三月加息已確定，四月加息較難

美國2月非農就業人數勁增31.3萬，錄得一年半以來最大漲幅，遠高出1月的20萬，失業率連續第五個月持穩於4.1%，但薪資年率增幅降至2.6%，分析認為就業人口大增難掩薪資增速不佳，市場無需擔心美聯儲加快加息。

美國非農數據公佈後，美指震盪跳水，非美貨幣走強，歐元兌美元拉升近30點至1.2305，道瓊斯指數期貨上漲136點。

美國勞工部還指出，2月建築業就業增加6.1萬，貿易承包商增加3.8萬人和建築物建設增加1.6萬人；零售業就業增長5萬，其中，普通商店增加1.8萬和服裝店就業率上升；零售貿易、建材及花園用品供應 商店的崗位新增1萬；2月製造業增加3.1萬個工作崗位，其中，運輸設備崗位增加8000、金屬製品增加6000、機械和初級金屬崗位增加1萬。

分析師表示，因為勞動力參與率大幅上升，美國2月非農就業人數創下了自2016年中期以來最高，然而低於預期的工資水準和1月份數據的向下修正表明，上個月令市場感到恐慌的薪酬漲幅還沒有得到控制。

美國非農就業人數增幅刷新2016年7月以來新高，失業率連續五個月維持在17年低位。就業市場收緊應推升薪資增速，但2月薪資增速有所放緩。在經歷去年連續9個月的經濟擴張後，今年截至目前為止經濟增長似乎正在放緩。消費者支出降低、金融市場波動性更大，經濟學家預計經濟增速或在第一季度放緩至2%的低迷水準。

失業率未如預期下降至4.0%，維持在4.1%不變；高盛之前的預期是正確的：黑人失業率大幅回落至6.9%，但即使是這樣也不足以拉低整體的失業率；然而並不是那麼好的消息是，平均每小時工資年率只有2.6%，低於預期的2.8%。

就業人口大增難掩薪資增速不佳，市場無需擔心美聯儲加快加息；整體看2月非農就業數據意味著美國就業市場仍舊強勁將繼續支撐經濟增長，但時薪增長放緩可能需部分歸結於勞動參與率的上升。

非農報告公佈後，美聯儲埃文斯表示，就業報告非常強勁，就業報告真是個好消息，就業市場還沒有引起薪資壓力，希望看到更加強勁的薪資增長，預計美國今年經濟增長率將為3%，財政刺激為經濟增添動力，仍舊擔心通脹率低於2%的情況，美國通脹率在很長一段時間內低迷，美聯儲有能力謹慎行動。

分析師認為，條件的演變，包括美元的貶值、更堅挺的油價、減稅和支出增加，再加上世界經濟的強勁增長，都提供了有利的背景；在美聯儲看來，一個更強大的共識似乎已經形成，美聯儲今年是否會加息三到四次，不一定要在今年3月決定，但這是行動的方向，而不是兩次加息。

本文來源： 大田環球貴金屬