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林幽沃:日本货币政策将迎来改变

关键词:收益率,货币政策,债券

在前段时间特朗普公开宣言不喜美联储在经济增长周期中进行加息,令到市场质疑货币政策的独立性是否存在。如今,一直受“安倍经济学”困扰的日银放出消息,在下周的利率决议上有可能讨论小幅去宽松的消息,导致本周初日元跳涨,债市受到了一定的影响。

受日本国债收益率跳涨影响,全球政府债券价格大幅下跌。美国10年期国债收益率上升6个基点,再度接近3%水平线。欧洲债市遭到抛售的迹象,德国与英国10年期国债收益率分别上升4个基点,至0.4%附近和1.27%附近。

林幽沃:日本货币政策将迎来改变

在日本首相安倍晋三上任后,日银一直保持开着直升机撒钞票的货币政策。但在日前,日银官员称达到通胀目标依然有较长的时间,认识到过度宽松的货币政策可能并不能达到他们想要的效果。而日银行长一直鉴于首相的方针影响,导致长时间内都无法进行货币的收缩尝试。而在近两年来,欧美国家纷纷进入加息周期,日银也有了缩减购债规模的动作,意图尝试调整自身的货币政策。

林幽沃:日本货币政策将迎来改变

日本债券收益率对于日银来说一直都是调控目标,在接近“0”的收益率面前,日本企业借款成本非常之低。如果日银有意提升日本债券收益率的话,无疑会对实体经济造成影响,但结果是好是坏确实无法估计。

从美联储加息收缩的货币政策来看,特朗普选择用超大力度的税改措施来大幅刺激实体经济的复苏,令到美国经济恢复起色。而日本一直处于力度较大的宽松货币政策的环境中,但却一直无法有所起色,日银本次如果能够调整当前货币政策,日本经济有望得到新的变化。

 


本文来源: 大田环球贵金属

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