贵金属之现货黄金走势分析及操作建议2014-12-4

关键字：现货黄金,操盘建议

昨日国际现货黄金开盘于1197美元/盎司，并与1209美元/盎司附近收盘。日内收小幅上涨，短期多头占优势，中长期仍是空头主导市场。一方面风险回归限制了金价涨幅，另一方面美元强势助长了中期长期空头气焰。昨日美国ADP就业数据不及预期，但仍处于20万上方，而褐皮书也表达了美经济前景乐观的情绪。目前焦点转向欧银决议，市场预期晚间会公布新的刺激政策。随后德拉基也将召开新闻发布会，敬请期待。

美国11月ADP远不及预期，但不改非农乐观情绪

隔夜数据显示，美国11月ADP就业人数增加20.8万，远逊于预期和前值(分别增22.1万和23.3万)，但仍为连续第六个月超过代表“强劲”的20万，表明劳动力市场稳步改善。同时，美国11月ISM非制造业PMI由57.1攀升至59.3，不过就业分项由前值的59.6回落至56.7。经济学家们预计，美国11月非农就业增幅料仍高于20万，市场预期区间在22.8-23.5万，稍高于前值(增加21.4万)。分项数据中，美国11月民间就业认为增幅预计在22.5-22.8万，平均薪资升幅料为0.2%。

凯投宏观美国资深经济学家Paul Dales称，该行预计美国11月非农将非常强劲，料增幅在25.0万左右。这一增速比前几个月更快，也将是对过去九个月增幅超过20万的强势复苏的延续。加拿大帝银世界市场资深经济学家称，美国ADP稍稍令人失望，而ISM非制造业就业与六个月均值水平相差不远，整体来看不会改变该行对周五非农适度增长的预期。Archer金融服务公司资深客户经理Jim Comiskey称，通常，现货黄金会依据美元对经济数据的反应而相应波动。若非农报告弱于预期，市场将抛售美元，黄金通常会因而上涨，因为疲软的非农报告通常会冷却利率期货市场对美国公开市场委员会(FOMC)的加息预期。但若非农报告真的强劲，那么市场押注美联储可能会更早而非更晚地开启加息，美元会大涨。若如此，黄金和白银将遭到市场抛售。

褐皮书看好美国经济前景

周三(12月3日)美联储公布褐皮书报告称，该行高官相当看好美国经济前景，而主要的刺激经济增长的因素则包括油价下跌、假期购物支出增长及就业增长等。报告显示，在美联储下属的12家地方联储中，大多数地方联储都对经济前景感到“乐观”。同时，多数地方联储都表示通胀仍旧处在受抑制的水平。周三公布的这份褐皮书报告涵盖的时间段为10月份和11月份，这一阶段中金融市场呈现出混乱状态，原油价格则大幅下跌。报告称：“多个地区均指出，联系人仍对未来经济活动的前景表示乐观。多数地区的消费者支出均继续增长，旅游业相关报告也基本表现正面。就业增长广泛分布在各个地区，且提供了商业支出报告的地区整体指出其状况有所改善。”

报告还指出，有些地区的企业甚至面临着“难以留住关键员工”的问题，而对于就业市场的健康性来说，人员流动和有关能找到更好工作的乐观情绪都是关键性的指标。有些地区继续报称企业面临难以找到合适人选填补重要岗位的问题，但与此同时假期购物季节相关的企业聘用人数的增长则并未远高于正常水平。尽管已在10月份终结量化宽松计划，但美联储目前基本上仍处在超宽松的货币政策模式中。虽然经济状况正在改善，但美联储仍将联邦基金利率维持在接近于零的水平。就业市场状况有所改善，但通胀率则仍低于美联储2%的目标水平，这使得该行有理由继续保持零利率政策。

美联储普罗索强调FED零利率政策存风险

美国费城联储主席普罗索周三(12月3日)表示，美联储(FED)长期性地维持接近零超低利率水平的政策史无前例，且具有风险，因为美国通胀率正朝着美联储2%通胀目标不断回升、且美国经济正帮助实现充分就业。在美联储素以鹰派的普罗索认为，如果美联储在加息问题上等待的时间过长，恐怕届时不得不大幅加息，进而引发本不必要的脱节，同时导致通胀率升幅更加迅速。

普罗索重申，美联储应当采用更具系统性、更加基于规则的货币政策路径，提倡在季度性货币政策报告中承诺基于准则的货币政策方式，而不应当过于倚重基于日期、或者含糊其辞的利率前瞻指引。对于原油价格近期大跌，普罗索认为，能源价格下跌对美国经济和消费者都是天大的好事，但可能会在短期内压低整体性通胀率，美联储倾向于“识破”暂时性物价变化。普罗索还预计，美国2015年国内生产总值(GDP)平均增速在3%左右。

