林幽沃：日本央行減少購買國債規模

日本央行在美聯儲利率決議公佈結果後採取新一輪的動作，決定縮減購買3至5年期限的日本國債規模300億日元，從3300億日元縮減至3000億日元。雖然受影響情況一般，但是表明日本央行在緊縮政策上前進了一步。

日本央行購買日本國債是什麼意思？

日本央行在基準利率為負數的時候，無法再降低利率，為了繼續向市場注入流動性日本央行採取了購買日本國債的方法。

政府和央行在普通人眼中可能是一家親的情況，但往往央行為了正確分析當前社會經濟的情況，具備獨立性進行實施貨幣政策的路徑。所以，政府在缺錢的時候也需要與央行進行溝通，再通過發放國債的方式進行融資。

日本面臨的難題

在日本央行龐大的量化寬鬆政策下，日本經濟起色依然不大，其根本原因在於人口“老齡化”和“少子化”導致社會活力喪失。

“少子化”：日本人口成為阻攔日本經濟發展的主要因素，在生活成本昂貴以及傳統思想的改變下，日本年輕人更願意單獨生活，導致日本社會出現“少子化”的狀況。

“老齡化”：由於日本有良好的衛生保障和養老政策，以及醫療機構的發達，日本人平均壽命達世界前列。

在年輕人不願結婚生子與老年人不斷增加的狀況，日本政府在養老政策上壓力不斷加大。而近來日本政府近期提倡將日本退休年齡上調至70歲，意圖適應老齡化社會。

隨著人口減少和老齡化的發展，日本政府開始放寬引進外來勞動力政策。

以往，日本一直禁止單純勞動性外國人就業，只允許專業性人才在獲得日本職業資格後就業。這一政策被批評為“島國意識”“鎖國政策”。日本政府計畫改革外國人研修生制度，讓來日外國人研修生經過幾年的“研修”之後，予以正式的工作簽證，最長的可以延長到10年。

日元將迎來升值期？

隨著日本政府積極解決勞動力問題，以及通脹有緩慢的通透，日本央行政策嘗試將貨幣政策逐漸偏向緊縮，日本經濟未來展望向好。雖然日本央行購買國債的力度依然不小，但是市場看到日本央行購買規模逐漸縮減造成預期利好日元的影響。

大田環球貴金屬林幽沃認為，日本的量化寬鬆政策已經無法再刺激經濟，雖然嘗試逐步減少量化規模以便觀察市場的反應。在美聯儲加息的帶領下，全球進入“搶錢”階段，日本央行也需要作出措施吸引外資。個人認為日元未來將會有升值的風險，投資者可以關注該貨幣。

本文來源： 大田環球貴金屬