金价温和上涨，关注晚间小非农

关键字：现货黄金,操盘建议

今日亚市尾盘，国际现货黄金温和上涨至1207美元/盎司一线，但目前有回落现象。多空仍有继续争夺趋势。在周一轧空行情逆袭导致金价暴涨后，市场对金价的看跌情绪似乎有所缓解，目前仍守住周一大涨后的大部分涨幅，但对于做多，市场似乎又心存疑虑。关注接下来美国ADP数据、欧银决议和美国大非农能否带来些许指引。

石油需求下降，油价仍有下跌空间

石油输出国组织(OPEC)上周四(11月27日)在维也纳会议上宣布不减产，即便全球供给已经大幅超出需求。因中国和欧元区经济增长放缓，石油需求亦在下滑。OPEC近期不减产的决定未能缓解石油供应过剩局面，导致油价录得六年来最大跌势。德意志银行和野村分析师们一致认为，油价将继续暴跌至60美元/桶。今年油价崩跌进入熊市，委内瑞拉估计每日产油量多达200万桶，超出OPEC 五个产油国日产量水平，而在此之际，美国页岩油气荣景为全球油市供应过剩再添一笔。OPEC在11月27日会议上并未采取行动来削减供应。据彭博统计，自2012年初OPEC实施3000万桶/每日的日产量上限措施以来，34个月内只有四个月产油量没有超出上限。10月份OPEC日产量较目标水平高97.4万桶。

布伦特原油期货本周已经大跌至67.53美元/桶，为2010年5月以来最低水平，现回升至70美元/桶上方。有意思的是，据彭博预估，美国页岩油生产商的生产成本在40-42美元/桶，而OEPC产油国的保本成本接近70-75美元/桶。因此，美国将很有可能不会减产，因目前油价水平仍远高于其成本价；OPEC则更有可能减产。剔除一切不谈，若产油量不变，油价仍将有更多下跌的空间。外媒周二发布调查结果显示，OPEC石油产出在11月份料减少34万桶、至3030万桶/日的水平，因利比亚产量停止反弹；不过沙特等成员国并未主动减产，说明他们希望守住市场份额。但这一产量水平仍较OPEC既定的3000万桶/日产出上限过剩。

中国11月非制造业PMI微幅回升，但仍面临经济下行压力

中国11月官方非制造业PMI(采购经理指数)微幅回升，其中从业人员指数虽环比上升、但仍处在50下方，新订单以及预期指数均有回落。这和此前公布的制造业PMI一道，显示经济仍面临下行压力。与此同时，近期国际市场大宗商品价格大幅下降，形成较大的输入性通缩压力，11月非制造业收费价格指数在50下方进一步回落。业内人士认为对此应采取应对措施，加以防范。

具体数据显示，11月官方非制造业商务活动指数小幅升至53.9，上月为53.8。其中，从业人员指数环比上升0.6个百分点至49.5，已经连续五个月处在50下方的萎缩区域；新订单指数环比回落0.9个百分点至50.1，表明市场需求增速亦有所回落；业务活动预期指数环比小幅下滑至59.7。尤其值得关注的是，11月反映终端需求的收费价格指数环比下降1.1个百分点，至47.7，亦为连续第五个月处在50下方；整个1-11月，非制造业收费价格指数平均水平低于去年同期1.5个百分点，为49，是自调查开始以来的历史同期最低水平。中国11月官方和汇丰制造业PMI分别创八个月和半年新低，尤其中小企业经营持续恶化，表明制造业扩张动能进一步放缓。