焦点转向欧银会议，市场预期欧银会宣布新刺激政策

周三公布的一份调查显示，欧元区11月综合采购经理人指数(PMI)终值下修至16个月低点51.1，低于初值51.4和10月终值52.1。德国11月综合采购经理人指数(PMI)终值降至51.7，10月终值为53.9；11月服务业PMI终值从10月的54.4降至52.1，为16个月新低。Markit首席分析师Chris Williamson表示，欧元区第四季度本地生产总值(GDP)料仅增长0.1%，除非需求展现复苏迹象，否则有很大风险出现经济停滞甚至再次衰退。调查表明，目前已宣布的政策措施尚未对欧元区企业或消费者信心产生明显影响。若要避免再陷衰退，或需采取更多激进举措，而且要迅速实施。

欧洲央行今日(12月4日周四)将公布月度政策会议，很多人认为欧洲央行此次不会宣布进一步刺激政策，但更多人押注欧银会宣布新刺激。近期欧元区经济数据暗示，欧洲央行会在2015年第一季度左右推出新宽松措施。黄金市场近日波动异常，因市场近期已押注欧洲央行行长德拉基将宣布扩大资产支持证券项目并购买政府债券。iiTrader首席市场策略师Bill Baruch称，黄金与美元在欧洲央行决议前均“屏住呼吸”调整头寸；伦敦金在1190美元/盎司一线寻得一些支撑，是黄金能在美元走强的情况下收涨的一个基石；但金价涨向1220美元/盎司面临很大阻力。此外他还称，原油价格下跌实际上尚未帮助美国民众节省开支。

Baruch还称，德拉基在决议后的发布会上可能会试图“口头打压”欧元，但若此次德拉基不宣布新的刺激(意向)，恐怕难以达到打压欧元的目的。若德拉基不宣布欧洲央行将购买政府债券，那么交易员们将对欧元进行空头回补操作，也即买入欧元卖出美元，利好黄金。对于金价近期展望，他称，在本月出炉美国非农报告及美联储决议前，黄金价格可能保持在整固格局；欧元面临走高风险但料反弹空间有限。凯投宏观分析师们称，虽然欧洲央行官员们已公开讨论了购买政府债券的可能性，但该行预计在2015年之前欧洲央行不会宣布新的宽松举措。

今日关注：达拉斯联储主席费舍尔发表最新德州经济报告并评论货币政策；欧洲央行执行委员会委员科尔在布鲁塞尔投资会议上发表讲话；欧央行公布利率决议；欧央行召开新闻发布会；美联储梅斯特在华盛顿会议上致开幕词；欧元区12月央行利率决议；欧元区12月央行边际贷款利率；欧元区12月央行存款利率；美国上周初请、续请失业金人数

利好：全球经济下滑忧虑

利空：美国经济向好；FED加息预期；欧元区经济低迷；日本央行扩容QQE ；OPEC为达成减产；瑞士公投失败

从现货黄金日线图看，昨日金价受短期均线共振支撑，延续反弹走势，但因美元强势，所以涨幅有限。因此，多空仍处于一定程度上的争夺。基本面上美国虽ADP数据不及预期，但总体就业情况向好，且褐皮书表现出乐观经济前景，美元强势上涨暗示后市金市或不能坚守此波反弹。

从现货黄金4小时图看，技术面上，昨日金价收到长期均线共振支撑，温和上行。目前1190上方各均线密集，该线可视为短期多空胜负的关键。目前焦点转向欧银决议，因此前市场认为近期金市反常波动是源自该决议的预期波动，故需重点关注。短线可逢低做多，下破关键支撑可大胆追空。

压力：1214-1219-1226

支撑：1206-1198-1192

操作建议：

昨日共计盈利240个点：

早间1194多单达到第一目标1197和第二目标1201，盈利70个点。

上破1204多单到达第一目标1207，盈利30个点。

1208附近空单到达第一目标1204和第二目标1201，盈利70个点。

回踩1201多单，到达第一目标1204和第二目标1208，盈利70个点。

今日操作建议：

回踩1205附近（上下1美元）做多，第一目标1210，第二目标1214，止损4美元。

1213附近（上下1美元）做空，第一目标1209，第二目标1206，止损3美元。

下破1201追空，第一目标1198，第二目标1193，止损4美元。

1193附近（上下1美元）做多，第一目标1197，第二目标1201，止损3美元。

下破1192追空，第一目标1188，第二目标1185，止损4美元。

上破1216追多，第一目标1220，第二目标1223，止损4美元。

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新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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