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熊傲君:準備好了嗎?全球或將迎來經濟衰退!

關鍵字:全球經濟衰退,全球經濟危機

導語:隨著美國結束加息週期,並且即將降息,顯示出美國的經濟確實已經出現了不可避免的問題,作為全球第一經濟大國在前幾年多次實行加息,但目前來看似乎已到了強弩之末,再加上全球貿易爭端的不斷惡化,以及巨大的債務危機,或者已經開始提醒人們需要注意潛在的經濟問題,或許經濟危機未必會馬上到來,但是衰退的跡象已經近在咫尺。

 

全球或重啟寬鬆大門

除了美聯儲釋放鴿派信號,並且即將進入降息週期外,全球其他央行也紛紛透漏出寬鬆的信號,美國的經濟問題已經影響甚至導致全球經濟增長放緩,各國央行都在採取更為溫和的語調,除英國外,基本都暗示可能要進一步維持甚至加強低利率環境,進入寬鬆時代或能避免經濟危機,但也側面顯示出全球經濟的不佳。

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儘管經濟衰退不等於金融危機,但是上一次出現大幅度降息正是出現在2007-2008年之際,如果經濟衰退迫在眉睫,導致失業率上升,通脹趨近於零,當然這已經是較為惡劣的情況,那麼這次美國離負利率的降息空間卻遠遠不如此前。而美國一旦率先衰退,必然會如同海嘯一般牽連全球。

 

美國經濟已出現警告

美國的經濟是進入2019年後開始出現問題,連續的數據低迷讓美聯儲不得不低下高傲的頭顱,雖然鮑威爾一直口硬無關政治施壓,但連續不如人意的通脹以及連上年一直強勁的就業數據也出現問題,已經無法逃避,在此前的利率決議中也被市場認為年內降息已是百分百。

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除此之外,10年期美國國債收益率自2016年11月以來首次跌破2%,目前美國的通脹率回落至2007-2009年金融危機和經濟衰退以來美聯儲一直對抗的低迷水準,市場預測美國未來兩年衰退機率達40%,可別看小這個數字對於目前的環境來說已是相當高。

 

歐洲債務與政治不確定

除了美國外,歐洲同樣存在巨大的困境,相比之下,歐元區近年還未完全退出寬鬆,加息一直遙遙無期,歐洲央行行長德拉基在上周二的講話中表示,如果經濟成長和通脹疲軟的情況得不到改善,央行將採取“進一步的刺激政策”,這意味著將更長時間內維持低利率。

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而歐洲還面臨一個問題,就是債務危機,系統性的歐洲銀行業危機可能爆發,這會導致歐元大幅貶值,義大利和西班牙的債務危機敞口越來越大,英國是義大利的第四大出口市場,英國無協議脫歐將損及義大利GDP,導致債務與GDP比率失控,令整個歐元區面臨解體的威脅,再加上歐盟內部右翼崛起,一切都埋下了不穩定因素。

 

債務問題再度敲響警鐘

目前全球的債務可謂堆積如山,除了絕對債務水準外,大量貸款可能並未記錄在案,表明債務冰山可能更具威脅性,尤其是證券化形式發債的國家。根據歷史經驗表明,當債務真正規模變得明顯時,可能就已經為時已晚,隨著全球經濟的放緩,這可能也是潛在的一大危機。

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發達經濟體的公共債務目前處於近幾十年的高水準狀態,而新興市場也是背負著巨大的債務,儘管市場認為低利率情況下這種債務危機可能不會爆發,但是如果貿易局勢所帶來的收入減少以及經濟增速持續減弱的情況,債務將會變得更加巨大而無法償還。

 

全球貿易與地緣亂局

之所以導致目前的局面,全球貿易的問題可能是其中的一個關鍵因素,自去年特朗普已美國優先旗號展開貿易壁壘,開打貿易戰,持續至今依舊危機重重,其中中美兩大巨頭的碰撞勢必引發牽連,再加上潛在的歐美,日美,以及印度已經對美國提高關稅,這些貿易紛爭都會對美國本身的商業活動帶來破壞,從而影響美國的經濟復蘇。

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地緣政治亂局也是潛在風險之一,特朗普上臺以來就從未缺席,特別是針對中東方面,而近期也是跟伊朗杠上,一度產生巨大摩擦,讓市場亂上加亂,而美國退出伊核協議後,雙方恐怕還會一直僵持,而明年特朗普也面臨連任壓力,若失敗換屆,屆時又會怎樣的景象將不得而知。

 

總結:此前我們曾經討論過十年之際的經濟週期,金融危機的潛在可能,儘管目前寬鬆的環境下金融危機出現的幾率要比以往小,但是往往一旦出現就已經無法挽救,所以作為投資者也要時刻警惕,而毋庸置疑的是,全球經濟目前正在備受考驗,這一次的衰退會否到來,或者說危害有多大還需不斷觀察留意,我們能做的只是理性分析與居安思危。(本文僅是分析目前情況,僅以討論,非預測或判斷性質)


本文來源: 大田環球貴金屬

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