貿易戰+地緣政治，買入黃金好時機

根據數據，現在可能是投資黃金的好時機，因為金價風險“穩固”地偏於上行。凱投宏觀的大宗商品經濟學家加布裏尼表示，貿易戰擔憂的任何一次升級將大大有利於金價，因為這種緊張局勢將導致投資者拋售風險更高的資產，轉而購買避險資產。

分析師表示，貿易戰擔憂的任何一次升級將大大有利於金價，因為這種緊張局勢將導致投資者拋售風險更高的資產，轉而購買避險資產。

分析師在3月28日發佈的一份報告中表示：“在我們看來，特朗普政府宣佈的關稅政策對全球經濟的影響是很小的，即使這些政策全部執行。實際上，全部執行這些政策的概率也是很低的。此外，我們還預計，其他國家針對美國採取的任何報復行動都將是溫和的。但是，這些報復對包括黃金在內金融市場的影響可能要大得多。”

分析師稱：“我們懷疑，目前金價存在相當大的風險溢價。如果對貿易戰的擔憂加劇，美國與伊朗，或者英國和俄羅斯之間的關係惡化，這可能會在未來幾周內進一步上升。”

在全面爆發貿易戰的情況下，美元兌新興市場貨幣的匯率可能繼續走高，而美元兌發達市場貨幣的匯率同時走低。在這一事件中，我們可以預期投資者從高風險資產中抽離，轉而投資避險資產，而黃金是主要的受益資產。

相比之下，如果貿易風險處於次要地位，美元可能會重拾升勢，並對金價施加壓力。

金價在2018年年底將跌至每盎司1270美元，但該投行同時也指出，金價存在上行風險。

分析師表示：“總體而言，我們預計2018年年底金價將跌至每盎司1270美元，低於目前的每盎司1332美元。這也就是說，在短期內，只要圍繞在潛在貿易戰方面的不確定性依然存在，平衡風險就會穩固地上升。”

本文來源： 大田環球貴金屬