市盘初企稳在1240美元上方，但随后持续下行走势，目前已初步下破1240一线的支撑点位。隔夜隔夜WTI油价重挫2.4%，另因美国9月CPI温和上升，市场料美联储将在下周会议后如期结束QE，乐观情绪推动美元走强。而欧盘时段公布的欧元区PMI数据总体良好，但仍不能缓解市场忧虑。关注晚间美国相关经济数据和欧盟峰会相关消息。

金融市场面临波动性急剧升高考验

危机后的金融市场目前正面临波动性急剧升高的考验，因为银行业承担风险的能力受限、以及技术驱动型交易增多可能给金融体系带来新的问题。虽然投资者和交易商认为，自2008年以来市场已变得更加安全–系统中的杠杆减少、银行业应对冲击的能力也提高了，但他们还是担心，危机后制定的种种规定已经削弱了市场消化买卖盘骤增影响的能力。美国联邦储备委员会开始为升息做准备，这也让债市很容易受到投资者撤离的冲击。在此情况下，随着银行业交易证券的能力降低，价格剧烈波动的情况加剧。

因此，虽然危机后出台的诸多规定已限制了银行利用自有账户进行风险押注的能力，但同时也限制了能够帮助减轻价格剧烈波动的基本做市功能。这些规定旨在减少未来由纳税人埋单的援助情况出现。据TABB集团数据，尽管银行和经纪商用于做市而持有的美国公司债占总流通资产比例从2004年的2.5%降至2014年的0.89%；但市场本身自2008年以来已膨胀约53%，规模达到10万亿美元左右。资产管理公司贝莱德9月时警告称，公司债交易环境“受损”，呼吁增加交易场所和产品类型的多样性。

据美国证券行业和金融市场协会，至2014年9月底，美高收益债券市场日均成交量为69亿美元，比上年同期高23.3%。同时，纽约联储数据显示，过去18个月，美国初级交易商垃圾债持仓平均略超70亿美元，今年夏季稍早曾短暂跌破50亿美元。结构性问题也出现在其他市场，比如股市。股市交易自动化程度比债市更高，科技填补了传统做市商留下的空缺。

欧元区PMI数据总体表现良好，投行称其前景仍堪忧

今日欧洲时段公布的欧元区PMI数据意外向好，其中，法国PMI表现不佳，但德国和欧元区的PMI表现良好。不过欧元整体趋势依然疲软，众投行纷纷看空欧元后市。具体数据显示，法国10月综合PMI初值48.0，创八个月低点，预期48.7，前值48.4；德国10月综合PMI初值54.3，预期53.6，前值54.1；欧元区10月综合PMI初值52.2，预期51.1，前值52.0。

日内，欧洲央行执委指出，欧元区的经济增长仍未走出危险区域。银行业评估在活动结束之前就已经取得成功。欧元区尚未离开危险区。银行业的压力测试是成功的，尽管现在仍未完成。标普称欧元区可能已进入顽固低增长期，标普表示，最糟糕的时期可能已经过去，但是完成未尽事业的艰苦工作依然摆在眼前。他们认为欧元区的问题尚未得到解决。欧洲央行可能继续加码宽松政策，比如实施定量宽松措施等。苏格兰皇家银行(RBS)在报告中写道，欧元区银行的压力测试或让外界对银行的看法更趋正面，或导致欧洲央行12月扩大定向长期再融资操作，有助于欧洲央行的资产收购计划获得青睐。压力测试料有助于欧洲央行扩大资产负债表规模，此举对欧元是利空。

油价持续走低，美元有在相对低位企稳重升的可能

美元指数在经过了几天的下跌后，在相对低位企稳并有重拾升势的可能。这其中很大的原因包括，油价的持续走低，隔夜EIA原油库存再度大增711.1万桶，油价再度跌至80美元/桶附近，贵金属也开始相应油价跌势。巴克莱表示，油价走低将对美元起到支撑作用，也将提振欧亚新兴市场中进口石油和制造业占主导的经济体的货币。

显而易见，油价走低对俄罗斯等石油生产国的货币以及非石油大宗商品货币不利，特别是在大宗商品价格的走低是因为全球经济增长前景走软的时候。巴克莱称，那些央行设定了较高通胀目标的国家也可能表现欠佳，因为油价下跌的影响会通过放宽的货币政策加以缓解。巴克莱表示，这将增大通胀前景较弱货币的下行风险，比如欧元、瑞典克朗和挪威克朗。

欧元区11家银行或不能通过本周末金融业压力测试

今日西班牙媒体报道称，至少有11家银行未能通过本周末的欧洲金融业压力测试，这11家银行来自六个不同的欧元区国家。欧洲央行对130家银行的压力测试结果预定本周日公布。

报导称，四家希腊银行、三家意大利银行、及两家奥地利银行名列不及格的初步名单上。此外一家塞浦路斯银行，一家比利时银行和一家葡萄牙银行也未能过关。不过具体有多少家银行未通过测试还有待最终结果的公布。欧元对美元在上述消息出现之后走低，盘中跌破1.2700整数水平。欧洲央行随后表示，在10月26日前，任何关于欧洲银行业压力测试的结论都是缺乏根据的猜测。本次压力测试将重点检查欧元区最大的几家银行资产评估状况以及否有足够资本应对新的经济危机。全球三大评级机构之一的标普表示，如果欧洲央行的压力测试揭露出欧洲金融机构的新脆弱点，有可能会有针对性地下调评级。

全球最大债权基金称未来美元将强势多年

全球最大债权基金—太平洋投资管理公司的投资经理昨日表示，美元强势将持续多年。延续了该机构看涨美元的观点。因有观点认为，美国未来利率上升将吸引欧元区和日本的资金，因为欧元区和日本利率可能保持在低位，美元在9月之前有三个月的上扬走势。美联储官员下周10月28-29日将召开为期两天的会议，外界将关注会后公布的声明，看其对通胀环境评估是否有所改变。

晚间关注：欧盟峰会（至10月24日）；美国上周初请、续请失业金人数；美国8月房价指数月率；美国10月Markit制造业采购经理人指数初值；美国9月咨商会领先指标月率；欧元区10月消费者信心指数

利好：美联储货币政策会议纪要偏鸽派；中国经济增长放缓；埃博拉病毒蔓延

利空：美国经济向好；欧元区经济低迷；地缘政治避险淡化

从现货黄金4小时图看，金价走势已逐渐远离反弹趋势线，目前下跌力度逐渐加大，长期均线支撑显得脆弱不堪。MACD指标终于摆脱高位，并有进一步下探可能。这印证了全球金融市场陷入震荡的基本面。金价已成功下破1240美元/盎司的短期多空支撑位，下方或有更大下行空间。

从现货黄金1小时图看，金价自反弹高位回落后一直持续跌势，目前均线已形成空头排列形态，且MACD指标低位形成死叉，空头强劲，宣告此波反弹终结。建议黄金投资者保持逢高沽空思路，关注晚间美国相关经济数据和欧盟峰会。

压力： 1240-1244-1248

支撑： 1238-1235-1232

操作建议：

早间1244空单已到达第一目标1241和第二目标1239，盈利50个点。

1241附近多单到达目标1244，盈利30个点。

1239附近（上下1美元）空单继续持有，第一目标1236，第二目标1234，止损3美元。

1235附近（上下1美元）轻仓做多，目标1238，止损3美元。

下破1232追空，第一目标1229，第二目标1226，止损3美元。

上破1242做多，第一目标1244，第二目标1247，止损3美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。

新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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