周初金价暴涨未改市场悲观情绪

尽管周一(12月1日)金价曾出现过接近80美元的大幅拉升，但当前投资情绪依旧低迷，不少分析师对黄金持有的悲观态度没有改变。德国商业银行在周二称，2015年平均金价将在1200美元/盎司，上半年将因为美联储升息而走软，但下半年会有所回升。荷兰银行周二(12月2日)在报告中称，预计2016年底伦敦金价格将跌至750美元/盎司，不过之后价格将开始反弹。法国兴业银行驻伦敦技术分析主管在周二的报告中表示，只要金价不收于1225-1240上方，黄金将保持下行趋势。她指出，黄金可能在三个月内跌至1085美元附近，隔夜的上涨只是调整性反弹。她认为1225-1240阻力区域是7月以来下行通道的顶部阻力区域。金价可能在未来数天跌至1175-1178，随后，可能在三个月内延续跌势至1085美元/盎司，这里是1999年至2011年涨势50.0%斐波拉契回撤位所在之处。

关注晚间美国小非农ADP数据，后市焦点转向欧银决议和非农

周三北京时间21:15美国将公布11月ADP就业数据，目前预期为增加22.4万人，前值增加23万人，数据向好将对周五(12月5日)的非农数据注入一剂强心针，提振美元打压黄金。除此之外，北京时间18:00的欧元区10月零售销售以及23:00的美国11月ISM非制造业PMI也是值得关注的重点，均能影响欧元/美元及金价的走势。

随着“超级周”渐入高潮，市场正屏息以待周四(12月4日)的欧洲央行利率决议以及周五的美国11月非农。欧洲央行方面， 作为通胀的前瞻指标之一，欧元区10月生产者物价指数(PPI)创下一年来最大单月降幅，因能源成本以及食品等非耐用品成本下挫，欧洲央行面临进一步出台措施以提振地区经济的压力。从欧元区近期经济数据来看，本周四(12月4日)欧洲央行利率决议可能下修经济增速和通胀预期，而其后的新闻发布会上的答问环节或更多的关注欧洲央行如何抗击低通胀具体措施。此外，一些分析师认为，如果欧洲央行(ECB)在本周的会议上暂缓引入新的宽松政策，那么黄金和欧元可能会有短期的上涨。美国11月非农数据方面，道明证券指出，预期本月非农或录得27万，市场普遍预期22.8万。我们认为美国11月非农或强劲增长。

晚间关注：欧元区10月零售销售年率；美国11月ADP就业人数变化；美11月ISM非制造业指数；美联储普罗索就经济展望发表讲话；美联储公布褐皮书报告；美联储理事布雷纳德参加华盛顿活动并发表讲话；达拉斯联储主席费舍尔发表最新德州经济报告并评论货币政策

利好：全球经济下滑忧虑

利空：美国经济向好；FED加息预期；欧元区经济低迷；日本央行扩容QQE ；OPEC为达成减产；瑞士公投失败

从现货黄金4小时图看，白天时段金价如期回踩长期均线共振支撑，进入温和上行阶段，MACD指标也走势平缓。未来多空走势需关注晚间美国小非农ADP数据的指引。同时，1190上方支撑较强。稳健者可逢低轻仓做多，或空仓观望。晚间以支撑线为指引，上方逢低做多，下方破位追空。

从现货黄金1小时图看，短线均线进入一波小幅反弹，最高冲至1207美元/盎司一线，因受阻回落，短期头部形态初成，但仍需后市走势佐证。均线高度黏合，后市走势需消息面刺激，才能分出多空胜负。

压力：1207-1212-1218

支撑：1200-1193-1188

操作建议：

早间1194多单达到第一目标1197和第二目标1201，盈利70个点。

上破1204多单到达第一目标1207，盈利30个点。

1208附近（上下1美元）做空，第一目标1204，第二目标1201，止损3美元。

回踩1201附近（上下1美元）做多，第一目标1204，第二目标1208，止损4美元。

下破1199追空，第一目标1196，第二目标1194，止损4美元。

1193附近（上下1美元）做多，第一目标1197，第二目标1200，止损3美元。

下破1192追空，第一目标1188，第二目标1184，止损4美元。

上破1212追多，第一目标1216，第二目标1220，止损3美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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