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PCE数据公布,金价保持高位震荡

PCE数据公布,金价保持高位震荡截止至2024年04月29日亚盘时段,上周公布的GDP和PCE数据可谓好忧参半,虽然通胀有所缓解但离目标水平仍有距离,而GDP数据意外表现不佳,不过数据显示出通胀顽固的迹象,因此并没有帮助黄金价格走高,现阶段保持着高位震荡的节奏为主。接下来本周将会有非农数据的公布,届时将会继续提供关于后市降息的线索,尤其是现在普遍认为可能九月才降息。

市场继续根据通胀寻求降息线索

美国一季度GDP增速不及市场预期,拖累美元指数跌至近两周低位,帮助金价守在布林线中轨关键支撑上方,尽管美国国债收益率在经济数据显示出通胀顽固的迹象后有所上升,打击了美联储将很快降息的希望。

美元指数周四下跌0.23%,收报105.57,盘中最低曾触及105.46,为4月12日以来新低。此前数据显示美国第一季度经济增长放缓幅度超过预期,但通胀攀升暗示美联储不会在9月前降息。如果这一趋势持续下去,将让美联储陷入两难境地。

在通胀急升作斗争的大部分时间里,美联储官员都表示,需要经济增长在一段时间内低于趋势水平才能推动价格压力回归目标,而第一季度环比增长1.6%的扩张速度达到了这一标准。此前,经济增速在一段时间内都高于1.8%,这是美联储估计的不增加通胀压力的趋势水平中值。

不过,物价压力依然具有粘性。周四公布的数据还显示,第一季度个人消费支出(PCE)物价指数环比增长年率为3.4%,而美联储的通胀目标为2%。

投资者和分析师一开始更关注高通胀数据,而非经济可能终于出现了美联储预期的降温迹象。

根据芝商所(CME)的FedWatch工具,美联储首次降息的概率全面下降,6月降息的几率现在不到10%,9月降息的几率降至58%以下,12月第二次降息的几率低于50%。

第一季度GDP环比增长年率低于经济学家预期,且较2023年底3.4%的增速明显放缓。进口和库存对经济增长造成拖累实际上与2022年初的情况如出一辙,当时美国GDP增长在整个上半年都处于下滑状态,引发了经济即将陷入衰退的警告。

GDP中的这两个要素都是不稳定的,就库存而言,一个季度的疲软往往会推动后期的强劲,企业会先出售商品,然后再补充库存。

2022年,在人们预测将陷入衰退后,美国经济有六个季度的增长都高于趋势水平。美联储现在必须从其他方面–比如就业数据和即将公布的月度通胀数据–来判断经济是否真的趋弱,以及物价压力在过去几个月增速快于预期后,是否能重新开始缓解。

以色列再次提升中东局势忧虑

美原油窄幅震荡,油价收高因以色列加强了对加沙拉法的空袭,市场担心中东地区的供应会受扰,而且美国财政部长耶伦称美国经济表现良好。耶伦表示,美国经济增长可能比弱于预期的季度数据所显示的要强劲。

美国商务部周四公布,第一季国内生产总值(GDP)环比年率初值为增长1.6%,为2022年第二季度以来的最慢增速,低于分析师预估的2.4%。第一季核心个人消费支出(PCE)物价指数飙升3.7%,这是该指数近一年来的最大涨幅。

耶伦发言前,油价曾因数据显示第一季度经济增长放缓程度超过预期而承压。通胀加速暗示美联储不会在9月前降息。

耶伦表示,第一季度经济增速可能被上修,通胀也将放缓至更正常的水平,之前公布的数据显示,一系列“特殊”因素导致美国经济创下近两年来最弱表现。

“我最关注的是消费支出和投资支出的强劲表现,”耶伦说。“这两个最终需求要素与去年的增长率相一致。

因此,这是美国经济的潜在实力,显示出持续强劲的力道和经济火力全开。总体数字略有偏差,但原因有些特殊,并没有真正反映出潜在实力。”

事实上,一些民间经济学家表示,GDP数据很可能夸大了美国经济的疲软程度。近两年来美国经济增速一直高于大多数人认为的趋势增长率,尽管美联储在近两年时间里激进加息以抑制通胀。

GDP报告还证实了此前的证据,即今年前三个月降低通胀方面的进展受阻。不过,耶伦表示,她并不认为这表明经济的其他领域–尤其是就业市场–需要走弱才能使通胀率回到美联储2%的目标。

美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示,截至4月19日当周,美国汽油库存降幅小于预期,馏分油库存意外上升。这引发了对燃料油需求的担忧。

EIA报告还显示,随着出口猛增,上周美国原油库存出人意料地大幅下降。

以色列隔夜加强了对拉法的空袭,此前该国表示将从加沙南部城市疏散平民,并发动全面攻击,尽管其盟友警告这可能造成大规模伤亡。


本文来源: 大田环球贵金属

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